“我们是‘大排档’，他们（银行）是‘五星酒店’。”阿里金融人士称，其目标不是要做传统的商业银行，而是提供一个开放的平台让各类金融机构都进来。“未来我们可能通过担保公司的模式引入与银行的合作”，这一开放的平台正在酝酿之中。淘宝理财人士介绍，目前多家基金公司正在与淘宝理财接触，为后续基金登上淘宝理财做准备……
　　阿里金融的创新“鲶鱼”正不断刺激金融机构的敏感神经。前端淘宝理财产品销售火爆，后端阿里小微贷通过资产证券化将融资渠道打通；原本只是借用淘宝渠道做销售，而如今却有喧宾夺主的味道。余额宝的火爆更是引发金融机构的无限畅想：下一个余额宝会在哪里产生？在阿里不断开放的大平台之上，未来还会出现哪些创新？互联网的“屌丝”金融会不会颠覆“高富帅”成就创新梦？
　 “屌丝金融”逆袭 淘宝理财掀风暴
　　无论是阿里小微贷还是淘宝理财，最初的业务基本是大银行和金融机构看不上的“小生意”，是地地道道的“屌丝金融”。但自从首只互联网基金天弘增利宝货币基金创造了基金销售的“神话”，短短几十天突破百亿一举成为最大的货币基金之后，金融界对阿里的关注度迅速上升。针对其8月可能面市的新产品，已经有多个版本传闻，唯一能确定的是——阿里创新必然会再度引领潮流。
　　淘宝理财7月下旬公布的最新数据显示，其日交易额峰值已经超过1亿元。年龄最小的90后成为理财消费的主力，占总用户近六成。淘宝理财上用户的“屌丝”性在于其户均购买理财产品的金额为3417元。不过，也有一位河北用户在淘宝理财上已经买了200多万元的理财产品，成为淘宝理财上无可争议的“高富帅”。截至目前，在淘宝理财上购买金额超过百万元的用户也已经超过30位。
　　淘宝理财有关人士介绍，目前有多家基金公司正在与淘宝理财接触，为后续基金登上淘宝理财做准备。而在其现有的基金产品之外，结合互联网数据分析、用户特殊需求，开发专门针对互联网用户的“网络基金”产品，成为不少基金公司计划中抢占网购市场的“撒手锏”。
　　目前共有37家基金公司开通支付宝渠道，包括国泰、南方、华安、博时等，但尚未有一家正式开店。据悉,基金公司淘宝直营店之所以迟迟不开张，主要是因为有关部门对淘宝的备案，淘宝与基金公司的联合系统调试没有完成，业内预计这一步骤在8月份完成。针对互联网进行产品设计已经成为这些基金的共识，他们在淘宝上售卖的产品会和传统的基金产品有所不同，包括购买的最低金额以及申购赎回费用等。
　　“越来越多的保险公司进入淘宝天猫市场，这是大势所趋，公司要加快与淘宝的合作节奏。”上海一家保险公司负责人表示，公司产品已没有太大优势，唯有在推广和促销上做文章。统计显示，目前入驻保险公司开旗舰店的已经有人保、平安、泰康、阳光、太平洋等。在理财平台销售的有10款产品。大型保险公司陆续进入，对整个市场推动有一定帮助，但是会挤压小型保险公司发展空间。
　　除了基金、保险，证券公司也在进军互联网市场，目前方正证券、齐鲁证券等都在淘宝开设旗舰店，国泰君安则是自己建立了金融超市，而华创证券更是首开先河在网络上售卖奢侈品……
　　淘宝理财数据专家王乔表示，互联网最大的本领之一就是积累数据、分析数据，而结合这些数据的分析，理财机构完全可以将客户进行细分，针对不同人群理财的偏好，按照不同的风险接受、收益喜好等数据去开发对应的产品。“譬如，针对不同城市家庭财政收入支配权分配的风俗、摩羯座男性用户理财投入高，完全可以开出专门针对这一习惯的特色产品，也许，只有这个城市女性用户能购买，只有摩羯座的男性用户可以购买。”王乔说，借助数据，互联网能把老百姓已经习以为常的理财消费变得更有趣味。
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 小贷资产证券化发力 “四两拨千斤”激发想象空间
