据彭博新闻社9月17日报道,美国证券交易委员会(U.S. Securities and Exchange Commission)华盛顿时间星期三(17日)通过三项新监规,进一步强化原有针对操纵性卖空的相关监管规则,强烈限制卖空行为。
在市场崩溃将美国最大保险巨头——美国国际集团(American International Group Inc.)推向倒闭边缘,并促使拥有158年历史的华尔街曾经的第四大券商——雷曼兄弟控股公司(Lehman Brothers Holdings Inc.)宣告破产之后,美国证交会终于坐不住了。由于担心投资者正通过让市场上充斥抛单压低股价,美国证交会今天再次采取行动,通过两项新监管规则,寻求迫使交易商与经纪商停止卖空。
与此同时,美国证交会通过的第三项新规则规定,如果空头欺骗经纪方,将借记股票交付予买方,则构成“证券欺诈”。美国证交会主席克里斯托弗-考克斯(Christopher Cox)在声明中强调,“今天所采取的数项行动,已经阐释得极其明白,那就是证交会对于滥用卖空绝不容忍(零容忍)。”
美国国会议员与监管官员质疑空头是否通过散布虚假信息,滥用攻击战术,导致了当前的危机,并正对此展开深入调查。对冲基金与其他投资者则辩称,当前的金融危机应归咎于不良经营战略,而非空头。
美国证交会此前于华盛顿时间7月15日发布紧急命令,对19家主要大型金融机构股票的“裸卖空”行为进行限制,以阻止相关股票交易中的操纵与投机行为。这一临时“限空禁令”最初于7月21日正式生效,并于7月29日到期。后来美证交会又于7月29日发布声明,宣布延长“限空禁令”的有效期限直至8月12日。紧急“限空禁令”则规定投资者在卖空19家金融机构的股票之前,必须先借入相应股票,并在结算日交割股票。
该紧急“限空禁令”适用于以下19家金融机构:法国巴黎银行证券公司、美国银行、巴克莱集团、花旗集团、瑞士信贷、大和证券集团、德意志银行、安联集团、高盛集团、苏格兰皇家银行、汇丰控股、雷曼兄弟控股公司、美林公司、瑞穗金融集团、摩根士丹利、摩根大通公司、瑞银集团、房利美、房地美等。
美国证交会今天通过的新规则矛头直指所谓的“裸卖空”。在传统的卖空活动中,投资者在卖出股票前必须先借入,即投资者认定某支股票必定会贬值,通过卖出他们已经借入的股票,寄望稍后以较低的价格重新买入,并归还他人,从中赚取差价。而在“裸卖空”活动中,投资者仅仅“卖空”股票,但却从未由其经纪商手中借入任何股票。美国证交会担心,“裸卖空”策略可能放任投资者通过无限制地下达卖出委托单操纵股价。
纽约White Plains一位名叫斯蒂芬-纳尔逊(Stephen J. Nelson)的证券律师指出,新的监管规则将使得期权做市商在售出合约时,进行对冲交易变得更加困难。纳尔逊表示,“如果你想做空,唯一的途径就是提前先借入。”他同时表示,“职业交易商并不从事这一交易,承担这样的风险。由于买入可能非常昂贵,他们极其不愿面对五天的窗口期。”
美国证交会最新通过的监管规则并未重新恢复上个月到期的“紧急禁令”相关规定。证交会同时也拒绝恢复所谓“报升规则”,即只有在先前交易促进某一公司股价上升的情形下,才允许卖空。诸如美国国会参议员查尔斯-舒默(Charles Schumer,纽约州民主党籍)在内的国会议员,已经对证交会于2007年决定废除这一规则提出质疑。(世华财讯)
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