期权上市无疑将为实体经济增添一种规避风险的新手段。对于现货企业来说,在人才、制度、风控等方面提早做好充分准备,是合理利用期权这种新交易机制的前提。
“中国上市期权不论对现货贸易还是期货市场的活跃度都很有好处。”国际粮油贸易巨头路易达孚公司经理徐冬在本次“期货市场服务实体经济30人论坛”上明确表示,期权对路易达孚现货贸易最重要的用处就是规避风险,该公司非常欢迎中国期货市场推出期权交易。
“国内上市期权合约将对相关行业整体提供新的避险工具。”徐冬认为,生产企业可以按照生产计划,制定三个月、五个月甚至一年的期货期权策略组合,这样不仅能看到一年之后的利润,也能据此安排生产计划。
不仅如此,徐冬认为,期权在国内的事农产品贸易方面有很大潜力,而且目前的现货市场也有一些类似期权的贸易方式。“中国的大豆压榨行业与国外接轨很快,现货市场上已经出现了一些类似期权的贸易方式。比如买卖双方约定一个价格,在一个星期或者一个月内,如果价格下跌,那依然可以按照约定的价格交货,这虽然还是一种促销的手段,但在现货市场上已经具备了期权的雏形”。
新湖期货董事长马文胜认为,期权带给现货企业最大的益处是提供了波动性风险的管理手段。“期货市场对于现货企业来说,改变的是现货的方向,如果持有一部分库存,通过卖出就改变了持有方向,而期权管理的是波动性风险,市场80%是波动性风险,有了期权以后,企业对风险就可以全覆盖管理”。
在本次论坛上,现货企业的嘉宾对期权将在实体经济上发挥的作用表示出充分肯定,不过国内市场要熟练应用这种新的交易机制,现货企业还需要进行充足的准备。
维科集团有多年从事棉花期货套期保值的经验,该公司大商品部总经理李致航认为,对于期权现货企业至少要做好两方面的准备:一是人才,二是制度环境。
李致航认为,期权业务的开展,至少需要三个方面的人才,“一是IT和金融工程方面,这是基础性的;二是从交易的支持者方面对管理端也有很高的要求,如果管理者不能对交易策略的结果进行有效总结、对于交易过程进行评估,不能配合其他交易端完成更好的交易,显然是做不好的;三是后台风控部门的人员要能主动理解交易的策略和理念,跟随交易部门进行有效、实时的风险控制”。
此外李致航表示,现货企业从事期货期权策略交易要有一个相对完善的管理制度,让整个团队成员知道公司的目的,且协同去完善。“制度也能让风险控制有法可依,当风险出现的时候实施风险控制,才能保证整个公司安全稳健持续发展”。
中粮粮油十年前就已经开始参与国际期货期权市场。该公司经理付强在介绍风控经验时表示,期权的风险无法单独计算,中粮是把整个期货和期权做整体评估以衡量市场风险程度。“在风控方面公司形成了一个层级架构,在中粮粮油内部,有一个独立的风险控制委员会,这个风险控制委员有主要的交易人员、副总经理、总经理,最后一级是集团公司,这种架构基本上能很好地控制风险”。
. END .
版权声明:所推送文章及图片非商业用途,若涉及版权问题,烦请原作者联系我们,我们会在24小时内删除处理,谢谢!