其一，高位入市可能是一个原因。根据银河证券基金研究中心提供的数据，以股票基金为例，截至12月14日，今年以来平均净值增长率为113.56%，但过去六个月仅为22.87%，过去三个月则是-5.25%，过去一个月为0.33%。这表明，如果未能把握住上半年基金获益丰厚的机会，6月之后甚至更晚成为基民的投资者不仅缺少获益空间，而且一不留神也会成为套牢一族。

      其二，频繁申购赎回产生的交易成本可能是另一个原因。据本报记者5·30市场大幅下跌时的调查，当时不少基民出现了恐慌性赎回，不料却赎在了“地板”上。事实上，基金的申购赎回费用通常在2%以上，远较股票交易为高；同时，基金申购赎回的价格是按未知价成交的，投资者并不能按实时净值申购赎回基金，这也加大了投资者踩准点的难度，有可能进一步加大基金的交易成本。

      长期投资理念仍需坚持

　　不过，从一些调查的结果看，希望靠投资基金来获取差价或者进行波段操作的人数并不多。在回答“购买基金的主要目的”这一问题时，65.60%的投资者表示将长期持有获取资产增值收益，仅22.71%的投资者表示是为了获取价差。在回答“您投资基金的时间安排是多长”这一问题时，63.59%的投资者表示会长期持有（1年以上），21.28%的投资者表示会短期持有（1年以内），仅15.14%的投资者表示会波段操作。

　　由此看来，似乎长期投资观念深入人心。但投资者在上能否与观念保持一致仍是问题。

　　调查显示，近七成基民“基龄”小于一岁。在投资基金的时间上，67.81%的投资者不足一年，22.75%的投资者为一到三年，9.44%的投资者在三年以上。假定 “基龄”在一年以上的投资者（合计32.19%）大多能够坚持长期投资观念，那么也不应该出现盈利超过70%的基民仅5.71%的局面。

　　有专家分析，这很大程度上是因为投资者的基金组合风险收益水平偏高，波动率较大，超过了自身的承受水平。对于“2008年，您最想投资的基金品种（可多选）”这一问题的回答，可以给出一些佐证：61.01%的投资者选择了偏股型基金（不含指数基金），35.97%的投资者选择了指数基金，而选择低风险的偏债型基金、保本基金、货币市场基金的投资者仅有24.43%。

　　由此可见，低风险基金在基金组合中的配置作用仍待基民加深认识。在震荡可能加剧的2008年，投资者的风险意识还需加强。

　　最看重品牌和业绩

　　通过调查可以看到，基金公司的品牌和基金的过往业绩是投资者选择基金时最看重的两项因素，选择这两个因素的投资者分别为61.56%和51.83%；而基金经理的明星效应较为一般，仅22.49%的投资者表示看重基金经理的因素。

　　或许正是因为过往业绩的影响，前期热卖的QDII基金人气明显低落。在调查中，有67.62%的投资者表示不准备投资QDII基金。看来，四大基金公司的QDII产品出海后不久即跌至面值以下甚至损失百分之十几，让基有余悸。未来将有几只新的QDII基金陆续发行，其销售情况值得进一步观察。