在这一波地产反弹行情中，规模排名靠前的地产股和房价较高的一线地产股力度最大

　　超跌反弹是永恒真理。当3月9日地产股出现整体性上涨行情时，尽管有很多市场意见认为这不过是昙花一现，但细细分析个股可发现，其实很多地产个股在此之前已经开始了反弹之旅。实际上，在超跌的地产板块寻找更加超跌的个股，不啻为一种较为常规的策略。

哪些股票超跌

　　从去年7月24日的最高点到今年2月3日，地产指数的跌幅达到33.7%，而到了3月10日，跌幅已经收窄至27.4%，从整体看，地产指数已经处于反弹之中。

　　实际上，即便以3月10日的收盘数据，很多地产股从去年最高点以来的跌幅仍在40%以上，其中尤其以规模排名靠前的地产股和房价较高的一线城市地产股为主。

　　以3月10日收盘价为例，大盘地产股下跌幅度普遍超过27.4%的平均跌幅。万科9.48元的股价与前期14.94元的最高价相比下跌了36.5%；保利下跌35.6%，金地集团下跌32.3%，招商地产甚至下跌超过40%。

　　大盘地产股下跌幅度超过平均数据的原因较多，一方面这些公司的很多地产项目位于一线城市，而一线城市未来的发展前景可能远远不如二三线城市，另一方面机构是大盘地产股的主力，而去年四季度至今机构一直是做空地产股的最大动力。

　　除了大盘地产股，很多位于北京、上海、深圳的中小型地产公司也颇为不顺。如首开股份、中华地产、浦东金桥、深振业、泛海建设、万通地产的跌幅也远远超过行业平均跌幅。此外，一些前期因资产整合被炒高的地产股也出现了深度下跌，比如嘉凯城、浙江广厦、新湖中宝、信达地产、中航地产。

　　值得注意的是，属于商业地产的金融街(000402.SZ)、次新股南国置业(002305.SZ)的下跌幅度也非常巨大。尤其南国置业，机构预测今年业绩也就4毛多，对应3月10日收盘价15.82元意味着超过30倍的2010年PE，这显然高估严重。尽管如此，因为盘子小且属于次新股序列，公司股价自2月23日的最低价14元以来的反弹幅度也超过了10%。

抄底大盘地产股

　　如果地产股存在抄底机会，小盘股无疑是最佳选择，但鉴于大盘地产股的跌幅更大，因此也可以多关注，毕竟大盘地产股相比很多小盘股更为安全。

　　以3月10日的收盘价计算，很多大盘地产股的2010年预测PE已经不到15倍，这2009年业绩较为确定、今年一季度业绩也不会特别差的情况下，这一估值水平并非毫无吸引力。“虽然说房地产走势并不确定，但去年的大部分合同销售额将在今年才能结算转化为营业收入，房地产股今年业绩不会太差。”一家基金公司地产研究员说。

　　实际上，从3月9日的盘面数据看，大盘地产股表现要远远好于地产指数。当日，地产指数上涨2.71%，而金地集团(600383.SH)上涨6.91%、保利地产(600048.SH)4.37%、招商地产(000024.SH)上涨4.5%。

抄底一线城市地产股

　　一线城市地产股和大盘地产股都在一线城市有很多项目，这是其在前期超跌的主要原因。典型股票如北京的首开股份、北辰实业、华远地产、万通地产(600246.SH)，上海的中华企业(600675.SH)、浦东金桥、陆家嘴、上实发展、九龙山，深振业(000006.SH)。

　　首开股份(600376.SH)自2月下旬以来接连异动，甚至在2月25日涨停，值得关注；上海的超跌地产股空间似乎更大。万通地产(600246.SH)、北辰实业(601588.SH)截至3月10日的反弹幅度都比较一般，存在补涨机会。

