揭秘瑞银抄底蓝筹：对冲香港A50基金沽空

本报讯昨日出现45笔大宗交易，其中38笔为两个席位之间的集中买卖。这38笔交易中金公司席位充当卖方、瑞银证券总部是接盘通道，涉及金额3.35亿元，上述元素让昨日的大宗交易平台成为市场关注焦点。同时，新华富时中国A50指数基金成分股再次集中出现，引发市场猜想。

与此同时,A50基金在香港市场遭连日大量沽空。就此，分析人士认为，应是花旗等A50指数基金管理人在正常释放所沽空基金份额对应的股票市值，瑞银证券的QFII客户也应是正常接盘。

瑞银介入引猜测

昨日大宗交易的一大亮点是买方营业部——一度以善于大手笔抄底而著称的瑞银证券再度现身。

昨日涉及股票延续了瑞银证券通吃权重股的作风，38笔交易共成交3604.26万股，涉及交易金额为3.35亿元。以往瑞银证券少有的几次出手买股都收获颇丰，本次出手让市场人士十分关注。不过，记者第一时间连线瑞银证券新闻发言人得到的回答是：“瑞银证券没有自营账户，所有交易行为均是按照客户要求进行的。”

分析人士也注意到，与上一次出手交易不同的是，本次瑞银证券买入股票都是以收盘价成交，这符合QFII之间或QFII与其他大资金间正常调仓的风格。

A50成分股集中现身

昨日大宗交易双方的交易对象均是权重蓝筹股，而且几乎全是去年12月中金席位持续天量大宗交易中的熟面孔。对照数据可以发现，上述大宗交易的股票均属于新华富时中国A50指数成分股，一些重要个股的成交金额占全部大宗交易的比重，也与该股在新华富时中国A50指数中所占的权重大致吻合。

回首2008年12月，连续两周多出现中金公司营业部席位向中信和申银万国证券等席位集中买卖49只A50指数成分股的交易（长江电力停牌未能交易），本报率先发现属于QFII之间的A50指数基金业务调仓行为。当时为分散发行商风险，新华富时中国A50指数基金的第一大发行商花旗环球金融有限公司需减仓，花旗要在12月底之前就其发行的A股连接产品向A50基金提供价值最多7亿美元作为抵押品。因此，花旗需对A50指数成分股按比例减仓折合人民币48亿元左右。所以当时从12月1日以来，出现了在大宗交易市场上花旗一家卖出，美林、汇丰等其他4家QFII借道国内相关席位集中增仓的现象。

本次交易标的与之前交易的49只股票略有不同，这正显示了与目前A50指数基金高度关联之处。海通证券昨日第一次出现在这种集中倒仓中，而它正是1月7日新进入A50指数的股票。江西铜业和太钢不锈未出现在交易名单，它们正是上月被删除的成分股。

大量股票交易现象昨日重现，但交易目的已与上次不同。新华富时中国A50指数资料显示，该指数中中国平安、中信证券、交通银行、兴业银行和万科A等个股权重排名靠前。就昨日发生的大宗交易来看，上述5只个股的成交金额也巧合地分列前5位。其中，中国平安交易金额3082万元、中信证券2346万元、交通银行2148万元、兴业银行1838万元、万科A1474万元。这或可印证在港市投资者大量卖出A50基金后，基金管理人按比例在A股市场卖出。实际上，之前A50基金火爆时，亦曾在A股市场大量买进相应的一篮子股票。

今年以来截至昨天，两市共发生208笔大宗交易，日均大宗交易笔数在7笔左右；昨天发生的45笔大宗交易，占到今年以来大宗交易总笔数的21%。成交股数为5654万股，交易金额达4.66亿元。

