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独家解读证监会新举措 融资融券或带来新行情
发布时间:2008-10-06 阅读(845)

 

 证监会昨日宣布,经国务院同意,证监会将于近期正式启动证券公司融资融券业务试点工作。

    此举旨在加强我国资本市场基础性制度建设,不断完善证券交易方式,继续夯实市场稳定运行的内在基础,促进资本市场稳定健康发展。

    证监会有关部门负责人表示,证券公司融资融券业务将按照“试点先行、逐步推开”的原则进行,根据证券公司净资本规模、合规状况、净资本风险控制指标和试点方案准备情况,择优批准首批符合条件的试点证券公司。之后,将根据试点情况,在总结经验,完善办法的基础上,逐步扩大试点范围。为适应我国证券市场多样化、差异化的实际情况,试点单位的范围兼顾不同类型和不同地区的证券公司。那么此举对金融行业有什么作用,下面我们对融资融券进行了详细的分析。

 

    基础篇

    什么是融资融券?


    融资融券交易分为融资交易和融券交易两类:客户向证券公司借入资金买入证券,为融资交易;客户向证券公司借入证券卖出,为融券交易。简言之,融资是借钱买证券,融券是借证券卖出,到期后按合同规定归还所借资金或证券,并支付一定的利息费用。

    融资融券准备工作进程

    2005年10月27日,新《证券法》提出,“证券公司为客户买卖证券提供融资融券服务,应当按照国务院的规定并经国务院证券监督管理机构批准”。

     2006年6月30日,证监会发布《证券公司融资融券试点管理办法》。

     2006年8月21日,沪深交易所发布《融资融券交易试点实施细则》。

     2006年8月29日,中国证券登记结算公司发布了《中国证券登记结算有限责任公司融资融券试点登记结算业务实施细则》。

     2006年9月5日,中国证券业协会制定并公布了《融资融券合同必备条款》和《融资融券交易风险揭示书必备条款》,从而规范融资融券合同签订双方即证券公司和投资者之间的法律关系。

     2008年4月25日,国务院正式出台《证券公司监督管理条例》、《证券公司风险处置条例》,对证券公司的融资融券业务进行了具体的规定。

    融资融券业务试点下个月或进入实质操作阶段

    “根据上述规定推算,证券公司提交开展融资融券业务试点的申请材料后,监管部门最迟也要在二十五个工作日内做出审核决定,而最快将在十五个工作日内做出决定。”银河证券证券行业分析师迟晓辉指出。

    迟晓辉告诉记者,目前从她了解到的情况来看,一些券商融资融券业务的相关准备工作已经基本就绪。“‘通知’一发布,证券公司就会立刻提交申请。照此推算,融资融券业务试点将有望在下个月进入实质性操作阶段。”迟晓辉表示。

    另外,上述负责人昨日表示,推出融资融券不一定要推出T+0,融资融券从交易方式上和现有的交易方式没有差别。
  


    技巧篇 

    融资融券:保证金比例试点期间或自主上浮至100%


    记者从行业内了解到,在十数家备战融资融券首批试点的证券公司中,多数公司都将融资融券初始保证金比例的“门槛”设定在了100%,也就是说以一定数额的保证金只能获得等比例的融资或者融券。

    根据某创新类券商融资融券部门负责人介绍,尽管同50%的保证金比例相比,100%比例的杠杆仅为1:1,但出于试点初期控制风险的考虑,这一比例也并不算高,况且根据公司本身和市场状况的不同,保证金比例还可以上下浮动。他提到,浮动依据将包括券商自身所能承受的风险水平、市场大环境、以及行业竞争和市场资金需求。

    融资融券业务试点券商:中信证券首批试点几无悬念

    对于首批可能获得融资融券业务试点资格的券商,除中信证券(600030)几乎没有悬念外,其余券商亦可大致划下一个范围。

    证监会有关部门负责人昨日表示,为适应我国证券市场多样化差异化的实际情况,试点券商的范围将“兼顾不同类型和不同地区的证券公司。”但该负责人对媒体强调,后续发布的有关通知,将进一步明确试点券商的资质条件,“可以肯定在试点初期会选择优质的证券公司,优质的证券公司体现在风险分类上是处在风险最低,资产质量最好的这一类证券公司。”

    融资融券带来券商股大行情

    市场活跃度的提高将会对所有券商上市公司收入的增加有利,而预期能够最先分享融资融券业务蛋糕的创新类券商将具有更高的安全性和更强的业绩增长潜力,建议关注试点创新业务最多、经纪业务市场占有率最高的券商龙头。详细 

    融资融券指导:如何玩转融资融券如何操作

    投资者在交易所进行融资融券交易,应当按照有关规定选定一家会员(证券公司)为其开立一个信用证券账户。

    融资买入、融券卖出的申报数量应当为100股(份)或其整数倍。

    投资者在交易所从事融资融券交易,融资融券期限不得超过6个月。

    投资者卖出信用证券账户内证券所得价款,须先偿还其融资欠款。

    融资融券暂不采用大宗交易方式。

   评论篇 

    融资融券:稳定市场新举措

    证券公司融资融券业务试点即将启动,业内人士认为,这是我国资本市场基础制度建设的又一重要举措,将进一步推动资本市场稳定健康发展。

    对资本市场而言,开展融资融券业务,有利于增强市场的内在稳定机制。在完善的市场体系下,融资融券制度能发挥价格稳定器的作用,当某一股票价值低估时,投资者可通过融资买进方式购入该股票,从而促使股价上涨;反之,当市场过度投机,某一股票价格暴涨偏离其实际价值时,投资者可通过融券卖出方式沽出该股票,从而促使其股价下跌。 

    融资融券现阶段不会导致大量卖空

    被视为重大利好的融资融券“千呼万唤始出来”。证监会有关部门负责人昨日表示,将于近期启动证券公司融资融券业务试点工作。

    业内人士认为,此举是管理层稳定市场的明确信号,有助于纠正市场大幅非理性下跌,而且不排除近期再出利好的可能。

    融资融券对股市影响有多大

    融资融券交易是世界上大多数证券市场普遍常见的交易方式。融资融券交易可以为投资者提供新的交易方式,有利于改变证券市场“单边市”的状况,为投资者提供了一种规避市场风险的工具。

    证监会:融资融券业务有四大作用

    中国证监会有关部门负责人强调,融资融券交易在世界上大多数证券市场都是普遍常见的交易方式,其作用主要体现在四个方面:

    一是融资融券交易可以将更多信息融入证券价格,可以为市场提供方向相反的交易活动,当投资者认为股票价格过高和过低,可以通过融资的买入和融券的卖出促使股票价格趋于合理,有助于市场内在价格稳定机制的形成。

    二是融资融券交易可以在一定程度上放大资金和证券供求,增加市场的交易量,从而活跃证券市场,增加证券市场的流动性。

    融资融券开闸券商盈利渠道拓宽

    愈演愈烈的美国金融危机并没有阻挡中国金融创新的步伐,备受瞩目的券商融资融券业务试点开闸。此举不仅会刺激股市活跃,也将拓宽券商盈利渠道,从而在一定程度上改善券商“靠天吃饭”的窘境。详细

 

    (来源于:中国经济网”,李孟鹏编辑综合) 

   

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