中邮证券分析师发布最新可转债研究报告称，随着银行上市公司年报密集发布，银行转债获取超额收益概率增大。

　　报告表示，3月25日中国银行公布年报，基本每股收益0.39元，比上年增长25.81%，超出市场之前对其的预期。而工行与中行业务有很大的相似性，在资产质量上则更胜一筹，其业绩超预期概率增加，业绩超预期程度越高，短期超额收益就越大。转债方面，首先，作为大盘转债，目前银行类转债转股溢价率低于成长性较差的石化转债，估值具有一定优势。同时由于A股市场银行板块正股持续处于估值底部，正股向上空间较大，这也将支持其转债上扬；其次，银行转债流动型优势明显，冲击成本较小，且两只转债的Delta均较高，导致转债价格对于正股波动较为敏感；最后，根据正股不同的涨跌幅进行敏感性分析，结合中邮证券策略研究成果，中邮认为两只转债正股在向上7%的概率较大，相对应工行、中行转债的理论价格分别为127元与117.9元。