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外界预期农行7月上市，工行可能在8、9月发行可转债，建行首选第三季度
随着中行可转债方案和交行配股方案过会，大行融资逐渐清晰。
“中行方案已经过会，他们的思路是越快发行越好。”一位券商人士向理财周报记者表示。
而融资量最大的农行也在加班加点，各大券商银行业分析师均在赶制报告。一位上海知名银行业分析师向理财周报记者表示，由于签有保密协议，不能提供任何信息。本来市场传言农行将于5月28日上会，但至今证监会发审委并未公布相关信息。目前外界仍然预期农行会在7月上市。
另有银行业人士称，工行可能会选择8、9月发行可转债，而建行也是首选第三季度。
但此消息并未获工行建行官方证实。近日建行董事长郭树清和工行董事长姜建清在接受媒体采访时均表示，融资方案和时间要看市场情况，郭树清甚至表示说，建行再融资方案计划可能推迟到今年年底甚至明年年初实施。
据目前公布的数据测算，仅四家大行，在A股的融资就将铁定超过1500亿。
监管层力保农行IPO
市场等待银行板块行情
四大行中，农行IPO由于其规模巨大、加之之前传言发行人希望PB定的较高，因此受到市场关注。
“在农行IPO之前，银行板块肯定是会有一波行情的。”一家券商投行董事总经理向理财周报记者表示。确保农行成功发行，已经成为政治任务，此前市场也多次传言，汇金或者财政部，会通过释放一些利好消息，拉抬银行板块的估值，令农行不至于在一个很低的价位发行，或者出现认购不足等尴尬场面。
此判断几乎已经成为市场共识，一位明星基金经理向理财周报记者表示，在此前两周的大跌中，已经适度进入银行板块，认为银行板块近期应该会有一些表现。
另一家从去年到今年，一直几乎不关注金融板块的基金公司投资部门负责人也向理财周报记者表示，尽管目前态势尚不明朗，但是公司已经配置了一些银行股票，时刻做好市场突然风格转换、银行板块上涨的准备。
目前，已经有多家券商，对银行板块做出了增持评级。
“如果要赌银行板块由于政策或者其他因素阶段性的上涨，建议投资一些流通盘较小的城商行。”一位券商研究员说，“银行股性不活跃，一般投资者难以获得超额收益，此外考虑到今年市场的特点，可能也难以形成稳定的风格转换，操作上应该快进快出。”
监管层要求提高
工行分红降低资本充足率后再融资
“如果在国外，现在中国这几家银行的资本充足率已经非常高了，完全没有急切融资的必要。”前述券商董事总经理表示。
根据已经上市的三大行一季报，目前工行的核心资本充足率为9.58%，资本充足率11.98%；建行核心资本充足率9.17%，资本充足率11.44%；中行核心资本充足率9.11%，资本充足率11.09%。
“这样的资本充足率本来是够的，但是在监管层提高要求后，又不够了。”一位业内人士表示。
今年年初，银监会主席刘明康接受公开采访时表示，今年银监会对于大型银行资本充足率的要求是11%，中小银行是10%。
但仅仅在刘明康讲话短期后，业内传言，大型银行的资本充足率要求已经提高到11.5%。
如果以此计算，目前四大行中，只有工行符合监管要求，建行、中行、农行都不足。事实上，三大上市行中，只有工行在一季报中注明，该行资本充足情况满足监管要求。
而工行在再融资前，公布了2009年的利润分配方案，分派股息达到567.83亿元，据券商研究员测算，在分红派息后，工行的资本充足率可能下降到11%左右，低于监管标准，因此工行再融资的需求，似乎也极为迫切。
坏账阴影笼罩银行业
市场为天量信贷买单
“如果是一家正常的商业银行，完全没有必要保留这么高的资本充足率，为了11.5%的资本充足率去融资，根本是一个伪命题。”前述券商董事总经理表示。
据了解，目前国外银行监管标准，一般资本充足率在8%左右，核心资本充足率在6%左右即可。
而业内人士表示，监管层不断提高资本充足率要求，主要是为银行业几年内可能出现的坏账问题担心，避免银行资金出现问题。
各家银行年报显示，2009年资本充足率均下滑严重。如工行2007年资本充足率为13.09%，2008年为13.06%，2009年下滑到12.36%，今年一季度下滑到11.98%；建行2006年资本充足率为13.59%，2007年为12.11%，2008年为12.58%，2009年下滑到11.70%，2010年一季度下滑到11..44%；中行2007年资本充足率为13.34%，2008年为13.48%，2009年急速下滑到11.14%，下滑幅度超过同行，2010年一季度只剩下11.09%，逼近红线。
这被业内认为与2009年的天量信贷有关。据央行统计，2009年全年新增人民币贷款共计9.59万亿元，几乎是2008年的两倍。而目前政府为2010年制定的新增信贷规模为7.5万亿元，仍在高位，银行资本充足率压力极大。
“超量信贷投放可能出现大量坏账，重演2000年左右的情况，所以银监会目前对于风险非常警惕。”一位业内人士向理财周报记者表示，最近的各大行融资，实际上除了短期内满足资本充足率11.5%的监管要求外，更重要的是满足2012年，资本充足率必须达到12%的标准。
一位行业分析师向理财周报记者表示确实有此说法，目前他们在进行行业融资分析时，均以2012年资本充足率12%计算。
工行公布的2012年资本充足率目标为12.3%左右，并公开表示三年内不再融资。而苏格兰皇家银行则发布报告表示，此次再融资之后，工行未来三年资本充足率足以保证在13%以上。
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