　　上海地产股不仅受益于地产股的整体反弹，且属于世博会概念，同时受益于上海的国资整合。

　　以中华企业为例，该股3月10日收盘价13.60元，相对于机构预测的2010年每股0.65业绩并不便宜，但随着世博概念的最后一波行情，该股存在上涨机会。而且，大股东上海地产(集团)有限公司一直有整体上市的想法，该股和同属于大股东的金丰投资或许有整合机会。

抄底超跌整合股

　　因为资产整合而在前期超跌的地产股也不少，投资者应该关注那些资产整合尚未完毕的超跌幅而非资产整合已经完毕、业绩预期已经明朗的超跌股，如嘉凯城、万方地产(000638.SZ)、新湖中宝、浙江广厦(600052.SH)。

　　嘉凯城(000918.SZ)拟以不低于14.85元/股的价格非公开发行不超过2亿股，募集资金36亿元用于上海汇贤雅居二期等8个项目的建设。而3月10日该股收盘价为14.53元。天相投顾预测该股今年业绩1.22元、明年1.48元。如果这一预测比较准确的话，嘉凯城值得关注。

　　此外，新湖中宝(600208.SH)拟非公开发行股票数量不超过24000万股，发行价格不低于10.64元，而3月10日收盘价9.05元。

　　显然，纯粹的基本面分析仍不能完全说明超跌反弹的可能性。市场资金的关注是重要必要条件。一般来说，底部换手率高的公司，意味着大资金潜伏的深度。为此理财周报综合上述逻辑，并考察近期地产横盘阶段的日均换手率，总体遴选出10只最具有超跌反弹潜力的地产股

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10大独立彪悍股：你忽略的世博、农业、重组

　　烟花三月股市上下徘徊。此时，手握稳中有涨的股票心最稳。

　　从3月1日至3月11日，大盘微跌0.02%，但仍有一批个股表现出逆势上涨。从涨幅5%以上的抗跌个股中，理财周报记者从中找出技术形态稳步上涨的11只股票。这11只股票自3月以来，走势呈稳步上升之势，不慌不乱，走出了独立行情，马步稳扎，与大盘的上下不安蹿动形成鲜明对比。

　　这10只股票包括，以世博行情为主线的海鸟发展、同济科技和新民科技平稳走高；两会行情催生的低碳、新能源板块以及三农题材，如中核科技、南方汇通、川化股份和高金食品；具有重组题材的赛迪传媒、爱尔眼科和金城股份也维持稳步上涨的走势。

世博带动城市基建和纺织股

　　世博行情的投资思路围绕两条主线：城市基建和纺织服装。

　　城市基建方面，主营房地产开发及建设业务的海鸟发展，在近9个交易日内走出了6连阳，在9日、10日两小阴后于11日又获2.25%的涨幅。

　　同样受益于城市基建的还有同济科技，该股在近9个交易日内平稳上涨6.39%，另外，同济科技还具有新能源、低碳概念，集万千宠爱于一身。

　　“按照历史经验，世博行情一般到大会前一两个月就结束，但对于海鸟发展和同济科技，要具体看其项目的收益程度。”长城证券分析师刘昆表示。

　　记者了解到，海鸟发展在2009年开发的项目仅有杨浦区西方子桥项目，该项目动迁工作自2002年底启动，但该项目已基本处于停滞状态。

　　而同济科技的房地产项目则比较乐观。其董秘杨夏表示：“上海国际设计中心目前还未竣工但已经开始预售，2009年不具备确认销售收入的条件；同济逸仙大厦正进行地下室施工；泰州同悦容园已经竣工，但还有一小部分未销售。”

　　新民科技则受益于被授权为中国2010年上海世博会特许生产商。同时，业绩也比较靓丽。新民科技2009年实现净利润5775.52万元，同比增107.39%。 低碳新能源概念沐浴政策春风

低碳和新能源题材依然方兴未艾。

　　银河证券研究所认为，中核科技是真正具有低碳概念的核电设备股，在3月1日至11日内，该股持续上涨19.41%。中核科技2009年的业绩较为平淡，实现净利润4360万元，同比增长18.63%。但业内人士普遍认为，核电阀门市场广阔，将成为其未来三年的主要增长点。

