又一个空头肆虐的日子——农历立夏的第二天，A股显得如此寒冷。

　　沪深股市昨日双双大幅下跌，沪指收盘轻松跌破2800点整数位，两市合计仅百余只个股上涨。昨日沪指以2838.95点低开，开盘点位即全日高点，此后股指基本呈单边下跌，午后开盘不久即跌破2800点整数位，报收2739.70点，下跌117.45点，跌幅为4.11%。深成指以10936.96点开盘，报收10422.56点，下跌581.17点，跌幅达5.28%。两市合计成交2068亿元，较周三增加101亿元。

　　沪指百点长阴，“内忧外患”使然。

“空军”一号：地产调控

　　在恒大地产宣布八五折售楼并打响楼市降价第一枪后，地产板块昨日集体大跌，地产股权重占比较大的深成指跌幅高出沪指1个百分点。华夏银行复牌跌停走势更是拖累金融板块整体走势，中小银行股受此影响纷纷大幅下跌，成为股指大跌主动力之一。

　　国投瑞银基金的专家认为，地产调控是昨日暴跌最主要的诱因。随着各主要城市地方性房地产调控细则的出台，房地产调控政策有深化及长期化趋势，引发市场对于房地产行业的长期发展趋势、银行坏账率提升及业绩成长的忧虑。昨日金融股和地产股双双排在行业跌幅的前列，仅次于煤炭股。

“空军”二号：银行融资

　　银行股纷纷启动的再融资计划及农行上市进程加快，也是市场心头之患。在建行日前公布再融资配股方案后，中行、工行、交行、建行四大上市银行已全部公布再融资方案，加上农行上市，尽管再融资将在A股和H股两大市场进行，但千亿元级别的融资额仍对市场资金面构成沉重压力。

“空军”三号：资金收紧

　　尽管存款准备金率刚刚上调，但本周3年期央票的发行量令市场大为惊讶，资金面的担忧有所加剧。

　　3年期央票发行量从首期150亿元已放大至本周的1100亿元，体现出央行资金回笼力度加大。

　　目前银行间市场资金仍呈宽裕态势，回购利率徘徊在低位，并没有发生明显改变。但是，市场对于未来资金面的预期并不乐观。

　　中金发布的报告认为，本次存款准备金率上调与前两次不同，央行意图可能要进一步收紧货币总量，以达到管理通胀预期和防范通胀风险的目的，央行可能不会减弱公开市场回笼力度。一季度呈现的“宽货币、紧信贷”的格局可能发生改变。

“空军”四号：期指“做空”

　　有私募基金经理认为股指期货等新的衍生产品出现，对于大盘回调有助跌功能。

　　这位人士表示：“以前玩商品期货的那一拨人是这次做空股指期货的主力，不排除期指利用各种不利因素来影响市场，并导致市场恐慌性下跌。”

　　不过，从股指期货昨日走势看，多空双方对后市走势仍较迷茫。尽管期指主力合约IF1005昨日跟随现货大幅下跌，但跌幅明显小于现货，从而使期现价差超过70点，一位期货人士表示，这在一定程度上显示市场对股指走向的迷茫，毕竟在连续大幅下跌后，股指短线超跌严重，存在反弹需求，但在市场向下趋势未改变前，做多风险过大，因此很多投资者选择日内平仓。

“空军”五号：外围危机

　　“外患”是加重昨日暴跌恐慌性的一个重要因素。

　　英大证券研究所所长李大霄对《第一财经日报》表示，以希腊、西班牙为代表的欧洲债务问题，引发市场对经济危机再度深化、经济二次探底的担忧，降低市场风险承受意愿，引起部分投资者减持观望。欧洲债务问题导致美元走强，并引发大宗商品价格回调，昨日有色、采掘等行业跌幅较大与此相关。市场对欧洲债务危机的担忧使欧元汇率继续大幅下调，而美元汇率大幅上升使原油及有色金属价格均大幅回调，从而带动A股煤炭及有色金属板块大幅下跌。