　　目前阿里已经通过与证券公司、基金公司、保险公司等不同渠道的合作，分别尝试推出了资产证券化产品。据悉，阿里小微贷的目标是在3年内为100万家客户提供服务。
　　通过资产证券化的方式，阿里小微贷将启动社会融资功能，这一“四两拨千斤”的模式不仅对于小贷公司的发展提出新的思路，同时也对传统的信贷模式进行了有益的补充。
　　“其实我们和银行的可比性并不高。”在阿里小微贷看来，他们经营所面对的客户和传统银行根本就不同，多数客户在传统银行根本不可能拿到贷款，而在阿里小微贷可以快速便捷满足需求。“我们是‘大排档’，他们是‘五星酒店’。”阿里内部自认实力相对于大型银行十分悬殊，“未来我们可能通过担保公司的模式引入与银行的合作。”据悉，这一开放的平台也正在酝酿之中。
　　“阿里的目标不是要做传统的商业银行，而是提供一个开放的平台让各类金融机构都进来。但这个目标明确的过程也比较痛苦。”阿里人士坦言。
　　无论是阿里巴巴集团副总裁胡晓明，还是阿里小微贷的员工都表示，“外界认为我们是暴利，其实我们的发展过程异常艰辛，因为要走一条从未有人走过的路”。他们6年前想要与建行工行等业内大佬合作，满足客户的实际需求。刚开始有点效果，后来发现只有少量的客户能够通过银行的“检验”，100个客户，有97个被踢回来，客户体验太差，抱怨很多，客户量大了更无法满足需求。所以，他们不得不在浙江成立小贷公司，打算自己走这条路。最初只有10个人的团队，目标是要搭建一个符合小微企业特性的融资渠道，“担保公司是在两家小贷之后才成立的”，一步一步摸索去做。3年多时间，服务了30多万家客户，累计发放贷款1000亿元，不良贷款率0.87%。目前团队大概200多人，规模之大在国内小贷公司中非常鲜见。并且其人才结构也非常独特，互联网和金融类人才相混合，其中很大一部分是互联网技术人才。
　　随着风险管理能力的提升，阿里的贷款准入模式向下沉而不是向上。在阿里小微贷，目前存在100万元的“天条”，正如阿里人士所说，“这个是我们给自己的一个原则，不能碰，但其实如果真实去做，显然不存在问题”。但信用贷款的向下空间远不是银行所能覆盖的。例如原有的信用贷款30多万客户，后来又细分为小信用贷款和微信用贷款，可服务客户范围从30多万发展到300多万。目前就算是淘宝1心店，也能拿到万元的贷款额度，并且随着店铺的信用提升而升级。阿里金融还有专门针对淘宝个人买家推出的消费信贷产品。根据淘宝用户交易数据不同，“信用支付”授信额度从原先暂定的200-5000元向下调整为1-5000元不等，免息期最长为38天。
　　阿里小微贷的目标服务是3年内为100万家客户服务，这相对于全国的4000多万家小微企业来说，也不过是四十分之一。但对于阿里小贷来说，注册资本金就不够了，因为按照其目前的16亿元资本金，最多再借入50%的资金，能够放出的贷款余额也就是24亿元。要想发展壮大，就需要采用社会融资的方式。最近，阿里已经有几单资产证券化项目面市。包括保险资管类资产证券化项目——民生通惠资管设立的阿里小贷项目资产支持计划，阿里小微贷与东方证券合作推出的10期约50亿元资产证券化项目，还有与第三方财富管理机构诺亚财富合作通过基金子公司成立的资产证券化私募产品。
　　阿里小贷目前没有公布过运营情况，是亏损还是盈利，业内有不同猜测。有人看其利息高，认为暴利，有人认为规模小说不定还亏。上海交大中国金融研究院研究员、项目总监叶俊逸表示，阿里成立3年已有1000亿元的放贷量，而有了资产证券化途径，规模体量更是可以无限放大。
