分析人士认为，中国人民银行近期通过调整公开市场力度和节奏，以确保国际金融危机下我国金融体系流动性充足，并通过引导央票发行利率适度下行，起到引导市场预期，发挥市场利率调节资金供求的作用。
此前，由于一二级市场存在较大利差使得央票收益率较高，且在经济下行周期放贷风险加大的情况下，央票受到机构热捧。减小央票发行量，一定程度上推动了央票利率的下行。最近央票利率的下行幅度明显加大，1年期和3月期央票利率分别比上期下行96.03和81.19个基点，显示出市场降息预期强烈。
央票发行量的减少，增加了银行的可贷资金。央行17日公布的数据显示，在7、8月份金融机构贷款利率总体平稳的基础上，9月份贷款利率已经呈现出稳中略降态势，金融机构6个月至1年期(含1年)人民币贷款加权平均利率为8.38%，比8月下降0.31个百分点。这有利于降低企业贷款成本，增强其投资意愿，促进经济平稳较快发展。据新华社
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