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“我都没怎么享受过券商的服务，为什么不转去佣金率低的券商？”
“券商的服务无非是发短信推荐股票、免费讲座或者是提供一下咨询，我都没感觉哪个券商是最特别，在这种情况下，当然转去佣金率低的券商了。”
记者在采访过程中，一些投资者如是告诉记者。对此，券商也承认，现在的服务确实很粗放型。
目前券商对投资者服务的名目虽然各不相同，但核心内容终离不开短信、邮件以及分析师咨询。但这些信息到底有多高含金量？面对每日定时而至的信息，很多投资者早已麻木，甚至将之视为垃圾短信，申请免发。“我根本不知道那些信息有多少可信度。”老散户吴先生说，虽然短信都以证券公司的名义发送，但却不是什么“独家消息”，吴先生曾懵懵懂懂地跟了几回提示信息，都被套在“山顶”上，从此他选择券商只看佣金费率。
破解一
引入理财顾问提高服务水平
事实上，这种格局正在发生变化。一般而言，证券公司分客户经理和分析师两层，投资者由客户经理负责。但国信证券正悄然地改变着这种架构，业内人士向记者透露，目前国信证券正转变以低佣金留住客户的这种成本战，他们大量聘请分析师，企图把服务水平引上另一个台阶，“只有做‘人的服务’才不至于被低佣金打败”。
记者致电国信证券，该客户经理表示，“客户经理的主要时间都用于招徕客人，并没有时间研究市场，很难给予客户准确的意见，因此，我们的客户都是由理财顾问负责，希望真正能给客户提供准确的建议。”在国信证券拥有十万元的资金量可拥有自己的理财顾问。事实上，现在一般老营业部都有1万—2万客户，而分析师却只有1个—2个，因此原来的营运模式是无法给客户提供专业的服务，若这种转变能够成功，券商给予意见的可信度也会大大提高。
相比于国信，其他券商也有相类似的服务，但门槛更高，一般需要达到50万元或以上。如拥有50万元就能成为中信证券[19.98 -5.80%]的核心客户，招商证券[21.18 -3.95%]对资产量超过100万元的客户提供一对一的投资顾问服务，不过也有些券商仅需40万元就能咨询到首席分析师。但也有某些新券商标榜不设门槛，并提供包括基金理财规模的全套金融服务，但纵观而言，其他券商提供的分析师并没有完全负责客户经理跟踪客户的工作。
破解一
资讯分级制留住大客户
选择券商，除了看是否提供分析师外，最不能忽视的便是资讯。网上的券商资讯盛行，只需轻轻点击鼠标就能获得看似详细专业的研究报告，但这个讲求时机的市场，你能确定所获得的信息是最新的吗？
“资讯是分星级的”，这是业内的潜规则，一般十万元一个档次，一百万元以下一个档次，一百万元以上一个档次，“十万以下的资讯都是公开的，也就是我们平常能在网上随便搜到的信息。”一位客户经理向记者表示，一般客户并不知道自己所得到的信息有等级之分，“只有当其资金量贴近分界线时我们才会提醒客户能以提高佣金的方法获得更新的资讯。”大户能够更早地获得信息，而信息价值在层层下落中消失殆尽，到了小户手中早已是“全民皆知”的消息了。但由于发布的研究报告日期是更新了的，因此很难判定报告的初始日期。“因此千万不要盲目轻信研究报告。”该客户经理提醒道。
据悉，国信证券推出“金色阳光”比较受欢迎。据记者调查，参加该产品的客户佣金率都企稳在千分之三的水平上，没有卷入低佣金战争，而该公司也是唯一一家明确表示佣金“原则上不低于0.1%”的券商。
谈及此，某业内人士也表示，“新旧客户需求不同，每个客户的操作风格有异，而国信证券对客户实行分类对待，对有需要更多资讯和建议的客户提供更好的服务，客户给付较高佣金率，而不需要的客户则可以享受低佣金，这样的模式已经被其他券商效仿。”除此以外，也有券商欲借助外力，另辟蹊径。如联合证券便与《上海证券报》签订合约，该券商客户能提前一天看到第二天刊登的重要新闻，而且每周还能收到《上海证券报》没有刊登的内容，以作参考。
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地板价 券商怎么盈利？
据了解，券商的收入主要来源于五个方面，经纪人业务，也就是券商佣金；基金代销；资产管理，相当于券商集合资产并对之进行专业管理，如广发证券[31.80 -6.77%]的理财3号、理财4号；最后，证券自营以及发行行销也是来源的一部分。听起来券商的收入不乏渠道，但业内人士坦言，“经理人业务收入占营业收入的九成”，佣金费率实际上是支撑券商的第一柱。
从暴利到赤字
当券商成本降至万分之三时，昔日被冠以“暴利”二字的证券公司也开始面临“财政赤字”。
目前，券商多实行绩效考核，只要达标，经纪人便有一定提成，据记者查阅资料发现，提成曾经达到50%，甚至高达70%。以一位客户资金量100万元为例，如果每月成交1000万元，一年的成交量就有1.2亿元。若佣金水平为2%，一年的佣金为24万元。若佣金水平为1%，佣金则为12万元。如果经纪人提成50%，每年的收入就有6万元，只要这个经纪人手上有20个资金过百万的活跃交易客户，他的年收入将过百万。
但昔日的暴利行业现在已经面临生死线，据某业内人士透露，目前在广州券商中，佣金只有保持在“万八”的水平线上才能不亏损。“‘万四’的佣金率能够保本，但券商营业部需要营运成本，经纪人的薪金还要给。若佣金率降至地板价‘万三’，他们肯定撑不下去。”该经纪人直言。据了解，从前也不是没有发生过类似情况，自2002年证监会宣布实行浮动佣金制后，南方证券牵头宣布“零佣金”招徕客户，企图先抢占市场份额，但终难免倒闭的命运，“没有利润谈何生存。”
收入结构或需调整
支撑佣金的不外乎是服务，但免费短信、邮件资讯、随时咨询专业人士、定期开设免费课程等所谓的配套服务都俨然成为了“大路货”。深究当中原因，服务无差异化依然是硬伤，“纵观全局，除了佣金，我们没有一个可以卖的产品，”该业内人士认为，“在中国，券商研究报告根本不值钱，很容易便能够免费获取，分析师的知识产权还没有得到相应的尊重”；其次，要缔造差异化，理财产品差异化是当中的“点睛之笔”，但由于程序的繁琐，每推出一个新产品都需要通过证监会、银监会的层层审批，差异化道路步履维艰。
“中国目前还没有从佣金制走出来，”该业内人士认为，“目前加拿大实行的按资金总额每年收取一定费用的佣金制度应该能有效避免现在这种状况。”而深圳金融顾问协会秘书长李春瑜则表示，内地证券行业能做的金融产品太少，不像美国和香港在行情低迷时，券商可以卖空、炒外汇、黄金、股指期货等。未来随着国内资本市场不断发展，券商收入结构趋于合理，局面应该会有所改善。
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