　　阿里自己表示，在目前这个时点上，还是看中服务小微企业的数量，以及在这一基础上的风险管理。阿里小贷对风险管理非常重视，因为业务的风险和波动都不同于大企业。目前阿里对自己的纯信用贷款体系比较自信，毕竟在3年多的时间里，所公布的黑名单并不算多，逾期90天的只有109位客户，有的还只欠了240元。他们希望以此“让国人对信用了解和熟悉”，信用等同财富，但也需要责任和维护。

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金融从柜台走向“指尖” “机构特权”旁落不可避免
　　尽管阿里明确表示不做银行，也没构建基金公司，更没有申请传统的金融牌照，但是仍然刺痛了各类金融机构的敏感神经。交通银行董事长牛锡明坦言：“作为商业银行的经营者来讲，我深切感觉到互联网金融的发展会彻底颠覆传统商业银行的经营模式、盈利模式和生存模式。这需要我们做出变革。”
　　民生银行行长洪崎曾对媒体表示：“阿里做金融是对银行界的重大挑战。”他认为不可小看阿里巴巴的能量：“很明显，阿里金融对银行业已经形成挑战了。在支付业务领域，去年‘光棍节’那一天他们的交易额达到了191亿。目前网络支付近1/3都来自支付宝，这是很可怕的一个数据。”
　　国泰君安证券董事长万建华则把商业银行、证券公司等金融机构发展以互联网为代表的电子渠道形容为金融军备竞赛，这场互联网战役的参与者，不仅有商业银行和证券公司等传统金融机构，还有阿里巴巴、腾讯、京东商城等电商企业，从金融电子化到电商金融化，金融的确不再是金融机构的特权了。
　　交大项目总监叶俊逸认为，阿里不可小视，其体量一年超过2万亿元，旗下几百万商户的销售额远超过很多国企。更可怕的是，经过这些年的市场培育，它已经形成实际垄断的角色，在一定程度上有绝对的垄断性。并且大金融机构再去发展自己的金融互联网可能性已经不高，因为达不到市场容量就没有意义，而马云嗅觉很灵敏，还会有新的创新出来。
　　不过他也表示，和业内交流的过程中可以发现，多数传统金融机构对此非常关注，但还不算紧张，因为目前还不构成实际威胁。阿里95%的客户其实一直没有享受银行的金融服务，也就是说本来就不是银行的客户，或者根本就是银行头疼的客户，阿里能服务了不是正好吗？对银行造成的冲击还说不上。
　　“短期补充，长期取代。”叶俊逸断言，淘宝模式在中国发展远超过国外，一方面国内老百姓对利率更为敏感，从银行搬家的动力更足，因为他们的储蓄率高，而国外很少会再从已经习惯的银行端搬家。另一方面国外物流成本远超过国内，也没有那么便捷，所以网购不太流行。
　　“阿里最核心的是基于大数据的资产管理平台”，有基金公司老总在研究了阿里的竞争优势后得出这样的结论。这一数据对金融机构很有用，因为它是真实交易数据，不同于腾讯主要是聊天数据。而京东、当当又没有自己的支付系统，所以这也是他们暂时只考虑在淘宝平台上销售的原因。
　　目前阿里抢夺的是大型机构所忽视和不重视的区域，但随着竞争格局的转变，情况正发生变化。仅银行自己对与阿里合作的态度也与5年前大不同。业内人士看来，金融分业监管的模式在一定程度上保护了行业在各自的圈子里生长，避免了外部“狼群”进入，但随着篱笆的松动，以及本身经济增速放缓造成的“水草”不够，内部竞争外部竞争不可避免。
　　但金融从柜台走向指尖，不一定就意味着金融帝国的崩塌。上海一家银行业老总表示，阿里进入银行领域所受到的竞争，其实要大大高于银行自身受到互联网业务的冲击。目前在金融创新领域，互联网应用逐步深入，各金融机构云支付正在趟路……
　　银监会今年表示，除了在研究制定电子银行法律法规，今后对信贷市场的管理也在考虑中。让一些学者担心的是，如果互联网金融规模达到一定程度，对国有银行形成冲击，监管部门不可能不将其纳入监管系统，或者对其进行各种资质和门槛的设定，有可能对其发展形成限制，当然马云的聪明和能量也不可小视。