当前位置:首页>行业资讯
9月金融数据前瞻:信贷投放力度较强,社融存量增速有望回升
发布时间:2023-10-06 来源:澎湃新闻| 阅读(2781)

在8月金融数据表现明显强于季节规律后,综合多家机构的观点,市场预计,由于9月票据利率整体走高,信贷投放力度仍较强。

谈及信贷投放,央行货币政策委员会2023年第三季度例会指出,要加大已出台货币政策实施力度,保持流动性合理充裕,保持信贷合理增长、节奏平稳,保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。

安信证券首席固定收益分析师池光胜在研报中预计,9月预计新增信贷规模(社融口径)在2.4-2.5万亿附近,略低于去年同期的2.59万亿。

“今年7月信贷增量超预期下滑,8月以来,随着货币、财政、房地产等一揽子政策集中发力,一定程度上提振了市场信心,信贷投放有所改善,且9月以来存量按揭利率的下调料将减少提前还贷,居民新增中长期贷款也有望回升,9月中下旬票据利率的持续上行或也反映了9月信贷投放料将进一步发力,但考虑到当前经济动能整体仍偏弱,预计9月信贷投放同比高于去年同期2.59万亿的高基数的可能性不大。”上述报告指出。

民生证券金融工程团队则预计,9月新增人民币信贷约为2.68万亿元,同比增加0.11万亿元,其中居民中长贷新增0.11万亿元,企业贷款和居民短贷新增2.42万亿元。大中城市商品房销售未出现明显改善,预计居民中长期贷款难有起色;PMI连续四个月持续上行,且重回荣枯线以上,预计企业贷款将迎来一波修复。

浙商证券预计9月金融数据大超预期,其中人民币贷款新增2.8万亿元,同比多增约3300亿元。

“9月是信贷大月,银行有较强的诉求增加信贷投放,从经济形势看,当前我国经济延续修复态势,除了地产产业链是主要拖累项之外,消费、制造业投资、出口等变量在逐渐好转,从政策面看,9月宽信用政策延续,央行降准+防止资金空转,强化信贷支持实体经济,因此我们预计9月信贷或大超预期。结构上,同比多增或主要来自居民和企业中长期贷款,预计居民中长期贷款大幅改善,地产销售9月高频已较8月略有回暖,9月各银行纷纷落地执行存量首套房贷利率下调政策,预计将明显减缓居民提前还贷,对按揭贷款数据有维稳效果;企业端,去年8月起中长期贷款持续走高,形成高基数,但今年政策继续积极发力,预计本项目也有望同比多增。”浙商证券指出。

在表内贷款的支撑下,9月社融增速有望回升。8月末社会融资规模存量同比增长9%。

招商证券宏观团队预计,9月社融新增约3.5万亿,增速9.2%左右。其中,政府债券净融资当月新增约9500亿,远超上年同期(约5000亿),反映出财政发力;企业直接融资规模缩减,其中企业债券净融资约-1300亿元(上年同期约-800亿元),股票融资约500亿元(上年同期约1500亿元)。

民生证券金融工程团队则预计2023年9月新增社融约为3.93万亿元,同比增加0.39万亿元;社融存量同比增速约为9.36%。政府债券净融资约1.08万亿元,同比增加0.52万亿元;企业债券净融资约-0.02万亿元,同比减少0.06万亿元。从结构来看,新增社融在去年同期较高基数的基础上,预期继续同比多增,一方面源自信贷的复苏对社融起到了较大的支撑作用,另一方面则是政府债券的多增。专项债发行节奏的影响下,新增政府债券相较去年同期明显增加;企业债券融资有着明显的季节性回落。

M2增速或继续回落。

浙商证券指出,9月信贷较强对M2数据有支撑,但政府债发行加速可能拖累M2,在去年基数走低的情况下,预计M2增速较前值回落0.2个百分点至10.4%,存款结构中,预计居民超额储蓄继续积累。对于M1,9月地产销售略有改善,居民消费活跃度或在节前回暖,预计9月M1增速将较前值小幅提高0.1个百分点至2.4%。

. END .
版权声明:所推送文章及图片非商业用途,若涉及版权问题,烦请原作者联系我们,我们会在24小时内删除处理,谢谢!

电话:010-62123602
华尔街猎头

华尔街猎头

扫一扫查看更多职位

专注于 高级 金融人才
版权所有:华尔街(北京)人力资源有限公司   旗下网站:华尔街猎头   资质公示   企业热线:010-62123602   
ICP 经营许可证编号  [京B2-20213984]  [京ICP备11018102号-1] 人才许可证号:RC1009319   

京公网安备 11010802037026号