沪市

证券简称成交价（元）成交金额(万元) 成交量(万股) 买入营业部卖出营业部　　

四川金顶（600678） 5．9 295 50 财通证券富阳市心北路证券营业部方正证券杭州劳动路证券营业部

交通银行（601328） 5．6 2148．27 383．62 瑞银证券总部中金公司北京建国门外大街证券营业部

中国中铁（601390） 5．71 579．82 101．55 瑞银证券总部中金公司北京建国门外大街证券营业部

工商银行（601398） 3．82 1134．65 297．03 瑞银证券总部中金公司北京建国门外大街证券营业部

中国铝业（601600） 10．16 960．03 94．49 瑞银证券总部中金公司北京建国门外大街证券营业部

中国太保（601601） 14．82 304．68 20．56 瑞银证券总部中金公司北京建国门外大街证券营业部

中国人寿（601628） 21．89 719．32 32．86 瑞银证券总部中金公司北京建国门外大街证券营业部

中国南车（601766） 4．69 272．43 58．09 瑞银证券总部中金公司北京建国门外大街证券营业部

中国石油（601857） 11．34 905．5 79．85 瑞银证券总部中金公司北京建国门外大街证券营业部

中煤能源（601898） 8．38 315．04 37．59 瑞银证券总部中金公司北京建国门外大街证券营业部

中国远洋（601919） 10．81 339．06 31．37 瑞银证券总部中金公司北京建国门外大街证券营业部

建设银行（601939） 4．24 761．96 179．71 瑞银证券总部中金公司北京建国门外大街证券营业部

中国银行（601988） 3．28 460．2 140．31 瑞银证券总部中金公司北京建国门外大街证券营业部

大唐发电（601991） 7．44 931．67 125．23 瑞银证券总部中金公司北京建国门外大街证券营业部

兴业银行（601166） 18．64 1838．44 98．63 瑞银证券总部中金公司上海淮海中路证券营业部

中国铁建（601186） 10．25 622．42 60．72 瑞银证券总部中金公司上海淮海中路证券营业部

中国平安（601318） 32．65 3082．68 94．42 瑞银证券总部中金公司上海淮海中路证券营业部

西部矿业（601168） 8．6 5160 600 中信建投上海市北京西路证券营业部西南证券重庆沧白路证券营业部

中体产业（600158） 8．6 2562．8 298 航空证券北京中关村南大街证券营业部信达证券上海中华路证券营业部

四川金顶（600678） 5．9 306．8 52 中国银河证券杭州凯旋路证券营业部方正证券杭州劳动路证券营业部

浦发银行（600000） 16．68 931．36 55．84 瑞银证券总部中金公司上海淮海中路证券营业部

武钢股份（600005） 6．73 416．22 61．85 瑞银证券总部中金公司上海淮海中路证券营业部

华夏银行（600015） 9．04 311．93 34．51 瑞银证券总部中金公司上海淮海中路证券营业部

民生银行（600016） 4．78 1331．1 278．47 瑞银证券总部中金公司上海淮海中路证券营业部

上港集团（600018） 4．22 698．94 165．62 瑞银证券总部中金公司上海淮海中路证券营业部

宝钢股份（600019） 5．98 619．71 103．63 瑞银证券总部中金公司上海淮海中路证券营业部

中国石化（600028） 8．6 723．34 84．11 瑞银证券总部中金公司上海淮海中路证券营业部

中信证券（600030） 23．92 2346．39 98．09 瑞银证券总部中金公司上海淮海中路证券营业部

招商银行（600036） 14．35 1363．31 95 瑞银证券总部中金公司上海淮海中路证券营业部

中国联通（600050） 5．49 918．19 167．25 瑞银证券总部中金公司上海淮海中路证券营业部

上海汽车（600104） 8．11 327．35 40．36 瑞银证券总部中金公司上海淮海中路证券营业部

贵州茅台（600519） 121．88 680．57 5．58 瑞银证券总部中金公司上海淮海中路证券营业部

海螺水泥（600585） 37．03 389．51 10．52 瑞银证券总部中金公司上海淮海中路证券营业部

海通证券（600837） 12．94 1050．08 81．15 瑞银证券总部中金公司上海淮海中路证券营业部

大秦铁路（601006） 9．21 707．26 76．79 瑞银证券总部中金公司上海淮海中路证券营业部

中国神华（601088） 20．64 751．54 36．41 瑞银证券总部中金公司上海淮海中路证券营业部

中国联通（600050） 5．96 298 50宏源证券上海浦北路证券营业部宏源证券上海浦北路证券营业部

深市

证券简称成交价（元）成交量（万股）成交金额（万元）买方营业部卖方营业部　　

深发展Ａ（000001） 13．45 61．52 827．47 瑞银证券交易单元（316200）机构专用

万科Ａ（000002） 7．72 190．95 1474．16 瑞银证券交易单元（316200）机构专用

中兴通讯（000063） 31．1 16．58 515．75 瑞银证券交易单元（316200）机构专用

国恒铁路（000594） 4．5 540 2430华龙证券有限责任公司深圳深南大道证券营业部联合证券交易单元（002700）

国恒铁路（000594） 4．5 460 2070 中原证券交易单元（217100）联合证券交易单元（002700）

五粮液（000858） 16．27 37．44 609．13 瑞银证券交易单元（316200）机构专用

西山煤电（000983） 15．65 23．91 374．14 瑞银证券交易单元（316200）机构专用

苏宁电器（002024） 17．33 42．65 739．14 瑞银证券交易单元（316200）机构专用

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