“黑色星期四”之后，上周五，6月26日，沪深两市低开低走。在创业板指8.91%的跌幅带领下，沪指暴跌7.4%！深成指暴跌8.24%！超过两千只股票疯狂跌停！三大主力期指几乎全部跌停，只有上证50期指主力合约IH1507报2672.00点，跌幅9.14%。

　　6月26日，创业板指创单日跌幅历史纪录；深成指单日下跌1293.65点，创历史纪录；中小板指单日下跌854.58点，创历史纪录。沪综指两周内从5178点最低跌到4139点，最惨的创业板指数，两周跌了25%，大批前期热门的创业板上市公司股价腰斩。

　　暴跌的原因，大家都把矛头指向了配资融资的爆仓、强平。

　　被视为违规的场外配资，主要是解决两融标的的限制以及满足部分客户的风险偏好。也就是说，如果你想买的股票，不是融资标的，你就得找场外配资；如果你想获得1:2以上是融资额，你也得找配资。

　　证监会查场外配资已经两个多月了，到6月才爆发风险，是因为股价越来越高，流动性就越来越难以提供。

　　配资公司的风控，首先有一条预警线，如果客户的账号到了预警线，收盘之后可以补仓。如果客户没有补仓的话，账号就不能再买股票了，只能卖出不能买入。

　　最重要的风控，是平仓线，触发平仓线之后会要求追加保证金。资金还未到位的话，配资公司就强行平仓。强平的意思，就是不管三七二十一，要钱不要货，先把钱还给我再说，扣掉利息，如果还有剩的话，留给你做生活费。良心一点的，先平掉账户敞口的50%规模，恢复客户的买入权。

　　像26日这样大面积跌停的，估计是因为——平仓在标的上不做选择，不会区分品种。如果某个标的已经跌停无法卖出，则会直接平其余尚未跌停的标的。

　　周六，多家媒体都对平仓问题做了报道，中国基金报说“约九成配资客达到预警线”，那么，这些配资客周末必须四处找钱来补仓。不然，周一面临大面积平仓的风险。

　　周五收盘后，微博上见到一份“中证金融公司的紧急通知”，要求各券商报送两融数据，务必在明天（6月27日）上午10点前完成所有数据报送。未按时报送的，将记录进诚信档案。

　　先别管证金公司没有实时数据（有解释说，除了转融资转融券，券商融资融券业务和证金公司无关。否则前一阵子那谁也不会乱叫控制券商两融规模了），还需要各券商上报。起码说明一件事：管理层要摸清市场融资数据，或者测试下周跌到不同点位会发生的情况，这是在紧急调研两融风险。

　　OK，星期六下午，央行降息+定向降准，双招齐出！

　　是不是央妈救市？大家都说：这真是亲妈呀！你是是不是救市？

　　但是，另一方面，也说明星期一的资金形势真的很严峻。香港交易所集团行政总裁李小加周六在陆家嘴论坛表示：A股下周一很关键要冷静，如果惊慌了就熊了。

　　利好不可否认，现在不确定的是市场对利好的反应。

　　最主要的一个问题：周一如果高开，谁买股票？

　　是不是利好，好像不取决于坚信改革牛的多头（因为他们已经被股票套住了），是取决于持有现金的空头。

　　期指方面，周五收盘IF1507贴水124点，IC1507贴水449点，IH1507贴水46点，显然大家预期还有向下空间的。目前这种情况，空头有可能逢低吸纳，应该是没有追高建仓的冲动的。

　　当然，如果机构还有资金自救的话，可以当雷锋。

　　而反过来，如果高开的话，那些被预警的账户，估计会建仓操作，起码他需要脱离预警线。

　　另外需要建仓套现的，是那些周五被申请赎回的基金？除了平仓盘，大家第二个要担心的就是这个。即便高杠杆投资组合周一都不平仓了（这是不可能的），公募基金还是必须卖出股票以应对上周五的赎回。

　　周五晚上，国富健康优质基金公布净值数据，居然一天下跌了16.07%！把大家眼珠子都吓掉了。不加杠杆的基金，又不是分级基金的B份额，怎么可能一天够跌掉这么多净值呢？

　　目前比较合理的解释，是国富健康优质生活基金在周四发生巨额赎回，分母的缩小叠加周五市场暴跌效应，导致单日净值下跌16.07%。

　　如此一来，你以为买基金的大妈会淡定吗？

　　所以，有利好的周一，希望不会高开低走。震荡能收窄到100点以内就不错了。