银行遭遇创新瓶颈 - 华尔街猎头

银率网日前发布2012年1月银行理财产品市场月报显示，受春节假日影响及银监会对票据信托业务的监管，1月银行理财产品市场发行量萎缩，低于去年同期水平。银率网分析师认为，由于目前银行理财产品缺乏创新，固守于旧模式的演变，以往的一些运作模式游走在监管的边缘，如果理财产品不能有真正的创新，发行量将难以再创新高。

　　保本浮动收益产品发行量降幅最大

　　根据银率网数据库统计，1月各商业银行共发行理财产品1300款，环比下降21 .5%，同比下降18.8%。其中人民币产品1207款，环比下降16.9%；外币产品发行93款，环比下降54.4%，降幅达五成。

　　在各期限理财产品发行中，超短期理财产品发行量甚至低于100款。银率网数据显示，1月份短期理财产品(投资期限为1-6个月)发行1172款，环比下降18.0%，其中1个月以内产品发行98款，占比7.5%，环比下降35.1%；1至3个月产品发行789款，占比60.7%，环比下降9.9%；投资期限3至6个月产品发行285款，占比21 .9%，环比下降29.1%。中期产品(投资期限为6个月至1年)发行105款，环比下降41.7%；长期产品(投资期限超过1年)发行23款，环比下降52.1%。

　　从收益类型来看，保本浮动收益产品发行量降幅最大，几近腰斩。数据显示，1月份保本保证收益类产品发行209款，环比上升22.9%；保本浮动收益类产品发行214款，环比下降48.2%；非保本浮动收益类产品发行数量为877款，环比下降18.3%。

　　“1月理财产品发行量锐减，与春节假日有关，也因月初受到银监会对票据信托业务的监管，银行减少了投资标的为票据或涉及票据的理财产品发行。”银率网分析师指出，尽管2月份理财产品发行量会有所复苏，但如果理财产品不能有真正的创新，发行量将难以再创新高。

　　超短期产品预期收益率反弹

　　不仅发行量下跌，1月未达预期收益的理财产品数量也有上升趋势。银率网整理统计1月到期的各银行理财产品信息发现，1月共有1770款产品到期，1541款产品披露了到期产品数据，披露率达87 .2%。在披露到期收益数据的1541款产品中，1530款产品达到了预期收益，达标率为99.3%。

　　银率网分析师表示，进入2012年初，市场流动性出现短暂从紧局面，SH IBO R (上海银行间同业拆放利率)在1月16日至20日短期上行，在1月18日隔夜、1周、2周、1个月上海银行间同业拆放利率出现小峰值，因此超短期理财产品预期收益率走高。从数据上来看，1月份期限小于1个月的理财产品市场平均预期收益率出现反弹。

　　据悉，投资期限小于1个月的理财产品平均预期收益率为3 .9%，较去年12月上涨0 .3个百分点；投资期限为1至3个月的理财产品平均预期收益率与12月持平；3至6个月理财产品平均预期收益率下降0.1个百分点；6个月至1年投资期限产品平均预期收益率下降0.3个百分点；投资期限1年以上的理财产品上涨0.8个百分点。

　　应以人民币投资为主

　　对于投资者2012年2月份的资产配置，银率网分析师建议，虽然在1月中下旬市场从紧局面促生了超短期理财产品收益率水平上升，但从目前来看，市场流动性较为充裕，超短期理财产品难改预期收益率下行的趋势。目前存贷款利率水平处于较高水平，投资者应重点配置中长期产品。

　　此外，1月中旬，标准普尔调降欧元区9个国家的主权信用等级。2012年欧元区偿债压力显著高于2011年，欧债危机将继续拖累欧元。在欧债危机的影响下，澳元难以独善其身，加之全球经济增长放缓预期升温，不利于澳元走势。因此，建议投资者以人民币投资为主，警惕汇率风险。从投资方向来看仍然选择投资债券市场及货币市场为主的理财产品，尽量规避选择结构过于复杂、投资标的走势难以判断的结构性理财产品。

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