近日，天相投顾发布2011年第一期基金管理公司综合评级报告，在投资者最为看重的投资管理能力榜单上，中小基金公司凭借“船小好掉头”的优势，在2010年的结构性行情中表现突出，占据前十名中的七把交椅；而在前十大基金公司中，仅嘉实、华夏、银华跻身其中。同时，除华夏基金受大股东股权因素影响，全年未发一只新产品而影响规模外，嘉实与银华也成为前十大中仅有的两家呈现规模增长的基金公司。　　业内人士指出，三大巨头的持续领先的业绩，源于其强大的投研实力，而强大的投研实力则需由优秀的投研团队支撑。日前，记者特别采访了三大巨头的掌舵人，探寻其投研团队的锻造秘笈。投研团队稳定

　　纵观三大巨头的投研团队，稳定性高成为一大共性。

　　据统计，嘉实基金投研团队平均从业经验超过6年，基金经理平均从业年限近9年。整个投研团队在嘉实平均工作年限超过3年，团队稳定度显著高于业内其他公司。其中，邵健、邹唯和刘天君都是2003年就加入嘉实基金。

　　而华夏基金基金经理平均从业年限更是达到12年，担任基金经理都在6、7年左右。整个投研团队变动率很低，2008年以前华夏基金人员变动率年均低于5%；在研究团队扩编、人员调整、新成立公司、基金经理公转私等因素的影响下，目前投研人员变动率也仅在10%左右。这样的数字，无论是在境内还是在境外成熟市场都是非常低的。其中，分管投资的副总经理王亚伟自1998年至今一直担任基金经理，是A股从业时间最长的基金经理之一；机构投资总监郭树强则自1999年至今担任基金经理年限已有13年。

　　对于在人才匮乏的基金业如何留住人才，嘉实基金副总经理兼投资总监戴京焦介绍，公司采取了360°的投研梯队建设，对于关键员工制定了“核心员工保留计划”，通过职业规划等多种渠道留住优秀人才。

　　银华基金总经理王立新也表示，公司对投研人员制定了梯度递进式的晋升制度，通常为3年研究员、2年组长、2年基金经理助理，如此经过7年的磨砺，就有资格参与竞聘基金经理，如果参与管理的基金排名前1/3，更可自动晋升，如此从内部培养人才、留住人才。重团队轻个人

　　有别于个别中小基金公司依靠明星基金经理“单打独斗”，作为业内巨头的嘉实、华夏、银华均采取团队“作战”模式。

　　如嘉实基金为适应不同市场、力争在各种环境下都能达成既定的投资目标，从2009年起就实行了“全天候、多策略”的投研模式，并将股票投资部根据基金经理不同的投资风格，分成价值投资、成长投资、主题投资、相对价值投资等多个小组，由专业人士带头，各小组成员将擅长的投资方法论发挥到极致。其中，邵健领衔的成长投资组所管理的嘉实增长基金、刘天君领衔价值成长组所管理的嘉实优质基金、邹唯领衔主题投资组管理的嘉实主题基金、陈勤领衔相对价值投资组管理的嘉实服务基金等，在2010年均取得了超过17%的净值增长率。

　　此外，研究团队也全方位支持投资团队。嘉实基金研究总监詹凌蔚介绍道，宏观策略团队专门负责对宏观经济与市场趋势的研判，能够较好把握经济周期和资产价格周期，有助于在各个阶段和不同市场环境中都取得比较优良的成绩；而行业公司团队也拥有一批优秀分析师，能够把握一些行业优秀公司的投资机会。

　　同样，银华基金也从制度上打通了投研之间的障碍，使之形成合力。王立新表示，公司目前拥有研究员40多人，覆盖几乎所有行业，重点挖掘个股机会；研究部内部采取小组长负责制，由小组长负责行业策略，确定各行业内部配置，并每季度出具行业报告；此外，宏观策略组则提供各行业之间的配置建议，再与基金经理讨论，确定最终配置权重。

　　王立新还透露，为了鼓励投资团队内部形成团队“作战”观念，在对基金经理的考核因素中，除了当年排名（占比40%）、2-3年排名（占比30%）和合规、对市场支持（占比10%）外，旗下基金整体排名也占比20%。“这是为了鼓励基金经理向团队推荐个股。”王立新表示。

　　华夏基金更是从文化上倡导投研人员“共识、共享、共担”。华夏基金投资副总监程海泳表示，目前市场上已经有近两千只股票，一个人的能力是有限的，不可能穷尽研究所有的股票。在海量信息的时代，肯定要依靠分工和合作，在同一平台上信息共享、理念共识，产生一加一大于二的效应。“根据公司内部统计，基金经理个人的业绩有70%以上来自于投研团队创造的投研成果，而且随着团队的扩大、水平的提升，这个比例还在继续提高。”