风向股见顶密码：龙头股倒下是暴跌先兆

当这些龙头股倒下，如果市场无法在短期内找到新的热点来替代这个龙头，行情通常结束

市场是有趣的，有些个股看似对指数影响不大，但它却在特定的时间左右着市场的人气，预示着市场的方向。更有个股如中国软件（600536.SH），每每在大盘下跌之前以涨停来“提示”风险，投资者戏称其为反向指标。

随着行情的深入，一些有趣的现象正在发生。利空常常意味着轧空空方和低开高走，而龙头股总是选择在见顶13个交易日后选择回抽做双头。至于投资者给予特别关注的中国软件呢？上周5个交易日收出了4个涨停。

利空股的人气

限售股解禁一直被视为市场的利空因素，海通证券(600837.SH)在2008年11月更是以连续跌停来诠释解禁的可怖。不过，事情有了微妙的变化。

2008年12月26日，金风科技（002202.SZ）4.03亿限售股解禁，4倍于现有流通股的解禁量使金风科技面临天量套现压力。

意想不到的是,解禁当日，金风科技以放量涨停完美谢幕，机构包办了当日的买入前五名，合计买入5.04亿元。之后，金风科技一鼓作气，迎来9连阳，强劲势头一扫之前大小非给投资者留下的阴影。

无独有偶。2009年3月2日，招商银行（600036.SH）47.99亿限售股解禁，最终也以上涨2.45%收盘，并在随后几个交易日带领大盘奋勇冲关。

而海通证券的第二次解禁也与第一次大相径庭。2008年12月29日，海通证券20.69亿股限售股上市流通，当日却出人意料地高开，最终收报8.14元，大涨5.03%，涨幅居券商股之首。之后的7个交易日，海通证券收出了6根阳线。

事实上，一年前的大小非并非那么面目可憎。2008年2月1日，大秦铁路（601006.SH）90907.70万限售股解禁，当日中国人寿、新华人寿和平安人寿旗下资金奋勇接盘，不过随后的大幅下挫让各路资金初步领略了大小非的厉害。

“产业资本其实有他们的底线，不到某个价格不会轻易出货，”火山投资创始人小弟告诉理财周报记者，“现在很多产业资本也都看好大盘的走势，不会轻易出货，目前即使套现后去投资实业资本也不一定能收到好的收益。”

业绩地雷作为市场的另一大利空因素，近期同样受到了市场的偏爱。

2009年1月13日，深发展A（000001.SZ）公告预计2008年全年净利润同比下降77%。市场对此利空的消化时间明显缩短，当日该股低开高走，最终收跌3.96%。随后深发展毅然走出了六连阳，把业绩利空远远地抛在身后。

另外，市场对重组失败的免疫能力也在增强。2009年2月21日，北海港（000582.SZ）发布公告称与广西北部湾国际港务集团的重组失败，首个交易日北海港低开5.21%，小幅震荡后走高，午后放量上涨，最终收涨1.42%。

北海国发（600538.SH）的故事同样精彩。3月4日，北海国发公告重组失败并复牌。市场对失败一事似乎根本不领情，北海国发当天午后迅速站上涨停板，迎来3连阳。

龙头股倒下是暴跌先兆

阶段龙头股的飙升通常伴随着市场最活跃的资金冲击，而当击鼓传花的游戏无法持续，龙头股的倒下对大盘造成的杀伤力却是巨大的。

国金证券（600109.SH）作为2008年4月份印花税行情的领头羊，于5月6日见顶。龙头股的下跌正式宣告上涨行情的结束。

水泥板块“领军人物”太行水泥（600553.SH）上演着相同的剧本。2008年11月5日，西藏证券成都营业部打板太行水泥，激发了整个水泥板块的热情，而随着太行水泥的锐气渐失，大盘的脚步也变得踟蹰起来。

同样的情况包括奥运行情龙头股北京旅游（000802.SZ）、中小板龙头东方雨虹（002271.SZ）、“讲故事”龙头鲁信高新（600783.SH）。当这些龙头股的倒下，如果市场无法在短期内找到新的热点来替代这个龙头，行情通常休息。

2008年6月3日，市场阶段人气指标中国联通（600050.SH）重组成功宣告复牌，在多家实力游资的冲击下，以涨停价开盘，但随后遭到巨额卖单的抛压，股价一路下泻，收出一根放量长阴。

当天买入被套的席位包括赫赫有名的东吴证券杭州文晖路，净买入7.45亿元；光大证券宁波解放南路，净买入2.86亿元；银河证券宁波解放南路位列第三，净买入1.42亿元。而包括招商基金、南方基金、大成基金在内的多个基金席位净卖出额均在1.5亿元以上，游资遭到机构集体绞杀。

遭遇滑铁卢的游资随后几天选择了休息，直接造成市场的失血，而大盘也毫无热点的在6月中上旬迎来10连阴。

元小弟持有相似看法，“市场炒作时总会抓出一个龙头股，若该龙头股不行了，该题材以及大盘都会受到较大影响。

值得注意的是，国金证券、鲁信高新、北京旅游等龙头股在见第一个头部后，均是经过13个交易日的调整后，上攻做第二个头部的。回抽为市场提供了一个跑路机会，因为回抽过后迎来的通常是大幅下跌。

神奇的反向指标

龙头股的走向与大盘基金一致。而有些股票，发挥的却是大盘反向风向标的作用。

中国软件（600536.SH）的名声就由此而来。2008年5月30日和6月2日，在毫无征兆的情况下，中国软件接连放量收出大阳，双双以涨停收盘。而大盘，则于6月3日开始下挫，一举十连阴，并于6月12日失守3000点大关。

历史总是惊人的相似。2008年7月25日，中国软件迎来又一个涨停板，并于之后的第一个交易日7月28日以9.86%的涨幅逼近涨停板。而彼时刚刚创下双头的大盘，也于7月29日开始义无反顾地掉头向下，从2850.31点一路下泻至10月28日的1664.93点。

无独有偶。与中国软件类似的股票不止一只，根据我们对2007年以来市场表现的初步研究，商业城、粤水电、七喜控股和中信国安四只股票也都在不同程度上具有先知先觉的效应。

尤其值得注意的是，中信国安在重大政策消息面上的表现向来超前。而其余三只股票也以不同形式提前反应变盘信息，它们常常滞胀，和最后涨，但一旦大涨，市场常常生变。读者可据此对比2007年以来的多个重要节点考察。

“这类股票可能有长线庄，当他们觉察到大盘快不行的时候，就可能会杀入该股并冲击涨停板，为之后的出货准备。”元小弟告诉记者。

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