基金经理离职4月，业绩排名倒数第三
　　2010年，大摩旗下的股票型基金大摩领先，以及偏股型基金大摩资源(163302,)，双双杀入各自类型基金排名的前十之列，为大摩基金收获了不少掌声。
　　而2011年伊始，大摩便在第一个月的交易中败下阵来，6只基金悉数亏损，大摩领先不再领先，反而一路狂跌至倒数第三；大摩资源也不再名列前茅。

　　绩优基金经理的接连出走，或许是造成大摩基金年初业绩落后的主要原因。而如果不能留住人才，大摩基金恐怕难以稳定成长。
　　大摩基础长期落后
　　大摩基金公司成立于2003年3月。一年之后发行了首只基金偏股混合型基金大摩基础。截至目前，大摩基金共有7只成员。
　　当大摩资源、大摩领先等后来者在2010年大放异彩时，公司“元老”大摩基础的业绩却依然未见起色。其2010年全年亏损0.89%，在当时78只偏股混合型基金中仅排名第48位；今年1月，大摩基础排名继续下滑，在同类型81只基金（包括新基金）中排名第67位，亏损7.38%。
　　去年的四季报显示，大摩基础股票仓位为65.77%，机械设备为第一大持有行业，占比17.35%；随后是电子行业14.99%、医药生物6.33%。空仓金融、地产等蓝筹板块或许是大摩基础错失1月行情的主要原因，其前十大重仓股无一上涨更是大幅拖累业绩，并且其中9只跌幅超过10%，跌幅最大的长盈精密更是达到18.82%。
　　自2004年3月成立以来，大摩基础业绩表现始终靠后，仅在2007年大牛市中超越同类平均回报水平，其余年份均落后于平均水平。
　　在成立的6年多时间里，大摩基础就经历了6次基金经理人事变动。第二任基金经理陈守红自2005年3月至2007年11月管理大摩基础，其任期回报率为230.2413%，是表现最为出色的一位前任基金经理，特别是其2006年3月至2007年11月单独管理的这段时期，大摩基础业绩首次冲进排名的前1/4。但创造佳绩之后，陈守红便离开了大摩基础，基金业绩自此归于黯淡。
　　如此之下，持有人信心也陆续动摇。大摩基础首募规模18.54亿份，但至2010年年底，规模仅剩1.76亿份，萎缩高达90%。如果不采取有力的举措，基金规模或许再难“长大”。
　　大摩领先尴尬垫底
　　无独有偶。当大摩领先的持有人惊讶于其今年1月份的“失常”表现时，我们无奈地看到，绩优基金经理离职的现象再次出现，这或许就是影响其业绩表现的重要原因。
　　成立于2009年9月22日的大摩领先，2010年首个完整年度的表现相当出色，在年末186只股票型基金中位居第10位，年度收益为21.97%。而为其去年业绩奠定基石的前任基金经理项志群，已于去年9月11日辞职离开。熟悉该基金公司的业内人士向记者指出，项志群投资经验丰富，曾管理过多只基金，他的离开对大摩领先的负面影响较大，其接任者陈晓从短期业绩来看，似乎尚未进入角色。
　　去年四季报显示，大摩领先股票仓位为90.99%，其前三大持有行业为医药生物22.26%、机械设备15.24%、电子12.53%，并重仓信息技术业11.99%，股票类资产的行业配置偏重于“非周期+新兴经济+高端制造”领域；但对金融、地产等蓝筹行业均实行低配。基金经理陈晓基本上延续了前任项志群的重仓行业，只是仓位有所增减。于是，大摩领先的行业及股票配置在2010年底便表现得有些勉强；今年1月，其不仅遭受了新兴产业的强势补跌，同时又错失了蓝筹股的反弹行情。
　　大摩领先的前十大重仓股今年1月无一上涨，其中华邦制药(002004,)、鼎龙股份的跌幅超过20%；而莱宝高科(002106,)跌19.38%、马应龙跌17.16%、东阳光铝跌14.35%。在此情况下，大摩领先1月大跌10.05%，是238只股票型基金（包括新基金）中，仅3只跌幅超过10%的基金之一。
　　从大摩领先四季报观点来看，其资产配置或将有所调整，但高成长个股依然是其青睐的投资品种。基金经理陈晓表示，“由于受结构原因和流动性制约，2011年A股市场或将以震荡为主，但结构性机会仍会较多。指数的上行高度，或将来源于经济全部转好过程中周期股和资源股上涨的高度，而非取决于高估值中小股票的持续上涨。因此，必须密切关注系统性行情启动的催化剂和时间窗口。高成长的股票依然是我们青睐的投资标的，我们将会继续深化自下而上的精选个股思路。"十二五"规划中推进经济增长方式转变的行业将是重点考虑的主题。同时，一些有确定性增长的行业，比如医药、食品饮料、高端制造等，仍或将带来较好的投资回报”。
　　整体失去领先地位
　　去年在78只偏股混合型基金中排名第六的大摩资源，今年1月份也下滑至同类型81只基金（包括新基金）的第24位，跌幅为3.69%，失去领先地位。相比之下，大摩资源是大摩系基金中目前仅存的业绩稳定程度最好的基金。自成立以来，业绩排名始终处于同类型基金前1/2至1/4。大摩资源的基金经理何滨去年5月同时出任新发基金大摩卓越的基金经理。
　　2010年，大摩共成立了2只新基金，分别是5月18日成立的股票型基金大摩卓越和12月3日成立的偏股混合型基金大摩消费。今年1月，大摩卓越下跌5.97%；仍处于建仓期的大摩消费下跌3.11%，成为大摩系基金中跌幅最少的一只，仓位优势可能是其中的原因之一。
　　同时我们看到，相比之下大摩卓越较大摩系其它基金的股票资产配置也更为合理，去年四季度股票组合基本是“金融+新经济(310358,)+大消费+周期”的配置结构，前三大重仓行业为石油化工17.86%、机械设备11.10%、医药生物10.73%，同时持有金融保险业8.06%。个股选择成为决定其业绩好坏的又一重要因素。但是，纵观大摩卓越四季度前十大重仓股，依然是跌多涨少。
　　整体来看，大摩系基金今年1月可谓开局不顺。绩优基金不再拔尖，落后基金仍然低迷。不仅股票方向基金大踏步后退，债券型基金大摩债券也从去年年末在118只同类型基金中排名第20位，下滑至今年1月份在143只（包括新基金）同类型基金中排名第105位。
　　对于大摩旗下基金今年1月的表现，接受记者采访的专业人士指出，在绩优基金经理接连出走的背景下，业绩震荡并不意外。如何稳定人心、培养投研队伍，或许是大摩基金维持“黑马”形象的当务之急。