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继3月31日融资融券首批试点启动两个月后，6月8日，证监会宣布核准第二批5家试点公司：申银万国、东方证券、招商证券、华泰证券和银河证券。
与此同时，证监会降低了融资融券试点资格的准入门槛，即“最近一次证券公司分类评价为B类以上，最近6个月净资本均在30亿元以上”。证监会数据显示，截至今年4月底，符合这一条件的证券公司有15家。
“为保证试点风险可测可控，把握好扩大试点的节奏和规模，我会将按照证券公司分类评价先A类后B类的顺序，结合净资本规模大小、技术系统全网测试情况和业务试点实施方案专业评价结果，综合其他客观因素，以公开透明的方式分期分批核准试点证券公司。”证监会有关部门负责人表示。
而此前一直窗口指导的投资者50万元的开户门槛暂未有降低考虑。
分类和净资本双降
实际上，第二批获得融资融券资格的5家证券公司早在试点启动初期就已基本达标，均通过融资融券业务试点实施方案专业评价、技术系统全网测试和证监局业务准备情况核查，也都提出了申请，但当时主要因为试点名额限制，同时招商证券和银河证券有部分条件暂时未达要求，故未能登陆首批。
记者获悉，招商证券是因为净资本未持续达标。其有五个月的净资本超过50亿元，而2009年9月份未达到该标准，因此证监会从严审核时，认为其未完全达到相关规定，故不符合试点条件。但招商证券到今年2月底的净资本已过100亿，从去年10月份起至今年3月底，已满足连续6个月净资本在50亿元以上的标准。
银河证券的瑕疵则在合规方面，即公司治理存在问题，由于此前公司人事变动，合规总监由行政总监兼任，不符合要求。最新情况是，符合条件的合规总监人选已到位，并已履行相应程序。
前述负责人表示，这5家证券公司业务试点实施方案专业评价和行政许可审核中反馈的意见已经落实，未出现不适合开展融资融券试点业务的新问题，已符合开展融资融券业务试点的各项条件，因此核准其融资融券业务试点申请。
与此同时，证监会在分类评价和净资本两方面均降低了融资融券业务的门槛:最近一次证券公司分类评价为B类以上，最近6个月净资本均在30亿元以上。
证监会的数据显示，截至今年4月底，共有15家证券公司符合上述条件，分别是：国元、齐鲁、长江、安信、中信建投、方正、中金、中投、长城、国都、宏源、平安、兴业、西南和红塔。其中有9家为A类公司，6家为B类公司。
前述负责人表示，为保证试点风险可测可控，把握好扩大试点的节奏和规模，证监会将按照证券公司分类评价先A类后B类的顺序，结合净资本规模大小、技术系统全网测试情况和业务试点实施方案专业评价结果，综合其他客观因素，以公开透明的方式分期分批核准试点证券公司。
上述券商资料显示，下一批的试点券商将充分考虑地域均衡的原则。除北京、深圳外，重庆、山东、湖南、湖北、新疆、福建、安徽、云南各有1家公司；从营业部数量看，首批6家试点证券公司和近日核准试点的5家证券公司共有1330家营业部，再加上这15家证券公司的909家营业部，合计有2239家营业部，占全国106家证券公司总计4191家营业部的53％。
两融累计成交30.5亿元
融资融券启动以来交易试点平稳。数据显示，截至5月31日，沪、深两市融资融券交易累计成交金额30.5亿元，其中，融资交易金额28.28亿元，占累计成交金额的92.72％，融券交易金额2.22亿元，占累计成交金额的7.28％，融资交易金额与融券交易金额之比为13∶1。
按市场划分，沪市融资融券交易累计成交19.55亿元，占沪、深两市累计成交金额的35.9％。沪市融资余额6.3亿元，融券余量金额0.1亿元；深市融资余额3.97亿元，融券余量金额0.06亿元。
