南钢股份（600282）国内领先的精品中厚板基地

　　●2007 年公司产铁、钢、材分别为540 万吨、513 万吨、416 万吨；实现营业收入220.05 亿元、营业利润13.45 亿元、净利润10.31 亿元，同比分别增长38%、142%和164%；实现每股收益1.10 元。公司履行股改时“自2006 年起连续3 年现金分红或股票分红比例不低于当年实现可分配利润的50%”的承诺，提出2007 年度“10 送4 转增4 派1 元”的分配预案，如此高配送率为公司上市以来第一次，在钢铁上市公司中也极其罕见。

　　●70%以上的铁矿石依赖于进口长单，其中海运COA 比例达到70%，公司规避原材料成本波动的能力较强，成本控制居行业领先水平。公司是国内第二大的中厚板生产商，2007 年共生产中厚板272 万吨，国内市场占有率达5.46%，其中桥梁板、船板、管线钢等高端品种均列行业前茅。

　　●销售渠道稳定。与中石化等重点用户签订长期战略合作协议，2007 年直销率超过70%；出口钢材53.55 万吨，几乎全部为中厚板，其中管线钢、风塔用钢、船板等高附加值品种占60%以上，受出口调控政策影响较小。2008 年计划产钢材451 万吨，并将继续提高“双高”产品比重，其中仅船板产量就增加25 万吨。

　　●我们预测公司EPS2008 年1.47 元、2009 年1.96 元，给出目标价格23.52 元，对应PE 2008 年16 倍、2009 年12 倍，给予“谨慎增持”评级。（国泰君安）

　　S上石化（600688）：乙烯产量巨头 业绩同比大增50%

　　目前市场上还有42家公司没有完成，它们大都已经渐渐被资金所遗忘而沉寂多时，一些股改方案被否的个股甚至出现了非理性的下跌。经过连续下跌后，S股的含权预期令其投资价值格外突出，投资者不妨逢低关注该类个股。那些未来具备一定的资产整合性或资产注入性的S股，其想像空间更大。但同样也要认识其风险性，一旦在停盘期间大势不好，复牌后补跌空间巨大。

　S上石化(600688行情,股吧)（600688）：前期公司投入巨资扩大原油加工产能，年原油加工能力从800万吨升至1400万吨，迈入国际级炼油企业行列。公司斥巨资与中石化、BP公司合资组建的上海赛科石油化工有限公司拥有国内最大的乙烯装置，该公司乙烯产量位居全国第一，为公司带来了巨大的投资收益。另一方面，公司乙二醇年总产能达到61万吨，居全国第一。公司已预计2007年业绩同比大增50%以上，该股后市有望展开反弹。（世纪证券）

　　中国中铁(601390)：题材股补跌 蓝筹股成主角

　　上周五盘面一个突出的特点是，强势板块补跌是大盘短线反攻的特征，以创投概念为首的前期领涨题材股盘中出现大震荡，部分个股跌幅较大，如周四封于涨停的钱江生化(600796行情,股吧)、恒丰特纸和航天动力(600343行情,股吧)，周五却位居跌幅榜前列。经验上，强势股经过连续大涨后在高位宽幅震荡和补跌，是大盘阶段将见底的信号。

　　公司以铁路建设为核心的“相关多元化”承包商， 是中国和亚洲地区最大的建设公司，也是世界第三大承包商，公司业务与铁路行业的建设密切相关。我国铁路投资未来几年的爆发式增长将为公司带来发展机遇。该股是A、H股价差最小的个股，一度出现价格倒挂，作为调整充分的低价次新股，上周五收盘于5日线之上，一旦大盘反弹，该股有望迎来强劲反弹。（国海证券）