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新增仓位瞄准强周期类股
新快报综合报道 刚刚过去的2月份，沪深300指数上涨了2.42％，偏股型基金均取得了正收益，同时业绩出现一定分化。从中国证券报记者了解的情况来看，部分基金在春节前就开始积极加仓，迎接节后的反弹行情。有关券商的测算显示，开放式偏股基金仓位在2月末出现了大幅上升，达到85.89％。
主动管理优势显现
2月市场振荡不断，沪深两市分别上涨了2.1％和2.47％，市场并没有出现令人欣喜的趋势性机会。不过，历经减仓和结构调整优化后，偏股型基金仍交出了一份不俗的答卷。
据Wind统计显示，剔除仍在建仓期的次新基金，374只开放式偏股型基金（不包括QDII）在2月获得了2.63％的平均收益。上述300多只基金几乎全部实现正收益，只有一只混合型基金稍有折损，微幅下跌0.1％。其中，共有170多只偏股型基金取得了2％以上的回报，也就是说，超七成的偏股型基金跑赢大盘。
值得一提的是，在2月份市场未现趋势性机会的情况下，主动管理的基金优势开始显现，股票型基金领涨，净值平均涨幅为2.68％，全部约200只同类基金均获得正收益，混合型基金的回报率也达到了2.55％，而指数基金的平均涨幅为2.03％。不过，指数基金内部也分化明显，像跟踪中证500指数的广发500和南方500的涨幅都超过平均水平。以前两个月来看，跟踪不同指数的基金之间表现差距更大，截至2月底，广发中证500今年以来增长率达到2.48％，而跟踪沪深300的指数基金普遍亏损超过7％。数据显示，遭遇黑色1月的洗礼后，偏股型基金内部分化也有些加剧。Wind数据显示，2010年前两个月，上述偏股型整体跌幅仍达到了4.65％，宝盈泛沿海增长和小部分指数型基金同期损失仍超过了10％，只有嘉实主题精选、大摩华鑫领先领先优势、华夏策略精选等19只偏股型基金逆势上涨，其中排名第一的嘉实主题净值增长率为8.54％，与表现最靠后的基金之间差距达20多个百分点。
排名第一的嘉实主题的基金经理邹唯去年四季度已经认识到指数的整体机会不大，注重结构性的机会把握，基金重点持仓的品种开始大幅度调整。从2009年底基金十大重仓股可以看出，嘉实主题已经把重点放在了新疆区域主题、智能电网、特高压、大农业主题和军工主题上，显示了该基金的前瞻性。
还有一些新基金充分利用建仓期优势，轻仓应对下跌。如中欧中小盘基金在去年末成立之后，并未被当时一片看好声冲昏头脑，采取了谨慎建仓态度，只有当出现大跌时才买入，至今净值仅微跌0.24％。而业绩的分化也导致了投资者的选择分化，不少业绩优异基金出现了净申购，个别基金今年以来份额增长已近二成。
最主要配置消费类股
值得关注的是，基金在2月出现了加仓迹象。从中国证券报记者了解的情况来看，诸多基金在1月初实施了减仓，春节前又加了仓。根据有关券商的测算，截至2月末，开放式偏股基金平均仓位由前一周的77.63％大幅上升至85.89％。其中，股票型基金仓位上升8个多百分点至89.64％。仓位超过90％的基金184只，仓位低于70％的基金37只。与之前相比，高仓位基金数量大幅增加，低仓位基金数量明显减少，大部分基金仓位在80％以上。
市场在春节后即在前期大幅调整基础上开始反弹，一些机构认为，市场的反弹近期还可以延续一段时间。目前市场各方仍比较谨慎，基金通过1月份的减仓，整体仓位较灵活，这增强了市场的弹性。同时，目前正值年报行情，市场热点和活跃度都有增加。一季度宏观数据继续向好比较明确，市场反弹有一定的基础。那么，这些加仓的弹药又投向了哪里？一位基金经理表示，他的新增仓位更多瞄准了那些强周期类股。“消费类股短时间里可能涨不动了，这波反弹可能更多轮到由钢铁等周期股来表现。”但对这类周期性行业，基金更多是采取一种阶段性投资，从全年来看，“大消费”仍然是他们的首选。
一位投资总监表示，从现在这个时点看，股价已经反映了很大部分的经济复苏预期，因而在政策退出预期增强的大背景下，市场估值将受到压制。除非政策出现新的变化，否则市场难以出现趋势性的投资机会。他认为，做投资的一个大的布局方向就是跟随经济结构调整的步伐。经济结构调整很重要的一点就是要促进内需，消费跟经济结构调整的方向是一致的。从这个意义上来说，消费类股仍然是今年最主要的配置对象。成。
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今年净值增长率靠前的10只基金
基金 今年净值增长率％
嘉实主题精选8.5366
大摩领先优势 5.3616
华夏策略精选4.2061
华夏大盘精选4.0401
南方中证500 3.1463
景顺长城增长 3.1238
景顺长城增长2号 3.0494
广发中证500 2.4777
华夏平稳增长 2.2812
中邮核心优势2.2116
今年净值增长率靠后的10只基金
基金名称 净值增长率(％)
宝盈泛沿海-12.6421
易方达50 指数 -11.0139
华夏上证50ETF-10.7759
博时超大ETF-10.5435
上证央企50ETF -10.3708
海富通中证100 -10.3415
融通巨潮100 -10.3261
交银稳健 -10.3044
金元比联价值 -10.2968
华宝兴业中证100 -10.2804
(注:不包括QDII 基金和分级基金)
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嘉实主题上季度末十大重仓股
股票代码 股票简称 持仓市值 占基金资产的比例(％ )
600518 康美药业（600518）806,206,476.58 8.11％
600089 特变电工（600089）500,866,192.40 5.04％
600737 中粮屯河（600737）476,802,903.75 4.80％
600406 国电南瑞（600406）464,781,392.64 4.68％
600425 青松建化（600425）365,193,722.40 3.67％
002123 荣信股份（002123）350,806,643.20 3.53％
000400 许继电气（000400）303,945,135.60 3.06％
600312 平高电气（600312）297,230,761.34 2.99％
000877 天山股份（000877）288,047,557.27 2.90％
600251 冠农股份（600251）280,156,006.12 2.82％
大摩华鑫领先优势去年末的十大重仓股
股票代码 股票名称 数量(股)公允价值(元)占基金资产净值比例(％)
600487 亨通光电（600487）1,220,796 39,016,640.16 6.01
002215 诺普信（002215）1,150,021 35,639,150.79 5.49
600993 马应龙（600993）791,917 30,362,097.78 4.68
600252 中恒集团（600252）866,440 22,977,988.80 3.54
600703 三安光电（600703）420,000 22,155,000.00 3.42
600511 国药股份（600511）720,000 18,432,000.00 2.84
002089 新海宜（002089）1,171,118 18,386,552.60 2.83
600256 广汇股份（600256）800,000 18,320,000.00 2.82
601169 北京银行（601169）900,000 17,406,000.00 2.68
000426 富龙热电（000426）1,101,232 16,903,911.20 2.61
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