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桂林三金“三日申购备忘录” 手把手教你打新股
久违的“打新季”终于回来了！对于股市中那部分“新手上路”的投资者来说，是不是感到有些跃跃欲试，但又不知从何下手呢？别着急，《每日经济新闻·证券周刊》本期特别奉献桂林三金“三日申购备忘录”，手把手为新手投资者提供全方位 “打新”导航。
6月29日 星期一 网上申购
通过上周的初步询价，桂林三金最终确定19.8元/股为发行价格，根据公司2008年扣除非经常性损益后的每股收益计算，发行价19.8元对应的市盈率为32.89倍。
这一天是正式进行网上申购的日子。在此之前，投资者需将申购资金准备完毕。上午9：30~11：30，下午13：00~15：00是网上申购时间。新股申购流程与平时买股票差不多，只需要在交易系统中点开“买入”，在此栏目下输入桂林三金的申购代码“002275”，然后根据各自的资金量输入相应的申购数量，系统会自动显示“已申报”。
需要注意的是，桂林三金的最低申购数是500股，超过500股后申购数必须是500的整数倍。如果手持20万资金，19.8元/股的申购价格，就可申购10000股。根据相关规定，单一账户申购桂林三金的最高上限为30000股，所需资金59.4万元。
温馨提醒：如果申购数量超出30000股上限，将成为废单，系统会显示“申报不成功”，而且同一个账户只能申购一次，如果申购了多次，系统只认定第一次申购有效。
6月30日 星期二 无需操心
经过第一天的网上申购，第二天系统会进行核算、验资和配号，这个过程无需投资者操心，只要在当日晚些时候查看核对账户配号即可。
按流程，中国结算深圳分公司将实际到账的有效申购资金划入新股申购资金验资专户，同时依照申购资金的实际到账资金确认有效申购，按每500股配一个申购号，对所有有效申购按时间顺序连续配号，配号不间断，直到最后一笔申购。假设某账户获得的第一个配号是000355666号，该账户申购了10000股，共应有20个号码，那么从000355666号到000355685号都是该账户的配号，如果最后公布的中签尾号中有“685”或“5676”等号码，该账户就中得一手(500股)。
在此做一个模拟测算，假设参与网上申购的有效账户在80万~100万户，而平均每个账户的申购数量为15000股，那么按照桂林三金网上发行3680万股计算，中签率将在0.25%~0.31%区间，从理论上讲，每1000个配号可中签2到3个号；反过来说，如果是20个配号，中签一手的概率就在5%~6.2%间。
温馨提醒：在这一天的晚间公告中，桂林三金就会发布中签率以及网上申购情况，投资者可根据实际中签率和自己的申购数量，计算出各自中签的概率是多少。如果晚上等不到公告发布，第二天相关信息会在各大媒体上披露，投资者也可留意。
7月1日 星期三 核对配号
第三天，桂林三金保荐人和发行人将主持摇号抽签，确认中签结果。
同样的，中签结果最早也会在晚上的公告中发布。中签结果将显示几组数字，如末3位数为088、288、488，末4位数为6072、8072、2072， 末8位 数 为90436358、40022491、18893825，如果您配号的末几位数与公布的数字相符，就是中签了。也就是说，投资者只需将所获得的配号尾数进行逐一核对即可。每中一个号，表示可购买500股桂林三金，很显然，尾数越多，能够对得上的号码就越少，中签也就越不容易。
若投资者申购的20个配号中，能够幸运地中得一个号，7月2日，该账户上会出现500股桂林三金股份和解冻的18.81万元现金。
温馨提醒：值得注意的是，7月2日又是另一只新股万马电缆 (申购代码为002276)的网上申购日，不管有无中签桂林三金，当日资金解冻后，投资者可“再接再厉”，继续“打”万马。(每日经济新闻)
桂林三金今网上申购或遇高温 预计中签率0.5％
今日,IPO首单桂林三金开始网上申购。业内人士分析认为,IPO新政后,散户中签比率将大幅提高,桂林三金网上中签率可能在0.5%左右,相比以往中小企业万分之几的中签率大大提高。桂林三金的网上申购将遭到投资者“热捧”。
“我之前也经常参与打新股,但中签的几率很少。此次IPO重启后,据说中签几率会提高很多,因此,这次我提前卖了部分股票,准备打新股。”股民老张接受《证券日报》记者采访时说。记者了解到,老张的这种想法代表了绝大多数股民的心态。
据中登公司最新统计数据显示,上周A股新增开户数较前一周环比增加,创近8周的新高达到33.64万户。由此可见,随着IPO越来越近,投资者打新股的热情也在不断升温。
另外,作为IPO重启首单,机构对桂林三金的追捧热度从初步询价的超额认购倍数——164.92倍上也可见一斑。
