寿险市场座次重排 - 华尔街猎头

会计算法的改变使一直注重分红险的国寿受益不少。

　　一个会计算法的小小改变，已经在寿险市场引发连锁反应。

　　保监会将在月底公布新会计准则下的保险行业保费数据，届时各险企市场份额将重新划定，根据中国人寿、中国太保、中国平安三家上市公司的年报推算，按照新会计准则，中国人寿受惠于以保障分红产品为主的策略，在北京、上海、天津、重庆、深圳、合肥、杭州等33个主要中心城市将重新保持市场主导地位。

　　尽管新会计准则下保费分拆只是一种新的计算方式，不会影响到保险公司的收入、资产、利润等财务数据。但由于涉及到市场份额，各家险企亦不敢掉以轻心，今年以来险企猛推分红险，分红险已呈现一险独大的态势。保监会统计显示，今年以来分红险份额已占寿险全部保费收入的75.5%，较去年年底增长了6个百分点。

　　国寿得益新会计准则

　　据悉，新会计准则下的保险行业相关保费等数据，保费将分拆成两部分并在中国保监会网站上公布，不仅会披露去年的保费收入，也将披露今年上半年的保费变动情况，市场份额将重新划分，市场格局将重新确定。

　　新会计准则要求将保费划分为保费收入和保费存款两部分。其中保费存款主要是指万能险和投连险的投资账户的收入。分红险由于是保障类产品，所以其保费收入可以全部计入到险企的保费收入中。

　　根据中国人寿、中国太保、中国平安三家上市公司的年报推算，按照新会计准则，中国人寿受惠于以保障分红产品为主的策略，一位市场人士透露，新会计准则实施后的4+5(4个直辖市和5个计划单列市)中心城市中，中国人寿在北京、上海、天津、重庆、青岛、深圳、宁波、厦门共计8家均处于领先位置。不仅如此，国寿在26家省会城市中，如哈尔滨、沈阳、昆明、兰州、西宁、银川、乌鲁木齐、杭州等25家分公司都处于绝对优势。

　　由于各家公司经营的保险产品不同，新会计准则下，各家公司的保费确认率水平变化也有不同。据预估2009年整个行业的保费收入确认率为83%。业内专家认为，按新准则下的保费收入计算市场份额，预计中国人寿将由2009年的36 .2%上升到40%以上，不降反升；其次是太平洋寿险和新华人寿也有升势，市场份额由8%左右升至9%左右，而平安人寿从16%降到11%左右，泰康人寿由8%降到5%左右。

　　险企打起市场份额争夺战

　　其实从去年开始分红险已经成为各家保险公司产品调整主攻对象。业内信息显示，合众人寿、国寿、平安、太保、泰康人寿的寿险业务中分红险保费占比已经高达90%、80%、70%、40%、48%以上。今年以来分红险仍是各公司新产品的主力。在08、09年靠高结算利率万能险扩大市场份额的平安人寿，今年也屡次下调万能险结算利率，并推出三年期分红保险产品，调整产品策略。

　　保监会统计显示，今年以来分红险保持快速发展态势，较同期增长了53%，占寿险全部保费收入的75.5%，较去年年底增长了6个百分点。同时投连险和万能险业务分别同比下降83 .4%、25%，出现明显下降趋势。

　　凭借分红险将市场份额扩大的中国人寿希望能够保住战果。知情人士透露，国寿日前推出针对直辖市、计划单列市和省会城市的专项方案，在规定的时间，以专门的费用支持，达成个险和银保在年度业务计划之外的一个专项目标。该计划涉及4+5分公司和35家省会城市分公司，在4月1日至9月30日期间，主推5-9年期(以5年期为主)的分红险，两个险渠道的总目标为80亿元人民币保费。

　　连续丢掉探花位置数月的太保寿险也没有选择继续坐以待毙。记者了解到，太保寿险也制定了相关的营销计划，通过对营销人员加大奖励、加大考核，希望业务员能够做到客户拜访量倍增，业绩倍增的目的。同时太保也加强了银保攻势，希望能够在这个夏天重夺被挤占的市场份额。

　　而平安寿险则表示会在产品开发上加足马力，更新、开发新的分红险新产品，把分红险作为该公司的重点产品进行推动。

　　一险独大亦存隐忧

　　各险企为保住市场份额，纷纷调整产品策略主推分红险，这也导致了分红险今年以来呈现一险独大的态势。

　　保监会主席吴定富在一季度监管工作会议上表示当前保险业结构调整基础仍不牢固，表现之一就是以“今年以来分红险快速发展，普通寿险产品占比下降较大”为代表的“产品过于集中”。

　　首都经济贸易大学社会保障研究中心副主任朱俊生表示，分红险一支独秀的背后正面临着行业核心竞争力弱化以及巨大投资压力的隐忧。一些公司长期分红险的保费收入占比低，而短期分红险的保费收入占比很高，这使得分红险的长期储蓄功能“弱化”，进而可能影响其行业的核心竞争力。分红险中趸交以及短期比例的提高也会加大其满期给付高峰的压力。另外如果寿险公司给出的分红险实际红利与客户预期偏离较大，很可能引起客户退保，较大范围的退保则可能导致寿险公司面临现金流不足的风险。

　　而业内亦透露，在产品同质的情况下，险企大拼分红率，部分公司向客户派发特别红利。虽然分红特别储备减少并不会影响公司短期盈利，但长期来看公司利差可能相对缩窄。

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