【A网络经济】

　　1、移动电子商务成中国网络经济新引擎。中新社北京7月24日电(记者 刘育英)随着互联网的渗透率逐步提高，中国电子商务的发展已趋于平缓。不过，过去半年中，移动电子商务成为拉动网络经济增长的新引擎，尤其是手机炒股，上半年极速扩张。中国互联网络信息中心23日发布第36次中国互联网络发展状况统计报告。据该报告，中国PC端网民的增速已趋于平缓，至2015年6月末，达到6.68亿。手机网民5.94亿，半年增长3679万。中国互联网络信息中心副主任刘冰分析认为，中国手机网民的快速增长，其原因一是得益于低廉的移动智能设备；二是官方促网络提速降费，降低了手机上网门槛；三是移动互联网应用场景丰富提升了网民使用意愿。

　　2、P2P的艺术 网络社会与网络金融。在当下互联网飞速发展的时代，中国电影市场存在众多的变革方向以及新型商业模式与艺术形态。互联网金融火爆，p2p也正以见缝插针的方式涉足到各行各业。有着互联网基因的新型投融资方式--众筹给电影市场带来了新思维。之前的《十万个冷笑话》、《老男孩》、《小时代3》等电影都采用了众筹模式募集资金，而受益可谓是盆满钵满，这充分说明了中国市场对娱乐产品的热情和信心。过去30年中国居民的财富管理先后经历了存款时代和地产时代，也就是银行和房地产帮助大家管理财富，增值资产。但从14年开始，我们发现居民来自于房地产的财富占比首次降至40%以下，而金融资产首次成为居民财富增量的主要来源，这意味着我们已经正在进入一个新的时代--金融时代。

　　3、中国网络市场发展趋势：移动商务类服务成网络经济新引擎。2015 年中国网络讯息中心（CNNIC）发布第 36 次中国网络发展状况统计报告，截至到 2015 年 6月，中国网络用户规模为 6.68 亿，其中手机网络用户为 5.94 亿，使用手机上网的使用率高达 88.9%，2015 年上半年使用手机购物、支付的用户为 2.76 亿，商务类应用程序成为网络经济成长的引擎。据 CNNIC 的报告显示，截至到 2015 年 6 月，中国网络用户的数量为 6.68 亿，比 2014 年年底成长 1,894 万，网友总体规模增速放缓，网络普及率为 48.8%；其中手机网络用户为 5.94 亿，比 2014 年年底成长 3,679 万，网友使用手机上网的比重由 2014 年年底的 85.8%提升到 88.9%,随着智能手机尺寸变大、应用程序的丰富，手机已经成为网友连接网络的第一选择。

　　4、阿里巴巴陈航：已经有50万企业使用钉钉。阿里巴巴在2015中国移动互联网年会上带来了他们的新产品“钉钉”。阿里巴巴钉钉项目负责人陈航在现场表示，已经有50万家企业和组织使用钉钉。他透露，钉钉有一个很重要的功能叫“企业群”，保证实现私密安全的沟通。在这个界面上可以看到，任何一个员工离职将会从所有的企业群中退出，保护公司信息的安全，都不会被离职员工带走，外部员工也无法进入企业群。陈航认为，阿里巴巴希望对所有中小企业的管理者提供一个在方寸之间掌控全局的功能，只要安装钉钉，就可以对公司的人、财、物、事实现全面的管理，所有信息在钉钉上会一目了然，方寸之间掌控全局。钉钉会支持Android、IOS、所有端，将会实现全端同步，实现沟通的同步化。

　　【B创业投资】

　　1、《大圣归来》众筹：780万投资翻了近四倍。上映15天的国产动画《西游记之大圣归来》，日前已斩获约6亿人民币票房。除了“自来水现象”、“次周票房不降反升”、“众筹周边首日卖千万破纪录”等现象，这部电影背后的众筹模式也愈发获得业内关注。该片的出品人路伟日前透露，曾经参与《大圣归来》投资的89位众筹投资人，合计投入780万元，届时预计可以获得本息约3000万元。

　2、股权众筹融资试点监管规则正抓紧研究制定。针对股权众筹的最新进展情况，证监会新闻发言人张晓军24日在例行新闻发布会上表示，目前证监会正在抓紧研究制定股权众筹融资试点的监管规则，将适时向社会公开征求意见。张晓军表示，《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》于18日发布后，引起了社会各界的高度关注。股权众筹融资主要是指通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动，具有“公开、小额、大众”的特征。一些地方的市场机构开展的冠以“股权众筹”名义的活动，是通过互联网方式进行的私募股权融资行为，不属于《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》规定的股权众筹融资范围。根据《公司法》、《证券法》等有关规定，未经证券监管部门批准，任何单位和个人都不得向不特定对象发行证券、向特定对象发行证券累计不得超过200人。