　　安信证券分析师表示：“从既有订单及新项目情况来看，今年预计可接近1.5亿元，并且未来三年随着核电阀门国产化率的提高，市场占有率也将逐步提升核电阀门的年均增幅将超过50%，成为公司的主要增长点。”

　　南方汇通在近15个交易日内，收入13条阳线。该股具有锂电池新能源概念和重组题材，是我国西南铁路设备龙头，将分享9000亿高铁投资盛宴。

　　据了解，南方汇通与梅岭化工厂组建的贵州航天电源技术研发中心，拥有国内最先进的电源研究开发与检测设备，目前锂聚合物电池、大容量离电子电池和锰酸锂电池已成功开发。

重组题材走热

　　重组股一直是市场关注的热点。赛迪传媒在近9个交易日内收入8条阳线，其前身是一家海南国际房地产开发公司，旗下拥有海南海景湾大酒店及其它海南地产项目，另外，传闻该公司要注入动漫资产也是一大看点。

　　爱尔眼科作为眼科连锁医疗的龙头企业，竞争优势明显。其业绩快报预计，2009年度净利润约8591万元-9816万元，同比增长40%-60%，成长性较高。接下来的几年，爱尔眼科将完成对省会城市的覆盖。该公司现已公告要收购麦格眼科南充、重庆、石家庄3家门诊部，以及济南、南昌2家爱尔的部分股权。

　　金城股份在近9个交易日内领先大盘10个百分点，涨幅达到10.28%。事实上，金城股份的业绩并不好，2008年亏损，预计2009年亏损1.7亿，公司股票交易将被实行*ST。令人费解的是，公司在去年底变更坏账准备计提比例，使得2009年度增加亏损约2400万元。有分析人士称这有可能要剥离不良资产，减小重组难度，山东海化就是明证。

后两会行情的三农题材

　　三农题材仍是“两会”行情的主角，不过有些概念股只是“风光一时”，川化股份虽然在近9个交易内上涨了9.39%，但公司2009年净利润下降了34.67%，每股收益下滑33.33％。政策方面也不利，今年天然气价格改革可能即将实施，川化股份面临着天然气涨价的严峻考验。

　　相反，高金食品股价在近期稳定上涨的同时，业绩也稳定增长。业绩快报显示，公司2009年实现的净利润较上年同期增长21.36%。并且未来的业绩增长，在政策和生产销售方面都有保障。政策方面，公司享受暂免征收所得税优惠政策。生产销售方面，高金食品具有原料采购和价格的双重优势。

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　　7大蓝筹板块超级异动信号：市场酝酿剧变

　　时隔3月，蓝筹总算在冰窟窿中动了。这是否正是大盘面临实质性转机的时刻？

　　自3月8日起，钢铁、上海本地股、房地产、煤炭、有色、保险、券商和银行股依次在市场上掀起波澜，但维系的时间都不长。如果有人说去年下半年蓝筹的行情往往是“三日游”的话，那么，如今的行情只能称得上“一日游”。

　　而蓝筹行情的几大异状，犹让人欲宽还忧。

七大板块试盘

　　3月8日，最出色的是上海本地股。其中上海普天(600680.SH)、运盛实业(600767.SH)和新南洋((600661.SH)最出色。上海本地股的强势崛起使人们憧憬了区域题材在衰竭的那一刻，朝世博会传导的美好。但不幸的是，第二天，这些敢死队几乎都被套了。

　　当天下午，异军突起的是钢铁股，但其中两只龙头广钢股份(600894.SH)和莱钢股份(600102.SH)直到周五才慢慢缓过劲来。市场人士认为，钢铁产能过剩和高成本始终是国内钢铁公司的大患。

　　然而，第二天，又轮到房地产和煤炭股出现了脉冲式的行情。如果说煤炭股当天的上扬是因为河南省出台了一份煤炭企业兼并重组的方案，此前山西省的煤炭重组曾被视为增厚了煤炭企业的业绩和规模，那么，房地产股的上扬就有点耐人寻味了。

