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截至2012年年底，共有约45家证券公司已注册成立直投子公司，其中中信证券、国信证券、广发证券3家证券公司直投业务位居前三甲并遥遥领先
近年来，在传统通道业务产品难以满足客户投融资需求情况下，证券公司正在积极通过业务创新为客户量身定制交易及产品方案。继资管、自营业务之后，券商直投业务也大幅松绑，进入创新“实战期”。
中信证券直投业务遥遥领先
据中国证券业协会发布的《中国证券业发展报告(2013)》数据显示，截至2012年年底，共有约45家证券公司已注册成立直投子公司。直投公司及管理直投基金总规模为3853660万元，收入为198223万元。其中中信证券、国信证券、广发证券3家证券公司直投业务位居前三甲并遥遥领先，已投项目成功退出(或上市)数量多于10家，并拥有数十个储备项目。其中成立于2007年10月的中信证券全资子公司金石投资管理资金规模为52亿元，国信弘盛、广发信德管理资金规模分别为10亿元、20亿元。
据了解，券商直投除了通过投行、场外业务、固定收益部解决投资标的或项目问题外，还可借助经纪业务和资管业务的渠道资源，同时通过资管部门解决募资难题资管发行产品认购直投基金。
中信证券2012年年报表示，去年公司各项主营业务排名继续位居中国证券行业前列。经纪业务合并市场份额 5.76%，保持市场第一。投行业务完成股票主承销项目 30单，主承销金额人民币 506亿元，市场份额 10.53%，排名市场第二；完成债券主承销项目 137单，主承销金额人民币 2,153.55亿元，市场份额 5.13%，排名同业第一；完成并购交易项目 19单，其中境内 10单，跨境 9单。资产管理业务管理资产规模人民币 2,508.39亿元，排名同业第一。固定收益业务债券做市交易量人民币 4.2万亿元，全市场排名第四，同业排名第一。融资融券合并业务余额人民币 88.38亿元，市场份额 9.87%，排名市场第一。QFII 客户增至 72家，客户交易量排名市场第一。
中信证券并没有披露直投业务的收入及利润贡献。但年报显示，去年金石投资新增投资项目22单。
据了解，中信证券于2007年10月成立了金石投资有限公司，注册资本为59亿元，100%来自中信证券可动用的净资本。中信证券年报显示，截至去年底，金石投资总资产人民币 1,007,464.63万元，净资产人民币 805,216.64万元；2012 年实现营业收入82,504.60万元，利润总额人民币 61,921.14万元，净利润人民币 47,273.96万元，员工 58人。
此外，广发证券年报显示，2012 年，公司全资子公司广发信德合计共投资 5个项目，总投资金额 1.93亿元；截至 2012年 12月 31日，累计投资 42个项目，累计投资金额 15.23亿元；扣除已退出项目，期末投资项目时点数量为 38个，期末投资规模 13.63亿元。截至 2012年 12月 31日，广发信德投资的项目中共有宁夏青龙管业股份有限公司等14个项目上市，其所持有的上市公司已解除限售的股份已有部分售出。广发信德报告期末持有股票市值9.22 亿元，账面盈利 6.66 亿元，2012 年实现投资收益 2.59 亿元，其中实现证券投资收益 2.47 亿元。
券商直投业务前景向好
去年，在行业创新的大背景下，各项业务都不同程度受益。方正证券研报认为，在券商自营业务方面，主要有两项创新。一是证券公司直投子公司可设立股权投资基金、创业投资基金、并购基金、夹层基金等直投基金进行股权或与股权相关的债权投资；二是扩大了证券公司自营业务的投资范围，鼓励证券公司开展收益互换等衍生品业务等。
直投基金方面，2012年11月2日，证券业协会发布实施《证券公司直接投资业务规范》，标志着券商直投业务纳入自律管理范畴。根据《规范》，券商直投基金转为事后备案管理，投资范围扩大到包括股权、与股权相关的债券、与股权投资相关的其他投资基金。券商直投除可设立与管理股权投资基金外，还可设立创业投资基金、并购基金、夹层基金等直投基金，及以前述基金为主要投资对象的直投基金。截至2012年年底，已获批券商直投基金达到11支，涉及券商直投公司10家。同时，《证券公司直接投资业务规范》也正式明确了券商直投可以设立并购基金。并购基金的推出，可以促进投行和直投业务的更好结合。
一位券商行业分析师表示，直投业务作为券商金融创新的核心业务之一，未来将在公司收入和利润构成中占据日趋重要的地位。
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