　　3、众筹平台飞速增长 公募股权众筹有望破冰。日前，央行等十部委联合印发《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，包括众筹在内的互联网金融业态得以被官方肯定。2014年被称作众筹元年，有超过百家众筹平台集体上线，大大超越前几年的总和。2015年随着电商巨头、科技媒体、传统金融机构也纷纷进场或强化现有布局，使得行业整体规模和发展速度上升了一个新的台阶，也促使了行业的洗牌加速。随着相关法律法规的健全，公募股权众筹试点牌照的下发也有望提速，破冰在即。

　　【C今日H股】

　　1、沪港通重归“南热北冷” 再现双向买入格局。继7月23日之后，沪港通再现双向净买入格局，不过相较前一日，沪股通使用额度大幅下滑，从4.94亿元下降至昨日的0.09亿元，额度余额占比也从96.20%上升至99.93%；港股通使用额度则继续升温，从23日的4.34亿元攀升至5.07亿元，在前一日基础上，额度余额占比进一步下滑至95.17%。短期看，伴随一周来A股重心频频上移，恒生AH股溢价连续拉开，沪股和港股对投资者吸引力也形成“跷跷板”，预期天平开始偏向港股。

　　2、板块拆局：汉华专业今年有望步入收成期。汇业证券策略师 岑智勇：虽然近期A股及港股市况欠佳，但仍有不少企业对金融行业感兴趣，例如汉华专业(8193)。汉华专业从事提供资产顾问和评估，企业谘询、媒体广告和融资服务。过去两周，该公司作出两项收购活动。从去年底至过去两周连番收购，汉华专业未来发展方向明确，朝金银业、媒体广告、放贷业务三线发展。随?于去年度(2015年3月底止)大刀阔斧减值，有助今年度业绩扭亏为盈，步入收成期。汉华专业的定位较为独特，不易在市场上找到具可比性的企业，但仍具一定留意价值。

　　3、港股透视：港股大盘出现反覆回整势头。叶尚志 第一上海首席策略师：操作上，建议可以保持中性偏正面的态度，然而，在市场缩量状态未完成之前，可以选股来逐步吸纳，但未许过分激进。而美联储将于周二和周三举行议息会议，恒指期货和新加坡A50指数期货，亦将于周四进行交割结算，都是目前的焦点所在。

　　4、下半年看好港股估值修复行情。QDII基金近期陆续公布的2015年二季报显示，配置上，其股票仓位整体较一季度有所上升。在地区的选择上，香港和美国依旧是QDII基金投资的主要阵地，其次是英国和日本，新兴市场获得的投资较少。另外，重点布局的行业主要集中在金融、信息技术、能源、工业、保健、非必需消费品等板块。对于下半年的投资展望，多数QDII基金普遍看好下半年港股的估值修复行情，对欧美市场不太乐观。

　　【D今日A股】

　　1、下周趋势：本周大盘四连阳，周五小幅杀跌，成交额逐步放大，融资余额连续攀升，热点不断增加，市场情绪已经稳定下来。展望下周，消息面上，证监会表示严打内幕交易、养老金入市渐行渐近、国企改革顶层文件呼之欲出、没有IPO，但是上方的套牢盘太多，短期压力很大，预计下周会在4000-4250点之间震荡向上。技术面上看沪指碰到30日线回调，预计要回调到120日线(4020点附近)再上攻。具体来看，周一低开高走，周二回调到4020点附近，周三到周五继续上攻。

　　2、A股反弹众生相：投资者难解套 下周斩仓or抄底？银河证券基金研究中心最新研报显示，从6月15日到7月17日这5周，股民净卖出股票1.2万亿元。由此推断在股灾发生后出局的投资者并不在少数，而目前这些资金大多仍在场外观望。与这些出场的投资者形成鲜明对比的是在股灾发生后进场抄底的投资者，这其中最为典型的是在市场底部高调宣布“砸10亿救市”的资本大鳄刘益谦，据估算，刘益谦入市半月度浮盈超过6亿。“眼看市场趋稳，想要进场，但个股分化行情下不知道怎样才能选到绩优股”，一位投资者对腾讯证券坦言，中报业绩也许是判断绩优股最直观的方法，会关注中报业绩好的个股，伺机介入。