　　当天，郑州煤电(600121.SH)涨停，平煤股份(601666.SH)涨3.45%，神火股份(000933.SZ)涨3.27%。而申万地产指数整体上涨了2.38%，其中，招商地产(000024.SZ)、保利地产(600048.SH)、万科A(000002.SZ)和金地集团(600383.SH)分别上涨了4.5%、4.37%、2.45%和 6.91%。从3月份开始，地产股已有近40亿资金净流入，但3月11日数据显示，地产股又有5亿元净流出。

　　第三天，煤炭把资产价格行情传导给了有色金属。3月10日，有色类股几乎全线大涨。这一次，发布按年升2.7%的CPI是行情的导火线。当天，同样可以受益于通胀预期的保险股也大幅攀升，数据显示，其间两市资金净流出54.48亿元，资金净流入的板块只有4个，其中有色达0.21亿元，保险达1.34亿元，其中，中国平安(601318.SH)、中国太保(601601.SH)和中国人寿(601628.SH)最高涨幅分别达0.4%、1%和0.5%。

　　保险股在第四天再把棒子交给了整个金融板块：券商股和银行股是最后发起冲锋的。3月11日，资金净流出约36亿元，惟有券商股和银行板有资金流入。其中，资金净流入较大的是华泰证券、广发证券、中信证券和海通证券。这一次序与上周的行情几乎并无二致，华泰和广发此前被一众券商认为盘中机会较多，因为他们都是业务分布比较均匀的券商。

　　不过周末效应导致周五一滩烂泥，萎靡不振，市场传出加息传言，但理财周报从银行界人士处并未打听到该消息。

七大蓝筹板块的意图

　　上周这七大板块之间的“一日游”行情，看似毫无章法，无持续性，无凝聚力，无有效成交量支撑。

　　但实则有相对的主题贯穿，即人民币升值主题。对此，深圳圆融资产执行董事冉兰宁愿将缘由归结为题材股的炒作。因为人民币升值概念的推动，不仅是房地产股，就连航空股和造纸股这两个过去一年都没有好好涨过的板块也如愿以偿的好好地涨了一回。

　　不过，值得注意的是，板块虽然一日游，板块之间的传导显得十分有序。而且，几乎每一个板块都有一个明显的龙头留给市场想象，比如钢铁板块的广钢股份、银行中的浦发银行、上海本地股中的上海普天等等。

　　而公开信息已经广泛给予人们这样的信心：机构在持续的买入蓝筹，尤其是跌幅甚大的地产、煤炭、金融板块。

　　那么，这是机构的试盘吗？上海尚雅投资公司投资总监常昊说，市场比较矛盾，是否资金试盘还很难说。深圳圆融资产执行董事冉兰说，市场资金不会抱团建仓，只会慢慢增持，股指期货是否能刺激机构关注蓝筹，还需要观察。

　　常昊对理财周报记者说，目前市场的心态还比较矛盾，一方面，市场有通货膨胀的预期，而另一方面，又担心流动性收紧。一方面，是短期的投资机会，另一方面，又是整个系统性的风险。而在个股上，业绩的陆续发布，部分个股的投资价值显现，但是，又担心业绩是否能够持续。

　　在上述多种矛盾中，“我认为现在还不像蓝筹的试盘行情。”常昊说。

值得警惕的两大信号

　　“实际上，我看到的是两个重要的信号。”广州一位私募基金经理说，近期市场的节奏非常熬人，几乎没有人能够有效的把握步伐。

　　他还提醒注意两大信号。其一是，周三中石化的大涨，中国石化几个月来走势弱于大盘，周三却是大盘在下跌它在上涨；其二是，券商和银行联动表现。

　　“根据我的经验，这两个信号，常常都是行情有重大变化的前兆，所谓这里的黎明静悄悄。”