短短两天时间，两市地产指数的跌幅双双超过10％，万科、招商地产(000024,股吧)、保利地产(600048,股吧)等龙头的跌势也可谓“汹涌澎湃”。

　　地产板块的持续下跌，对于地产股的再融资也产生了不小的冲击，栖霞建设(600533,股吧)（600533，收盘价8.92元）今日公布的增发结果，其网下申购仅仅只有2只基金参与了申购，而数量仅仅只有400万股。

　　机构网下参与无热情
　 “拟以8.62元/股的价格发行不超过12000万A股，募集金额不超过10.344亿元”在通过了证监会的核准之后，栖霞建设的增发于本月展开。今日，栖霞建设公布了最终增发12000万股的结果：网上无限售条件股东优先认购3605.5万股；网下有限售条件股东南京栖霞建设集团、南京高科(600064,股吧)分别认购了2606.7万股和673万股；此外，网上和网下分别认购了4199.3万股和915.5万股，中签率均为67.81％。

　　值得注意的是，此次栖霞建设的网下申购中，A类申购无人参与，而B类申购也仅有三家机构参与，分别是华夏大盘、嘉实成长以及上海天臻实业，认购的数量分别为67.8万股、339.1万股和508.6万股。根据栖霞建设网下发行公告显示，网下发行对象为机构投资者，其中A类机构投资者锁定一个月，最低申购数量为100万股，而B类机构投资者不锁定，而最低申购股数为50万股。

　　A类申购无人参与，而B类申购也仅仅只有2只基金参与，从栖霞建设的增发可以看出，目前机构对增发的热情降到了冰点。

　　地产股暴跌是主因

　　华夏大盘、嘉实成长——两只基金分别总计认购的数量不过406.9万股，占到了此次增发的比例仅为3.39％，同时选择了不锁定，机构参与的积极性一目了然。

　　为啥对栖霞建设的增发，机构会如此对待呢？其实这一切都和地产板块近期的走势密不可分。

　　虽然上周地产板块出现了不小的反弹，但近期统计数据显示，机构对房地产板块并不看好，近两周时间基本都在净卖出。

　　栖霞建设停牌前的收盘价为8.92元，而此次增发价为8.62元/股，收盘价仅仅比增发价溢价3.48％，因此一旦停牌期间，房地产板块走势不佳，如此之小的溢价完全可能迅速化为乌有，所以只有2家基金参与，而选择不锁定的方式也就不难理解了。

　　有业内人士认为，尽管不排除短线可能跌破增发价，但此次增发的顺利实施，对栖霞建设将会大大缓解资金面压力，从长远发展来看，显然对公司是有利的。