中小板公司近四成遭遇"破发"厄运

  受市场连续下跌的影响，目前挂牌的273家中小板公司中，已有101家(2007年以来上市的)跌破了它们首发时的价格，占比高达37%。

    据天相投资的统计，2007年以来，沪深两市共有260家公司完成首发募资。截至10月6日收盘，共有115家公司低于首发价格。其中，中小板公司为101家。截至目前，中小板挂牌公司总数为273家，跌破首发价公司占比至少高达37%。

    统计数据显示，这101家破发的中小板公司中，折价幅度最大的是威华股份，为55.73%。此外，滨江集团、澳洋科技、合肥城建、帝龙新材、宏达新材、广宇集团、利尔化学的折价幅度分别为46.23%、45.25%、43.38%、41.12%、40.1%、39.9%和39.04%。市场人士认为，高达37%的中小板公司跌破首发价，主要原因还应归咎于市场暴跌的整体性系统风险。

    威华股份的股价远离首发价，似乎还“情有可原”，因为它今年上半年净利润增长率是-46.54%。同样，澳洋科技今年上半年净利润增长率也是-96.45%。但是，滨江集团、广宇集团等的股价远离首发价格，就不是业绩因素能够解释得了的。今年上半年，滨江集团、广宇集团的净利润增长率分别高达18113.23%、461.52%，是这101家中小板公司中增长率最高的。相反，湘潭电化、中核钛白上半年净利润增长率分别是-919.98%、-2898.15%，但它们的折价幅度却分别只有22.31%、12.37%。

    如果滨江集团、广宇集团、荣盛发展、合肥城建等房地产公司出现“破发”现象，尚且还可以与整个行业前景被投资者看淡扯上关系的话，那恒邦股份、沧州明珠、澳洋顺昌、塔牌集团等业绩大幅增长公司同样明显折价，就只能从系统风险中寻找解释了。

    从目前的情况来看，中小板公司跌破首发价的情况还没有得到缓解。8月初上市的浙富股份，虽然昨天公布了中标四川嘉陵江苍溪航电工程1.855亿元水电机组合同的消息，但当日盘中的14.20元最低价，已经低于14.29元首发价了。

    10月6日收盘价(复权)较首发价折价幅度靠前10家公司

名称	发行日期	发行市盈率(倍)	发行价(元)	收盘价(元)	折价幅度(%)
威华股份	2008-5-13	28.55	15.7	6.95	-55.73	-46.54
滨江集团	2008-5-19	23.95	20.31	10.92	-46.23	18113.23
澳洋科技	2007-9-10	29.97	14.85	8.13	-45.25	-96.45
合肥城建	2008-1-17	26.55	15.6	8.83	-43.38	70.14
帝龙新材	2008-5-28	29.18	16.05	9.45	-41.12	30.5
宏达新材	2008-1-23	29.97	10.49	6.28	-40.1	36.43
广宇集团	2007-4-18	29.81	10.8	6.49	-39.9	461.52
利尔化学	2008-6-26	21.13	16.06	9.79	-39.04	-44.78
金飞达	2008-5-12	20.44	9.33	5.69	-39.01	0.33
塔牌集团	2008-5-6	27.93	10.03	6.12	-38.98	65.32

来源：上证报

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