涨跌转换

    股市涨，债券市场跌，债券市场涨、股市落，两个市场呈现出"跷跷板"态势。

    近日，记者在采访中获悉，近期债券市场的上涨与去年并不相同，出现大行情相对较难，而债基复制去年的收益相对困难。

    债市股市"此消彼涨"

    从3月份开始，股票市场与债券市场的"涨跌"转换，呈现出明显态势。

    3月2日到3月5日，四个交易日中，国债指数连续四天下跌，而在此期间上证指数，出现了一波反弹行情，反弹幅度超过7%。

    而3月6日、3月9日两个交易日，两个市场的涨跌开始"调转"，国债指数连续两天每天上涨0.05%，而上证指数却连续两天下跌。

    记者查阅过往资料发现，这样的"跷跷板"现象在去年更加明显，去年上证指数全年下跌超过65%，而国债指数上涨幅度达到9.4%，为近三年最高涨幅，同时也造就了去年债券基金的异军突起。

    对此，一位业内人士表示，最近一段时间的股市与债券市场的反复涨跌互现，与主力资金推动有很大关系。也就是说市场中的资金进入股市放弃债券市场，那么就会出现股票市场的上涨。从去年底到今年2月份股市反弹表现中可以看到，不少主力资金放弃债券市场转向股市，就出现了股市与债券市场的涨跌互现的现象。

    债基重复去年有点难

    根据银河证券统计显示，2008年债券型基金的平均净值增长率为6.52%，居全部基金类型中首位。

    对于债券型基金能否复制去年"波澜壮阔"的收益，多位业内人士表示出相对谨慎的态度。

    中国银行沈阳分行理财师宋岩秋表示，首先去年行情比较特殊，股票市场从高位的大幅度下跌，造成市场中多数与股市关系密切的投资产品收益下滑，而央行连续四次的降息，成为债券市场"推动器"。债券市场出现的大行情，必定带动以债券为主要投资标的的债券型基金的净值上涨。而从今年债券市场的走势可以发现，预期的透支以及市场中降息空间的下降，还有其他对债券市场重大利好的减少，成为债券市场不可复制去年的主要原因。

    选债基高中低风险应兼顾

    银河证券沈阳营业部基金部经理陈金岩表示，对于债券型基金投资者应该明确的是低风险、稳定收益的投资品种，在自己的资金配置中，高中低风险都应有所选择，这样才能对市场的风险进行回避。

    此外，中国银行沈阳分行理财师宋岩秋表示，在今年投资者选择债券型基金，可以选择能够参与"打新股"的债券型基金，此类债券型基金在股票市场回暖后，参与新股发行会让基金收益相对较高，此外，建议投资者选择相对规模较小的债券类基金。