在广发沪深300成立15天后，又一只以沪深300成分股为主要投资对象的指数基金宣布将要诞生。1月14日，工银瑞信基金公司对外披露，旗下沪深300指数基金获得证监会批准，这也是银行系基金的首只指数基金。

 

另据深圳某较大型合资基金公司透露，该公司也已经将设计好的一款沪深300指数基金上报至管理层，等待批准。

 

基金公司对沪深300指数基金的热情在08、09年之交达到高潮。加上此前成立的三只以沪深300成分股为主要投资范围的指数基金，不出意外，明年下半年将至少有六只沪深300指数基金同台运作。

 

诞生时机

 

多家基金公司近期抢占沪深300指数基金不是偶然，此时正逢创设这类指数基金的又一有利时机。

 

第一次创设沪深300指数基金的良机应该是2006年之前，股指尚在低位。去年年底深圳某基金公司市场部总监曾感叹，“如果两年前我们就推出了沪深300指数基金那该多好。”言外之意是能赶上波澜壮阔的大牛市。

 

在等待了两年多时间后，机会又到了。从去年10月28日，沪指下探至1664点后，恐慌性的下跌已经不多见，市场初步企稳，但又未呈现出新一轮牛市的迹象。深圳某基金公司人士称，由于指数基金被动选股，不太可能通过对个股的筛选来获取收益，此时设立指数基金降低了投资风险，并且时刻准备着未来的牛市。

 

市场因素仅仅是天时。当下创设沪深300指数基金还有着人和的考虑。

 

尽管在股市大跌中，最受牵累的基金当属指数型基金，然则，指数基金即使在熊市也是聚集高人气的地方。

 

从基金的排名来看，从在2008年大盘开始下挫的1月15日至2009年1月15日时间段，成立满一年的279只基金中，三只沪深300指数基金表现均靠后。其中大成沪深300净值增长率是-64.77%，倒数第七；嘉实沪深300以-64.34%的净值增长率位列倒数第八；国泰沪深300净值增长率为-60.57%，倒数第二十。

 

但与此相反的是，它们的份额不减反升。根据WIND统计，国泰沪深300在2007年年底的份额是63.88亿元，2008年三季度末则升至70.36亿元；嘉实沪深300则在同期从296.56亿份升至385.97亿份；大成沪深300也有超过11亿份的增量。

 

投资者为何愿意投资指数基金。深圳经济界的人士认为，下跌的时候投资者认为有机会，利用指数基金容易抢反弹或反转。

 

深圳某私募基金公司董事长就惯于这样操作。他向记者介绍，由于自己对大盘判断较准，而缺乏个股研究，因此他常用指数基金进行波段套利。

 

他说：“指数基金最能反映市场，如果亲自选股往往会选到一直大盘涨，我(的股)不涨的情况，但利用指数基金不会出现这种情况。”

 

广发沪深300在基金销售市场低迷的情况下，仅三周时间便募集6.54亿份，显示出投资者对沪深300指数基金的热度要高于其他股票型基金。

 

顺势时跟着发展，逆势时不畏赎回压力继续扩张，从收取管理费的基金公司角度来看，发行指数基金是较为经济的。

 

剑指股指期货

 

银河证券基金研究所分析师魏慧君介绍，在指数基金中，全市场指数基金(涵盖沪深300指数基金)的份额上升较快。魏慧君认为，基金公司此时的扎堆推出沪深300指数基金或许是剑指股指期货。

 

此说法得到上海一基金公司人士认可。

 

股指期货已经被提了很多年，但是却一推再推。在2009年证监会工作会议上，证监会主席尚福林提出，做好股指期货推出前的各项准备工作。而传言说，股指期货的标的物是沪深300指数。据中证指数公司一相关工作人员介绍，沪深300指数是公司最早编制的指数，样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，是公司较为自豪的产品。该指数的优势是具有良好的市场代表性。因此市场大多数人士认可将其作为投资标的。此举已经得到了大多数市场人士的认同。

 

股指期货的推出能让机构投资者拥有规避单边暴跌风险的有力工具。对于基金而言，可以提前买入股指期货，通过对冲降低建仓或清仓成本，减缓流动性不强带来的冲击作用。

 

虽然说，基金参与股指期货的范围有一定限制，比如债券型基金、中短债基金、货币市场基金不得投资于股指期货。但在此前发布的《关于证券投资基金股指期货有关问题的通知》中显示，股票型基金、混合型基金仍可以投资股指期货。

 

这意味着，如果谁没有抢占沪深300这一点，在未来股指期货的投资上会少了很多话语权。

 

从已经发行的沪深300指数基金资产配置的布局来看，基本上是以沪深300指数的权重排名为自己的投资权重排名。

 

沪深300的权重股前7名分别是招商银行、中信证券、中国平安、交通银行、民生银行、万科A、中国神华。在已经发行的三只沪深300指数基金中报重仓股前五名中，都是选取上述7只股票。

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