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若今日数据再度下滑，CPI、PPI增幅将分别同比“九连阴”、“五连阴”。
国家统计局今日将公布1月CPI（消费者价格指数）增幅和PPI（工业品价格指数）增幅数据，两个数据都可能继续下滑，但会因春节因素而出现降速放缓态势。CPI增幅可能下滑至1%以下，而PPI增幅可能徘徊于-4%至-2%。
通缩风险仍存
市场普遍预期1月CPI增幅可能仅维持在0.5%—0.6%。道琼斯新闻社昨日援引知情人士的话称，1月CPI增幅将超过市场预期，约为1%，放缓幅度不是很大，主要因为始于1月末的春节长假中食品价格有所上涨；PPI增幅则可能在-4%至-3%。
农业部发布的全国农产品批发价格指数和“菜篮子”产品批发价格指数，1月均出现环比上升态势，显示食品价格在春节因素作用下环比回暖。由于去年1月基数较高，两大指数同比继续走低。由于食品占CPI比重约30%，CPI走势与食品价格一般保持高度一致，所以1月食品价格走势决定1月CPI增幅将继续下滑。
PPI方面，中国物流与采购协会发布的PMI（制造业采购经理人指数）数据显示，在经济刺激作用下，企业新增订单增加带动生产指数回升，并带动采购量明显上扬，进而导致购进价格指数继续回升。不过，由于PMI的新增订单、生产指数、采购量指数和购进价格指数仍低于50%，继续处于萎缩区间，决定1月工业品价格相对去年通胀时期的高基数仍处于下滑通道，但环比跌幅将缩小。
去年12月的CPI增幅和PPI增幅分别为1.2%和-1.1%，如果1月继续下滑，则将分别出现连续9个月和5个月的回落，这也意味着通缩风险继续迫近。经济学判断通缩的一个标志是，物价指数进入负区间并在一定时期内维持。
中国国际金融有限公司（下称“中金”）首席经济学家哈继铭在最近的报告中表示，中金维持今年经济增长7.3%~8%、PPI和不含食品的CPI增幅分别为-6%和-0.8%的判断。
哈继铭认为，一旦出口下滑，长期投资和消费比重失衡导致的产能过剩，将使通缩压力更为严峻，狭义的“去库存化”（即降低产品库存水平）较易实现，但广义的“去库存化”即消化过剩产能则较为困难、历时亦久。
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