“统计数据显示，融资融券交易稳步增长，客户开户数逐日增加，客户担保证券市值不断扩大。融资交易和融券交易同时推出，初步建立起我国的融资融券交易制度。”前述负责人说。
针对融资和融券金额比例不均衡的问题，该负责人表示，从世界普遍经验看，均是融资规模大于融券规模;从证监会角度看，重要的是在试点阶段同时推出融资和融券，“（这个比例）符合预期，符合市场规律，不必要人为地扩大融券规模，涉及到融资融券过程中遇到的问题，逐步研究相关的转融通机制”。
对于此前热议的转融通业务方案，该负责人透露，根据《证券公司监督管理条例》有关规定，证监会将按照既定工作方案，对转融通业务所涉及的账户体系、证券与资金来源、业务模式与流程、风险管理和技术系统等问题作进一步的深入研究和论证，“适时推出与证券公司融资融券业务相配套的转融通业务”。
证监会抓紧研究转融通业务方案
中国证监会有关部门负责人8日表示，根据《证券公司监督管理条例》有关规定，证监会将按照既定工作方案，对转融通业务所涉及的账户体系、证券与资金来源、业务模式与流程、风险管理和技术系统等问题作进一步的深入研究和论证，适时推出与证券公司融资融券业务相配套的转融券业务。
当前，融资融券制度设计采用券商自有资金和自有券的模式，这样便于起步，便于以“船小好起航”的方式引入制度。
据悉，引入转融通制度后，融资融券业务将采取集中授信的专业融资公司模式，即证券公司通过专门的金融机构——证券融资公司进行融资融券。 一方面该公司可以通过自身的信用帮助证券公司融资；另一方面，养老基金、保险资金等长期资金可以通过其出借手中的股票，帮助证券公司融券。而转融通制度的建立和专业金融公司的加入，融资融券业务的规模也将得到迅速扩大。
证监会副主席：稳步推进融资融券扩大试点工作申屠青南
证监会副主席刘新华5月27日表示，要探索建立符合国情的场外市场发展路径，积极研究不同层次市场间的转板机制。融资融券试点运行正常，扩大试点工作正在稳步地推进。
刘新华在2010中国金融高峰会上说，当前，推进资本市场改革发展面临着新的情况和问题，坚定不移地服务加快经济发展方式的转变，坚定不移地推进市场改革创新，坚定不移地加强和改进市场监管，不断提高市场整体运行质量和效率，要求监管部门重点做好四方面的工作：
第一，以发挥功能为主线，加大对经济发展方式转变的支持力度。完善上市公司市场化并购重组的制度安排，通过并购重组促进产业结构调整；积极扩大公司债券市场规模，丰富交易所市场债券品种，不断提升交易所债券市场的吸引力；强化期货市场功能的发挥，有效满足相关企业日益增加的风险管理需要。
第二，以市场化为导向，进一步培育市场化创新机制。强化信息披露监管和市场主体风险管理，大力加强市场法制基础的建设，逐步构建市场诚信体系，健全市场约束和价格约束，完善有利于市场稳定运行的体制机制。
第三，以扩大覆盖面为重点，积极稳步推进多层次市场体系建设。稳步发展主板和中小板市场，落实好创业板的定位，培育和支持战略性新兴产业发展，探索建立符合国情的场外市场发展路径，积极研究不同层次市场间的转板机制，逐步形成有序的市场体系。
第四，以加强监管为抓手，及时防范和有效化解市场风险，加强常规监管，依法严惩违法违纪行为，进一步深化对股指期货、融资融券等新业务的认识，逐步把握内在规律和特点，强化对股票市场、期货市场的监测和跨市场的监管力度，维护市场的平稳运行。
刘新华说，证监会支持符合条件企业上市，加强对创业板推荐工作的指引，强化创业板服务自主创新的功能定位。截至今年4月底，共有87家企业在创业板上市，其中高新企业比例高达88％，创业板已经成为自主创新企业的重要平台。