　　3、流动性喜忧参半 后市分歧加大。当前市场最敏感的神经，仍然在流动性的变化上。消息面上来看，证监会严查清理场外配资对于未来市场流动性构成一定的威胁，前期流动性推动的“疯牛”行情不会再次重演；此外有统计显示外资短期内正在撤离A股，也构成了压力；而CPI趋稳带来的降息预期减弱更是加重了投资者对未来市场流动性的担忧。但是积极的方面来看，从公募基金二季度报告来看，作为A股最大类别的机构投资者，多数基金在市场回调之前已经调仓或减仓，目前仍有超过7000亿基金场外等待补仓。而不确定性来源于前期机构一致预期的居民投资资金从房市向股市的转移，随着房地产价格回暖，这一趋势似乎正在发生变化。

　　4、次新股有望迎来一波中报“高送转”行情。有146只个股2015年上半年预计归属母公司股东的净利润有望实现同比增长。其中，兰石重装（1657.00%）、东方证券（592.00%）、国泰君安（356.00%）、恒通科技（309.18%）、东兴证券（207.38%）、吉祥航空（170.00%）、春秋航空（150.00%）、唐德影视（135.56%）、先导股份（120.00%）和博世科（100.00%）等个股预计2015年半年报归属母公司股东的净利润有望实现同比增长翻番。

　　【E中国经济】

　　1、证监会力除股市“毒瘤” 养老金离入市更进一步。证监会新闻发言人张晓军7月24日在例行新闻发布会上介绍上半年稽查执法情况时表示，1-6月案件线索369条，新增立案136起。稽查执法包括九方面内容：一是全面拓展案件线索来源，执法线索来源更加广泛;二是持续保持打击内幕交易的高压态势;三是进一步加强打击操纵市场行为，上半年市场操纵案件31起;四是加大信息披露违法违规力度;五是集中打击编造传播虚假信息;六是严重查处市场机构中介执业违法行为;七是集中打击新三板市场异发多发的违反市场行为;八是加大对大股东违规减持类市场行为;九是加大对执法信息的发布。

　　2、A股正逐步成熟 有望迎来新一轮牛市。从近年来世界经济发展速度来看，繁荣到衰退、衰退到繁荣的周期在不断缩短，牛熊转换速度也越来越快，但从整体情况来看，牛市的气场要远远大于熊市。在节奏转换加速的背景下，突然出现的熊市也不会对市场有过长的影响，再经过一段时间的横盘震荡之后，正在成熟的A股市场将更有机会让牛市重新回归。

　　3、观点：中国股市暴跌的预警。清华大学李稻葵：中国股市暴跌向中国政策制定者敲响了警钟，金融市场需要小心谨慎的监管，向缺乏经验投资者提供过分慷慨的保证金贷款的行为尤其危险。从中国股市暴跌中能够学到的最根本教训是上市股票必须具备高质量，而其关键则在于法治。

　　4、观点：谁是“善意”的做空者?FT中文网专栏作家朱宁：市场大跌和做空机制不一定有因果关系，很难区分“善意”和“恶意”做空；做空者在历史上承担了很多责任，虽然很多人并不了解“空军”到底伤害了谁。

　　5、中国股市涨跌停板制度的启示。FT中文网撰稿人何治国、王健、余剑峰：中国股市暴跌的因素之一是跌停板制度，市场流动性衰竭时反而放大了抛售压力，这一缺陷在杠杆式交易的大环境下尤为突出。

　　【F国际经济】

　　1、美国称中国是经济间谍案激增元凶。美国联邦调查局(FBI)把中国列为美国企业的“最主要威胁”，该局认为，中国是其探员正在调查的经济间谍案激增53%的主要祸首。FBI官员周四警告称，美国现在每年因贸易机密、知识产权、销售和定价信息以及其他公司数据被窃损失数千亿美元，对美国构成了国家安全威胁。“中国是我们面临的最主要的经济间谍威胁，”FBI反情报部门助理主任兰德尔?科尔曼(Randall Coleman)表示，“中国政府发挥了重要作用。竞争并不公平。”FBI周四推出一项活动，传授企业有关间谍威胁的知识，FBI表示，经济间谍案现在每年高达数百起。

　　2、黄金投资不安全了：离危险处境还有多远。7月17日，中国人民银行时隔6年公布了新的黄金储备数据，较2009年公布时的1054吨增加了604吨，增加幅度接近60%。关于此次数据公布，并没有引起市场非常强烈的关注，主要原因是增持幅度低于整个市场预期。很多人原以为，在过去六年内中国黄金储备至少会增长一倍。目前看来，全球的通胀压力，似乎要比很多人预期的要温和，仍然受温和的经济增长前景遏制，这意味着各国央行，可能在较长时间内会维持低利率，或甚至是进一步放宽政策。除了巴西等少数例外国家之外，很多主要经济体的通胀压力仍然很低，或是为零。现在，市场需要对抗的是通货紧缩。在这种大环境下，需要的是现金而非贵金属。