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由于薄膜电池概念的挖掘,金晶科技从2009年第一个交易日开始便一路上扬,最大涨幅达到了140％
庄家、私募、上市公司、证券研究员、基金公司等多个链条共同编织了一件皇帝的新衣。涨了,当然最好。跌了,也能及时全身而退。参与编织的人形成了一个完美的闭环。
国金证券最近被推到了风口浪尖。证券和基金圈里的人说他们是最野的织衣人。
“他们研究所推荐的股票,通常都会疯涨。”基金公司喜欢他们,但对上涨背后的道道儿也心知肚明。这是业内公开的秘密。
凶猛的金晶科技
最近基金圈内被传的最凶的一只股票是金晶科技（600586.SH）。
“在发报告之前,已经有人买了这只股。”一位知情人士对理财周报记者表示。
这一消息更是在投资界广为流传。“你不知道么？这不是基金经理圈内人尽皆知的秘密吗？”
金晶科技虽然是一个做玻璃的公司,但由于薄膜电池新能源概念的挖掘,金晶科技从2009年的第一个交易日开始便一路上扬,至2009年3月18日涨至12.04元。涨幅达到了140％,而期间大盘涨幅仅18％。
2009年1月5日到1月19日,金晶科技基本上每天保持2－4个点的微小涨幅。2009年1月19日,国金证券分析师发布对金晶科技的买入报告。
此后两个交易日,金晶科技连续涨停,尽管两个交易日里都有机构选择沽售,但股价继续强势上攻。而金晶科技也分别于2月4日、2月10日发布利好公告。
国金证券推荐金晶科技的理由是,“薄膜电池已经成为太阳能行业中增长最快的子行业,产量连年翻番。部分用薄膜电池建造的太阳能电站其发电成本已经逼近甚至低于当地火电成本,发展空间非常广阔,而2009年和2010年将是高速增长的开始。”
“作为薄膜电池最主要的原材料之一,薄膜电池行业的高速增长将带来对超白玻璃的巨大需求,预计到2010年全球的需求量将达到1500万重箱”。
“作为国内乃至全球领先的超白玻璃供应商,公司（金晶科技）将充分分享行业爆发增长的收益,我们预计2009年超白玻璃出货300万重箱,2010年出货量550万重箱。……预计公司2008年实现每股收益0.514元,2010年实现每股收益0.953元,目标价位10.27-11.44元,建议买入。”
故事不长,但逻辑清晰,迅速得到市场认可。
完美的闭环
根据多位资深投资人士的描述,皇帝新衣的编织过程大致如此。
先是一些有“创意”的私募等去上市公司考察。在看到一些不错的素材以后,私募和上市公司一起开始编织故事,然后私募和上市公司内部买入。股价稍稍抬高。
接下来,在上市公司或明或暗的帮助下,私募找到证券公司的研究员,把这个故事说给研究员听,并合力将故事进一步完善。于是,研究员圈内买入,股价继续稍稍抬高。
第三步,研究员找到基金公司。把这个故事说给基金公司。如果基金也认为不错,基金公司老鼠仓买入,股价进一步小幅抬高。
第四步,在相关人员全部进入之后,证券公司研究员发布报告,将这个故事讲给大家听。
第五步,基金公司凭借研究员的报告,若该股已在基金公司股票池（若不在股票池,也可以根据研究员的报告和公司基本面等情况,放入股票池）,基金公司即可名正言顺买入。股价大幅提高。
第六步,经常和第五步交叉进行。在基金公司买入期间,私募、上市公司、券商研究员、基金公司老鼠仓等趁机获利出逃。
第七步,故事的结局是有悬念的。通常分两种情况。一种情况是故事吸引了很多投资者,散户进入,基金获利,券商研究员因推荐有功,成为明星分析师,如此年复一年,循环往复;另一种情况是,没人欣赏这个故事,或是大市不好,无人接盘,导致基金套牢。
以上七个步骤,形成了一个资本运作的完美闭环。只要前六个环节的人齐心合力,无论最后是什么样的结局,利益链条上的人都会获利颇丰。
当然,如果这个故事足够有吸引力的话,编织者们可以从第四个步骤开始,重复演绎。
皇帝的新装
新能源可能是2009年最美丽的故事。也是金融海啸以来,最能给A股市场安慰的品种。
可是,却有很多基金经理们认为,它不过是皇帝的新装,迟早要被诚实者识破。
“做过三年以上的基金经理,基本上都知道新能源是骗人的。”一位有十多年从业经验的私募老总对理财周报记者称。
“我也知道新能源是好东西,但金晶科技算得了什么？不就是一个做玻璃的吗？”一位著名投资总监如此称。
另一位老十家基金公司的副总经理、投资总监也持相同的看法,“我虽看好新能源行业,但目前新能源行业还很难找到可以长期投资的标的”。
“你应知道银广夏的麻黄草传说,上海梅林（600073.SH）和综艺股份（600770.SH）的网络高科技概念不都一一破灭了吗？我所认识的,没有一人能最后逃脱。”该投资总监对记者说道,“当时只要有人手中拿着和互联网相关的项目书,VC们恨不得立马就把钱投给他。”
当泡沫破裂的时候,90％的互联网公司倒闭了。中国硕果仅存的互联网公司也几乎清一色地远走他乡,到纳斯达克或者香港上市去了。
理财周报曾经实地探访过金晶科技。（详见2009年3月2日理财周报B3版）。虽然,该公司对薄膜电池的未来给出了美好的蓝图。但是,这一技术的关键问题——薄膜电池的光电转换率,依然受到比较大的质疑。
东方证券分析师罗果表示,“实验室里的转换率约为20%,但应用到工业生产时肯定达不到,我估计应该在9%左右。而目前最先进的德国多晶硅技术光电转换率达到20.3%,一般的为14%左右。”
亦有基金经理向理财周报表示,当下金晶科技在13元价位后遭遇阻力,确与某些指标没有达到预期相关。
“我倒是想看看像金晶科技这样的皇帝新衣到底能穿到何时？”上述私募老总发问。
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