刘新华表示，后国际金融危机时代，世界产业格局和经济社会发展路径正在发生着深刻变化，具有自主知识产权、创新能力强的新兴产业成为引领全球经济新的增长点。当前和今后一个时期，证监会将继续鼓励和支持具有较强科技创新能力的企业，利用资本市场加快发展。通过拓展和丰富资本市场、服务科技创新的方式、路径和渠道，推动各类创新资源与资本市场的有效融合，努力为加快经济发展方式转变做出新的贡献。
融资融券标的券范围或扩至沪深300成分股
东方早报6月2日讯 在运行2个月后，5月31日融资融券余额达到了10.4亿元。当日两市的融券卖出量达到182.48万股，创出该业务历史新高。另有消息称，目前交易所拟扩大“两融”业务试点标的股票范围，或放宽到沪深300成分股。
交易余额再创新高
数据显示，5月31日当天大盘低开后跳水收低，上证指数下跌2.4％、沪深300下跌2.7％。在融资融券市场上，交易余额再创新高。在10.4232亿元余额中，融资余额略有增长，为10.26416亿元；融券余额扭转跌势，环比劲增61.1％，为1590.7万元。
当天融资买入额合计为7070.6万元，融券卖出额744.2406万元。虽然当日大盘终结了上周的反弹趋势再次下探，但该日也仅有6只股票被融券卖空。当日，国电电力被融出卖空最多，融出176.16万股，合计613万元。
从还款额上看，信用市场投资者对后市依然较为看空。5月31日，沪深两市融资还款额增加了46.6％。而两市融资偿还额高于100万元的股票共有19只，较上一交易日增加5只。国泰君安指出，融资买入额减少而融资偿还额显著增加，可见融资余额做多力量增长乏力。
或扩大标的券范围
据报道，其援引未具名的业内人士称，日前交易所已就扩大“两融”业务试点标的股票范围扩至沪深300成分股征求意见。
某试点券商融资融券业务负责人证实了交易所确实向他们征求了扩展标的证券的意见，有意向将现行的90只标的股扩展至沪深300成分股。但业内人士均表示此举并不意味着今后会有更多股票可用来做空。“为了保证锁定自身风险，在目前券商供股的游戏规则下，连大盘股券商都不愿出借给投资者，更不要说沪深300个股了，”国信证券分析师王军清指出，“扩展标的券是对融资做多有利。投资者会更有融资的积极性。”
此外，几家试点券商业务负责人向记者表示，在业务开展的这2个月中，每家券商都要向两市交易所发布“周报”汇报市场运行情况，“需要汇报得很细致，还包括媒体反应等”。
另有消息称，第二批5家试点券商获批还需经国务院审批才能下发。
私募：短期震荡 重点关注券商股
近期市场持续缩量，底部是否越来越近？农行上市给市场带来怎样影响？下半年应该关注哪些行业和板块？证券时报网采访了龙赢富泽总经理兼投资总监童第轶。
童第轶表示，从目前的市场运行来看，短期市场低位震荡的可能性较大，近期大幅反弹的的条件尚不成熟，反弹主要是以脉冲性的反弹为主。从基本面来看，对国内经济增速的回落的担忧和欧洲经济复苏的不确定性仍然存在；从政策面来看，目前政策将进入观察期，形势尚不明朗，在上半年宏观经济数据公布之后，还需密切关注后续的政策的动态和走向。
农行上市总体上来讲对市场影响还是偏中性。因为之前市场已经充分的反映了对于农行上市的悲观预期，从这个角度来看，农行上市对市场的影响未必有之前那么悲观。如果市场继续向下波动的话，农行的融资规模和发行价存在向下调整的可能，这也将一定程度上缓解市场的担忧。
周期性行业在经过大幅下跌之后，估值已经处于历史底部，短期局部超跌反弹的概率在加大。前期由于政策支持的预期被市场热捧的新兴产业，在近期的利好政策预期出台后，有的因为政策低于预期，短期面临估值向下修正的风险。目前不妨关注非周期行业中被错杀的蓝筹股，比如金融行业中的券商，保险，银行，尤其是一些受益于股指期货带来业绩大幅增长的券商股，值得重点关注
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