龚方雄 - 华尔街猎头

    在23日举行的世纪管理名家讲堂上，摩根大通中国投资银行副主席龚方雄运用其全球研究视角，与现场诸多的企业高管分享了对近期国际国内经济形势的分析，对热议的加息的看法以及对投资者提出了建议。

    龚方雄表示，此轮的加息是必不可少的，经济复苏的态势很明显，加息是一个信号，增加市场信心。
    他此前曾预测，我国在第四季度会有一次加息，现在他依然坚持这一看法。他指出，今年不会出现连续加息，如果出现，市场会受不了。再加息要明年二季度以后了，变数是通胀情况。主要变量不觉得是通胀，最重要的是西方国家面临通缩压力，还在一个劲儿地印钱，放松货币政策，而中国和世界主要经济体系唱反调不太可能。这主要是因为，一、抑制通胀压力的信号已经放出去了，未来可能是进入加息周期了，对抑制通胀预期有作用的。
   二、中国的制造业通胀压力非常小，通胀除了农产品之外，而农产品是季节性的，通胀周期很难维持六个月以上。不会形成可持续的通胀压力。所以此次央，加息释放了一个信号就可以了。加息多了，如果人民币的息差和美元差距行越拉越大，就会越来越鼓励热钱流入。

    龚方雄认为，中国不太可能独立于全球经济体系，在全球在进行宽松的货币政策一个劲儿加息，明年还有适度加息空间，明年二季度以后还会有两次甚至三次加息。利息不过提到3%或3.5%的水平。明年通胀有机会低于3%。，那么明年负利率的情况可能会得到修正。短期负利率没有关系，全世界都有负利率，只要能管住资产价格就好。现在全力在压房地产的价格。股票基本没有资产泡沫。
    他指出，中国的通胀在3%左右是非常好。中国经济如果保持在8%到10%的增长，通胀在3%-5%是非常正常的，也是属于低通胀。如果通胀在1-2%，那就属于低价格，对企业并不好，没有成长和盈利能力。而且对农产品也很好，对提高农民收入也有助，有利于中国经济的转型。不要把所有通胀说成是坏的。

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