“从中国人寿的半年报可以清晰看出，中国寿险业过去十年故步自封的主流商业模式正在迅速崩塌，而新的模式还没有显现轮廓。”一位保险业内人士在看到保险公司的半年报时如此评价。

　　“改善”的假象

　　如果单单看今年的半年报和三季报，漂亮的利润增长数字似乎可以让对保险行业增长担忧不已的业内人士松一口气。统计显示，2013年前三季度4家上市保险公司实现归属净利润590.6亿元，同比增长103.8%。从半年报可以看到，上半年上市保险公司业绩整体略好于市场预期，净利润同比增长48%，其中寿险公司业绩较2012年有明显改善，净利润同比增长60%；财险公司业绩较2012年亦有所提升，净利润同比增长19%。太保、国寿、平安、新华的净利润分别上涨了107%、68%、28%和15%。

　　然而，仅仅看到净利润的增长往往具有欺骗性。保险行业净利润高增长受益于投资收益的提升和资产减值的减少。在不少保险行业分析师看来，上半年上市保险公司的投资表现可以说是超预期，投资收益率较去年同期均显著提高，由于上市保险公司普遍适时减少了权益资产的投资比重，并增加了包括基础设施债权投资计划等另类投资的比重，并积极利用6月份流动性紧张、银行存款需求加大带来的投资机会阶段性加大协议存款的配置力度，不少保险公司的投资成绩让人眼前一亮。据最新统计，2013年前9月保险业投资资产累计值为51280.24亿元，同比增加22.67%。保险行业投资资产占总资产比重为63.68%。

　　然而，从总资产的规模增长看，前三季度较年初仅增长9.8%，相较于历史同期的15%左右，当前增速明显放缓。长江证券分析师刘俊认为，保险行业在利率市场化背景之下，呈现出负债增速下滑被动去杠杆的局面。由于保费增长缓慢，再加上退保和期满给付规模较大，保险公司的责任准备金增速缓慢，导致总资产规模增速缓慢。统计数据显示，2013年前9个月保险行业累计保费收入为13432.61亿元。同比增长11.23%，增速较去年同期上升3.93个百分点，但较上月下滑0.10个百分点。其中，财产险保费收入累计值为4621.25亿元。同比增长15.77%，增速较去年同期上升0.90个百分点，较上月上升0.19个百分点；寿险保费收入累计值为7589.40亿元。同比增长6.75%，增速较去年同期上升4.92个百分点，但较上月下滑0.29个百分点。

　　“从内含价值角度看，上半年多数上市公司新业务价值增速放缓，而保费收入增速则有所回升，显示寿险公司在高举价值转型大旗的同时，却依然不得不选择规模冲刺来暂缓当前压力，并没有着手解决产品因偏离风险保障和中长期储蓄功能而缺乏竞争力的问题。”一位保险行业研究员在其报告中认为。

　　投资端和销售端的强烈反差在新华保险的中报中得到明显体现。从承保来看，新华保费收入下降，其中新单保费大幅下降，续期保费虽然增加，但13个月和25个月的保单继续率均下降，承保业务不容乐观；从投资来看，通过增加资产支持计划、信托计划和股权投资的投资规模，加上合理控制仓位和正确使用波段操作，新华的利息收入和买卖价差收入均大幅提升，此外公司减少资产减值损失计提，总投资收益实现较好的增长。

　　转型之难

　　受益于经济增长和人口红利，中国保险业的规模在过去的十年保持了高速增长。然而，“靠天吃饭”的时代已经逐渐远去。一方面，从宏观经济角度看，保持较低的经济增速将成为今后的常态；另一方面，随着泛资产管理时代的到来，保险产品的收益率已经无法与银行理财、信托等产品相竞争，再加上政策层面的影响，保险行业的规模增长将驶入慢车道。
$

       “中国保险业过去三十年来，一直都保持着一成不变的发展模式。新成立的保险公司都在复制中国人寿的样板，最多只是小修小补。”天安财产保险股份有限公司副总裁程孙霖表示。他认为，当下的保险公司忽视了保险业的本质。“作为一种风险管理手段，保险提供了一种风险的补偿。保险公司需要充分挖掘客户需求，在产品和服务的创新上有所突破。事实上，在苹果推出iPhone之前，人们并不知道原来手机还能如此智能化。我们不能指责百姓没有投保意识，而应该发现他们的真正需求，并将之转化为产品。”

　　而当下的保险业发展方向已经偏离了轨道。在理赔速度方面，投保人往往有一个容忍度，并不一定要求必须越快越好，对于花哨的营销手段也并不感冒。事实上，投保人对于产品需求的渴望更强烈。然而，现实的情况是，保险公司采用花哨的营销手段吸引投保，但这些营销成本最终还是羊毛出在羊身上。例如，太保今年上半年产险综合成本率为97.7%，车险为99.8%。

　　此外，互联网科技进步对于保险业转型提出了更迫切的需求。业内人士认为，大数据促进信息的快速获取，会消除很多传统的信息不对称问题，导致个体在选择时面临的不确定性大大降低，需要转移的风险显著减少，保险业的生存空间将严重萎缩。在大数据时代，个体需要的将是基于实时信息的个性化决策支持服务，而不是事后的补偿，这是大数据时代对保险业的颠覆。

