近期A股市场虽然在震荡中出现调整迹象，但参股金融股则反复走强，西水股份(600291行情,股吧)、两面针(600249行情,股吧)等品种成为近期A股市场的热门股，似乎在表明参股金融股有望再度崛起。

　　两大新动力

　　参股金融股在2007年曾成为市场的主流品种，“5·30”后，参股金融所依赖的股权重估概念渐渐失去光泽，二级市场股价走势也一度低迷。但随着时间的推移，参股金融板块面临着新的做多动能：

　　一是业绩释放的动能。在2008年，企业所得税率将下降至25%。与此同时，2008年也是大小非减持渐趋高潮的年份，因此，越来越多的参股金融上市公司愿意在2008年减持股份，做高业绩、提升股价，以便为大小非减持提供一个更为理想的价格。2007年的岁宝热电(600864行情,股吧)、两面针等业绩暴涨的品种或将在2008年得到复制。

　　二是金融类企业上市步伐有望提速，从而赋予参股金融股极强的资产重估动能。其中城市商业银行在近期上市的信息较多，上海银行、重庆银行、大连银行等均有类似信息。而券商在2008年的上市预期更是强烈，为参股券商股提供了一个新的做多动能，毕竟券商上市后，也意味着参股券商的上市公司获得了一个退出的路径，从而获得高额的投资回报，为产业转型提供坚实的现金基础。因此，2008年或将成为参股金融股新升浪的契机。

　　区别对待参股金融股

　　但不可否认的是，参股金融股对上市公司的业绩影响其实是需要仔细区别的，对于那些参股，只有分红才能够体现投资收益的参股金融股来说，在分红与减持套现的权衡中，往往更倾向于后者，所以，此类品种对上市公司未来业绩重估的动能将更为突出，可能会成为参股金融股最大的黑马之一。对于那些虽拥有金融股权，但目前上市信息不明确的参股金融股需要谨慎。

　　值得注意的是，因为部分上市公司参股金融股权相对总资产来说，可以忽略不计，所以此类品种并不是较佳的投资品种。只有那些巨资拥有金融股权但也达不到合并报表的上市公司才是最佳的投资标的。

　　低吸两类参股金融股

　　循此思路，笔者认为可以从两个角度寻找参股金融股的投资机会：

　　一是大量持有金融业上市公司或待上市公司股权的个股，在近期反复活跃的兰生股份(600826行情,股吧)、西水股份就是最佳对象，因此，南京高科(600064行情,股吧)、宁波韵升(600366行情,股吧)、杉杉股份(600884行情,股吧)、雅戈尔(600177行情,股吧)、商业城(600306行情,股吧)、华资实业(600191行情,股吧)、中海海盛(600896行情,股吧)等品种可低吸持有。而持有重庆银行以及参股西南证券、益民基金和近期刚刚公告准备投巨资参股万州商业银行股权的重庆路桥(600106行情,股吧)也可低吸持有。二是目前公告将巨资参股金融股权，但尚未有明确公告信息确认的个股，此类个股的投资风险相对较大，但正由于此，目前股价相对低企，未有明显的涨升态势，比如说投巨资参股昆明商业银行的博闻科技(600883行情,股吧)，投巨资参股永安保险的宝商集团(000796行情,股吧)，投巨资参股江海证券与西安商业银行的工大首创(600857行情,股吧)等品种可低吸持有。

　　◇实战出击

　中化国际(600500行情,股吧)（600500）：

　　交行股权增值近10倍

　　中化国际持有1.03亿股交通银行(601328行情,股吧)，购入成本仅为1.456亿元，以目前交通银行收盘价计算，账面增值超过14亿元。另外，中化国际是世界500强企业中化集团旗下唯一上市公司，存在强烈的注资预期。同时公司股权激励设定了首次授予的业绩条件：三年滚动平均的净资产收益率（ROE）达到8%；净利润年增长率达到12%。未来公司业绩稳定增长完全可以预期。

　　在技术上，该股属于少有的当前股价没有穿越前期高点的品种，同时公司质地优良，又属于中字头的大型央企，最近的K线组合呈现典型的攻击形态，盘中出现大资金扫盘迹象，后期有望向上突破爆发。齐鲁证券