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事隔22个月，上证综指昨日再度回到“1”时代，十年成本线也岌岌可危。击穿2000点大关后，针对大盘还存在多少下跌空间，以及后市是否存在交易机会等问题，部分券商研究人员表示，市场难以改变下跌趋势，跌幅可能会超出预期。
德邦证券研究所认为，昨日市场的大跌，主要受外围市场的恐慌和国家出台政策的影响所致。由于出台“双降”政策，将使整个银行业面临的形势更加严峻，加上该板块权重最大，因此大盘上行受到较大制约，未来市场依然出在下降通道之中。
上证综指跌破2000点关口后，向十年成本线1961点逼近。对此，大部分机构认为大盘不会就此止跌，预计股市的十年成本线将在本周内被击穿，后市的下跌空间可能超出市场预期。
光大证券研究所黄学军认为，股指再创新低，说明股权风险溢价继续扩大，投资者的风险厌恶程度，继续随着预期的悲观而加大。2245点、2000点等市场的技术点位，基本上只是一个象征意义。如果供求关系没有缓解，市场难以改变趋势，跌破十年成本线后，大盘的下跌幅度可能超出大家的预期。他认为，长期看，股票是否见底，还取决于宏观经济下的盈利预期的改变和经济转型的成败，以及整个供求关系的平衡。
不过，黄学军同时指出，从中国和美国的历史看，股票是比较好的投资标的，股权投资的回报还是比较高。如美国从1931至2000年，标准普尔500指数回报，以单利计为7.86%，每年的分红率(1960至2007)为3.2%，这是一个相当可观的收益。如果以深成指为例来计算，从1993至2007年，单利计算的回报为31%。银河证券研究所张琢也认为，虽然短期内投资者应继续谨慎，但鉴于A股估值水平已经很低、宏观调控政策也开始松动，长期投资者可以挖掘低估值、成长前景良好的个股。
来源：上证报
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