11月业绩同比大幅提升:19家上市券商11月单月实现营业收入122.8亿元,净利润50亿元,(民族证券没有纳入计算范围)业绩同比、环比都实现抢眼增长,受益于市场火热的行情,上市券商11月全部实现高额盈利,营业收入和净利润同比分别巨增171%、345%;营业收入和净利润环比分别增长20%、17.4%。

　　1-11月累计业绩:19家上市券商共实现营业收入约879.2亿元、净利润约360.3亿元,可比券商的整体营业收入、净利润分别同比上升51%、80%,累计业绩增速再一次显著增大,预计在12月更加火热的行情推动下,上市券商全年度将实现业绩翻番,迎来近几年券商业绩增长最好的一年。

　　经纪业务:11月两市股票总成交)额为8.8万亿,环比提升36%、同比提升122%;两市日均成交额为4423亿元,环比提升23%、同比提升133%,是年内月度总成交额、月均成交额的最高点。本年度二级市场明显回暖,受益于市场7月、11月的两波行情表现,成交巨幅增加,本年度经纪业务虽然受佣金费率下降有所影响,但是市场交易的巨幅增加将使得业务收入交出一份满意的答卷。

　　自营业务:本月度自营业务收入中股权投资部分无论同比、环比,收益都有增加,而债权投资本月投资同比改善、环比下降。

　　投行业务:11月股权实际募集资金567亿元,环比增加61%,同比大增81%,其中有12个IPO项目,增发项目47个,IPO的发行节奏逐渐恢复、增发项目的密集发行有助于本年度投行股权承销收入的改善。

　　创新业务:资管业务11月新成立产品44个,发行份额为26亿份,比上月发行44亿份有大幅下降趋势。截止11月末,融资融券已经将近8253亿元规模,随着正股市场的火爆局面和标的范围的一次次扩大,两融规模进入又一轮膨胀,收入贡献非常显著。券商股票质押业务目前有1995单,498亿股在质押中,质押股票的市值为6024亿元。信用类业务的快速增长为券商带来了新的利润增长点,并提高了对未来券商业绩的预期。

　　行业判断:11月20日开始券商股一枝独秀,本轮证券行业指数(中信二级行业指数)上涨115%,远远超越大盘,从中期排在二级板块表现倒数的位置一跃成为表现可以傲视群雄的王者。在全面宽松货币的大环境下,牛市思维蔓延,在牛市中,证券板块将进入“市场上涨-券商业绩好-券商股普涨-带动市场上涨”的循环当中,当然2015年整体证券行业业绩、政策预期依然向好,但是当前券商板块整体估值较高,需要警惕回调风险,可逢低介入。