红色奥运可能带给股市的期待，随着A股指数的逐级下探正在消失殆尽，“维稳”行情似乎已演变成了鸡肋行情。昨日，在央行允许商业银行新增贷款规模扩大5%的消息得到确认后，A股市场一度短暂冲高，但无奈场内信心不足，成交量并未出现明显放大，恐慌气氛引发场内个股全面跳水，最终上证指数收报2690.75点，跌1.86%，大幅跌穿2700点关口，并创出近两周来的收市新低。两市周二共成交679.45亿元，较前一交易日放大近15%。

　　“奥运后还有残奥呢。”对于市场信心的缺失，更有人如此戏谑。银行股漠视信贷松动“要是这消息放在去年的行情中，市场早涨疯了。”某业内人士在昨日早间就对央行提升信贷规模的消息作出解读。广发证券分析师武幼辉认为，提升信贷措施对银行股不构成实质性利好，放松信贷额度也不是全面放开，因此银行受益有限。“昨日市场的基本格局同周一如出一辄，都是在午后2点以后出现一波比较有力度的跳水，成交量随之放大。” 

　　东方证券分析师钟建表示：“跌破2700点后，后市的情况十分不乐观。”持相同观点的还有联合证券陈炜。在他看来，作为基金配置品种，煤炭股、钢铁股的领跌，显示基金的继续杀跌使得本已脆弱的市场雪上加霜，“在中国南车发行的巨大压力下，股市资金面不堪重负，指数继续探底，盘中跌破2700点大关。”有数据显示，昨日上海银行间同业拆放利率仍普遍走高，其中隔夜、1周、1个月、6个月、9个月及1年品种均有上升，仅有2周、3周两个品种出现下跌。该利率的进一步上涨，反映中国南车的网上申购仍在继续收紧市场资金面。地产有超30%反弹空间曾经被视为A股市场最具投资价值的股票——万科A昨日公布半年报显示，7月份销售面积同比下降近三成。

　　此外，王石声称：“下半年的形势可能比我们想象得更严重，为此万科做好了最坏的打算。”这令投资者对于地产行业的危机更为担忧。该消息打击地产股昨日集体跳水，万科A更是再创本轮调整行情的新低，并令近期市场上一度趋缓的恐慌气氛有再度蔓延的迹象。而最近的基金二季报显示，多达62只基金减仓万科A。如果时间放得更长一些，半年来，从万科A中“跑路”的基金已多达139只。不过房地产板块却在7月份屡次掀起反弹浪潮，地产指数整体涨幅达到20.52%。楼市的交投低迷，地产股的持续活跃，很令投资者生疑：“什么样的资金冲进了地产股中？地产股难道是在做最后的挣扎？”

　　国信证券分析师吴研丽分析认为，经过大幅减持地产股后，公募基金目前对地产股配置整体上已经非常低，而基金整体持股市值占比不到沪深流通市值的20%，话语权降低，游资很容易利用这一点发动攻势，制造热点，带动人气。

　　不过，东方证券分析师薛和斌下调了其对万科2008年每股盈利预测约10%至0.65元，并下调2009年预测15%至0.86元。他同时认为，由于目前该公司2008年动态市盈率仅为13倍，2009年仅9.85倍，“仍旧具有投资价值，维持对万科‘买入’的投资评级”。而国金证券的最新研究报告也指出，地产股未来将会有30%-50%的反弹空间。现金为王，观望为宜A股市场此轮调整演绎至今，众多不利因素似乎正在一点点出去，不论是外围还是国内经济的形势，都有转暖的迹象，但A股却依然跌跌不休，上证指数昨日盘中更是一度下探至2684.73点，离近期低点仅一步之遥。“虽然是信贷松动的预期，但成交量的急剧萎缩，显示资金正从前期布局的个股中出局，信心严重不足，因此管理层的维稳行情可能是一厢情愿。” 

　　广发证券分析师许斌认为，市场可能逐渐下探箱体的下沿，考验并打穿前期低点2556点，但短期急跌后，近日或现技术性发弹。“投资者要有冷静的认识，目前市场仍然处于弱势环境下，要选择波段操作，有微利就出局。”钟建认为。

　　中金公司也发布研究报告指出，如果出现奥运会反弹行情，建议投资者把握住机会逢高减仓。“现金为王，观望为宜。”许斌给出了八字真言。值得注意的是，虽然近期机构减仓在加快，但指数在箱体震荡中并未形成特别明显的跌势，这是否预示着大盘仅仅是作出了“假摔”的动作呢？散户风向标A股持仓账户连续六周增长早报记者 葛佳A股的跌跌不休显然没有妨碍持仓账户数的逐级递增。上证指数上周重挫2.21%，A股走势的不稳虽然影响到市场开户数出现小幅回落，但上周持仓账户数依然出现连续第六周增长。中登公司最新披露的数据显示，7月28日～8月1日当周，A股新增开户数为181949户，较上周小幅回落12483户。其中，新增A股账户18.19万户，新增B股账户538户。截至8月1日，沪深两市共有A股账户11733.6万户，B股账户238.59万户；股票账户总数为11972.19万户。其中有效账户10034.26万户。

　　此外，上周市场的交易活跃度也出现了小幅回落，参与交易的A股账户数较前一周锐减60.8万户，为1032万户。不过，沪深股指的持续回落并未影响A股持仓账户数，该数值上周再增11.76万户至4793.24万户，占期末A股账户数的40.85%，而在六周前，该人数仅为4747.59万户。分析人士表示，持仓账户的持续上升或表明部分投资者在当前认可了市场的投资价值，而新增开户数的小幅回落，也昭示着场外投资者对A股市场并未丧失信心。而全景网近日对股民进行的一项调查显示，目前满仓的投资者仍然为数众多，65%的参与调查股民目前满仓，25%的投资者目前轻仓。此外，股民的信心显然已在“维稳”的震荡行情中被磨灭，高达64%的被调股民看空后市，看平与看多的股民占17%和19%。(葛佳)

      来源:东方早报