郑州白糖期货1月18日早盘低开，盘中冲高回落，午盘收跌，主力1009合约缩量增仓，收阳线。该合约开盘5,380元/吨，收盘5,417元/吨，较15日结算价下跌21元/吨，成交量1,503,560手，持仓量688,752手。

　　有分析认为，受国际糖价以及周边商品下跌拖累，郑糖小幅低开。近期郑糖在大幅下跌后，成交量急剧放大，郑糖出现企稳迹象。不过郑糖技术走势疲弱以及资金的频繁换手将对郑糖有所利空，预计郑糖还将高位震荡继续构筑底部。

　　外盘方面， 因美元上涨，商品市场普遍发生抛售，洲际交易所(ICE)原糖期货15日收盘下跌，3月原糖期货收盘下跌14点，报0.50%，至27.62美分/磅。截至15日当周，3月原糖期货下跌9点，因期糖价格自1月7日触及二十九年高位后，市场进入盘整。

　　基本面消息，巴基斯坦国营贸易公司（TCP）1月16日表示，该公司已发布招标会，从全球进口5万吨白糖。该公司在报纸上发布的通告称，预先具有资格及不具预先资格的外国供应商需在2月20日前递交出价，结果将在同一日公布。

　　国内方面，本周中国人民银行宣布，从1月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，约冻结2000亿元资金，显示出央行强力调控流动性、管理通胀预期的意图。此前一年期央票发行利率首次上调已经显露征兆，流动性的缩减必会削弱商品期价推动力，后市调整压力将大幅增加，食糖期货市场作为投机性较强的市场将首当其冲。另外，为了解决企业季产年销所需资金问题，保证按时兑付农民糖料款，政府下发食糖主产区制糖工业企业2009跨2010生产年度短期储存食糖计划通知。

　　榨季情况，2009/10年榨季云南省糖厂开榨时间比上榨季推后10天，主要原因是全省蔗区大面积干旱，导致甘蔗产量大幅减少所致。全省大部分蔗区旱情极其严重，部分蔗区遭遇霜冻灾害，甘蔗产量还会减少，甘蔗品质也会下降，部分蔗区已反映甘蔗种苗不足的问题，将影响冬春种植计划的完成。截至1月10日，全省32家糖厂开榨，累计入榨甘蔗128.11万吨，产糖14.70万吨，平均出糖率11.48万吨，销售食糖5.59万吨，食糖产销率38.03%。

　　苏物期货认为，郑糖将进入震荡整理行情之中。市场中关于放储传闻纷起，据传21日将再次放储，数量为35万吨，顺着此次国家宏观调控势头，季节性库存压力被提前释放出来，此时放储对市场压力将成倍体现，郑糖出现了不断震荡探底行情。

　　上海中期期货认为，郑糖近日有望展开技术性反弹行情。近期投资者有可能把目光投转向巴西数周后就将开始的10-11制糖年生产，届时市场上食糖供给量增加将冲击到期糖市场。如果短期内糖市无力突破1月7日创下28.95美分/磅高点，如果买主察觉到糖市上涨动力已枯竭，估计会有更多投资者退场。