　　对于一个行业来说，创新往往是由挑战者来领衔完成的，由此促进行业的新陈代谢。为了增强行业活力，提高竞争意识，保监会在过去几年批复了不少新牌照。“通常来说，一个行业中的创新往往寄望于中小参与者，他们更有活力，但是当下的中小保险企业非常缺乏创新意识。”程孙霖认为。有业内人士也认为，新成立的保险企业和中小公司“吃饭”问题很急迫，为了解决吃饭问题，只能提高投入，把业绩与个人收益紧密挂钩，因此业务扩张的成本非常高，对行业的整体效率提高毫无益处。“所以，依靠增加主体数量增加行业活力的监管思路至少在保险业是非常幼稚的。”中央财经大学保险学院院长郝演苏认为。“很多中小保险公司是自己将自己推向被边缘化的境地，他们依附于银行等销售平台，成为附庸。”

　　除了生存压力和创新意识不足，300万销售大军也成为寿险企业转型的“拖累”。中国人寿保险(集团)公司副总裁张响贤认为，当前，快速发展的信息技术对于保险业最直接最显著的变化就是销售模式的改变，网络成为近两年发展最快的保险销售渠道。相比之下，传统代理人渠道的劣势愈发显现出来。销售人员素质参差不齐、缺乏保障等让寿险销售误导现象频发。

　　平安人寿业务总监吴晋江认为，“过去保险业发展的背景是信息不对称，而今信息技术发达，信息愈加透明，保险销售人员展业也就越加困难。”有保险业内人士感慨道：“一位电销人员在向我推销产品时，听说我也是业内人士就不再推销，我终于明白了寿险业的困境。”

　　“保险营销机制的改革，是所有深层次问题中的核心问题”。在《关于改革完善保险营销员管理体制的意见》中，这句话一针见血。2010年保险营销体制改革启动，保监会推出五大措施包括鼓励探索保险营销新模式、新渠道；强化保险公司对营销员的管控责任；提升保险营销队伍素质；改善保险营销员的待遇和保障；建立规范的保险营销激励制度，试图逐步改变营销体制的弊端，但是近三年过去，依然是雷声大，雨点小。

　　“传统的三大巨头占据寿险行业的绝对份额，他们是市场上的既得利益者，要想推动改革，就要从既得利益者入手，但这个阻力的非常大的。”对于保险营销体制改革的迟滞，程孙霖如此评价。

　　创新方向

　　今年9月17日召开的第23届亚非保险再保险联合会大会上，国务院副总理马凯强调，中国在未来一段时期将采取更有力的措施，推动保险业转型升级，更好地服务于经济社会发展，将加快保险业创新发展。

　　“创新”已经成为保险行业迫在眉睫的命题，这不仅能够在市场已经饱和的情况下开拓新的业务蓝海，对于现有的行业弊端也是一剂良药。以技术创新为例，对于前段时间被媒体炒得沸沸扬扬的上海泛鑫保险中介老板跑路事件，前述保险业内人士认为，同样的问题在车险发生的概率极低。因为车险已经能够实现(1)严格见费出单；(2)行业车险信息平台；(3)不允许PC机出单；(4)客户自主查询保单信息；(5)一些地方建立了行业手续费支付平台，从技术角度上极大降低了此类现象的发生。

　　从投资端来讲，2012年保监会推出了一系列放开投资限制的政策，为投资创新打开了空间，而且只有市场化的资金运营机制才能为新型金融产品的开发提供保障。事实上，从年报中可以看出，资产业务的创新也是走在各家创新行动中最前列的。例如，越来越多的保险公司通过债权投资计划、产业投资基金、直接股权投资等多种形式，为城镇化进程中的基础设施建设等项目提供资金的支持，参与投资养老医疗机构等经济实体，支持地方政府保障房的建设和棚户区改造，发起设立中小企业的投资基金，项目支持计划等。另类投资、境外投资市场等仍有很大的挖掘空间。据张响贤介绍，近年来，中国人寿已经在北京、江苏、山东等地城镇化进程中的基础设置、土地储备、清洁能源等项目提供了巨额的资金支持。

　　增强产业的渗透度成为保险投资新方向。事实上，在产品设计上，保险在这一方向同样有着巨大的发挥空间。程孙霖认为，当前中国保险业在产业活动中的参与度非常低。在他看来，当前政府一直在强调盘活货币存量，但是一个不容忽视的问题是信用体系的缺失和风险控制手段不足成为一个障碍。与产业活动紧密结合的保险产品可以大大提高产业活动的活力，增加货币存量的流转速度。比如，与货物运输和商品流通相关的航运险产品可以大大提高商品流通速度，而为高科技企业提供贷款保证保险和为小微企业提供相关产品可以大大提高信贷资产的利用率，鼓励产业创新。

　　除了事关“国计”的产品，与“民生”相关的保险产品也面临着诸多机遇。例如今年以来，养老体制改革引来诸多争议，但在基本的社会养老保障之外，企业补充年金和个人养老保险的发展潜力并没有得到充分释放。又如在医患纠纷引发社会稳定担忧的情况下，商业保险有着充分的发挥空间。“当然，我们需要一些政策支持，比如在税收优惠以及偿付能力规定方面等。”程孙霖认为。当然，政府需要做的不仅仅是一些简单的政策支持，以重大疾病保险和健康保险为例，医疗卫生体制的彻底改革才是釜底抽薪之策。

　　创新是唯一的出路，对于当下的保险业来说，这句话再合适不过。

　　互联网科技进步对于保险业转型提出了更迫切的需求。大数据促进信息的快速获取，会消除很多传统的信息不对称问题，导致个体在选择时面临的不确定性大大降低，需要转移的风险显著减少，保险业的生存空间将严重萎缩。在大数据时代，个体需要的将是基于实时信息的个性化决策支持服务，而不是事后的补偿，这是大数据时代对保险业的颠覆。