“由于IPO新政向中小投资者倾斜,这将使中小投资者的中签几率大幅提高,会引发一场打新’热。”英大证券研究所所长李大霄接受《证券日报》记者采访时表示。统计显示,25日深沪两市合计净流出资金48.64亿元,其中机构资金净流出11.02亿元,散户资金净流出37.62亿元。业内人士认为,部分投资者开始撤退转战“打新”市场。
根据湘财证券研究显示,网上有效申购户数与市场情绪、市场关注度以及公司知名度有较强的正相关性。从历史上看,在深市,除了新股发行重启的前两个月,2006年深市股票月均申购户数长期稳定在40万户左右,2007年春节后则迅速上升至50-100万户,在行情最疯狂的阶段曾攀升至120万户。
实行新的发行制度后,单一账户申购量原则上不超过本次网上发行股数的千分之一。假设网上申购账户不大幅变动的情况下,深市股票网上中签率会有明显的上升。按历史平均水平50万户计算,网上中签率至少为0.20%;即使账户大幅增加至80万户,网上中签率也有0.13%,远高于2008年网上中签率平均0.08%的水平。
由于桂林三金在IPO重启初期,市场关注度较高,假定网上有效申购户数范围在40-160万户间,则中签率下限范围在0.06％-0.25％间。目前证券公司保证金已达1.3万亿左右,假定有1/10进行网上申购,按照发行价19.8元/股,有效申购股数约为65.7亿股。由于网上发行的股数为3680万股,三金药业的中签率就为0.56%。可以预测 ,中签率的提高将使更多的投资者能够分享到“打新”的收益。
但是,专家也提醒投资者,由于市场化定价发行使得此次新股定价不同于以往,有可能出现发行价格偏高导致上市后即跌破发行价的风险。(证券日报)
券商称三金19.8元定价贵 可能上市即破发
不排除上市即破发的可能 建议“抢新”不如“择旧”
IPO重启第一单——桂林三金(002275)终于公布了定价公告,发行价格为19.8元,将发行4600万股,此次IPO融资将达9亿元。
桂林三金作为IPO重启首单,获得了机构的热捧。据保荐人招商证券披露,网下初步询价的超额认购倍数高达164.92倍。不过,对于32.89倍市盈率(每股收益按2008年度净利润除以本次发行后总股本计算得出),市场人士普遍表示出谨慎的态度,普遍看法是上市首日溢价水平有限,相对而言现有同类医药公司更有吸引力。
根据桂林三金的发行定价19.8元计算,本次发行的4600万股合计可募集资金9.108亿元。而根据招股说明书,此次募集的资金将投向三金片、西瓜霜润喉片等特色中药含片技术改造工程等10个项目,预计投资金额为6.34亿元；至于所募超出部分资金,将用于补充桂林三金的流动资金。
综合各家券商在路演之后各自给出的桂林三金询价区间可知,19.8元的发行价已接近所有报价上限。如安信证券给出的询价区间为12.96～14.4元,渤海证券给出了15-18元的区间价格,国泰君安为14.8-17.8元,上海证券为14.61-16.69元,报价最高的长江证券(000783)为18-20元。
“几乎到了估值上限,哪有挣钱的机会啊!”长江证券医药行业分析师叶颂涛表示,如果三金药业的发行价低于18元,应该是比较合理的,申购新股可以有稳定的套利机会,但19.8元的发行价已经触及上限,从正常的投资价值角度看,几乎让申购者无利可图。国信证券也表示,按此发行价总市值已达90亿元,与品牌中药股同仁堂(600085)、东阿阿胶(000423,)相当并高于多数优势医药股,按此价格上市后二级市场的理性收益空间已较小。
安信证券医药研究员洪露也告诉记者,“这个价格的确有点贵了”。甚至有研究员表示,如果按这个价格,不排除上市即破发的可能性。
对于定价问题,招商证券保荐人胡伟业表示,本次发行定价是由网下机构投资者出价,发行人与主承销商协商确定价格,整个定价过程及定价结果由上述参与主体自主决定和风险自担。“定价体现了网下机构投资者的态度,单股票二级市场的价格受多种因素的影响,因此桂林三金挂牌交易后,其价格走势也会受这些因素的影响,希望投资者理性投资。”
昨日下午,桂林三金进行了IPO发行网上路演,作为IPO重启的首单,来自三金药业董事长、总经理等核心高层以及保荐人招商证券投行部的人士悉数出席,对于发行价和改制风波等敏感话题予以了回复。
对于投资者关心的首日开盘价和是否会破发的问题,招商证券投行总部负责人朱仙奋回应称:“公司股票上市后的定位,由市场决定,我们希望这个定位能合理反映公司基本面情况。个人认为不可能跌破发行价”。
■券商建议
“抢新”不如“择旧”
记者采访时发现,不少医药行业分析员给出的建议是,与其追捧19.8元的三金药业,不如好好挖掘目前已经上市的同类型医药公司。
申银万国分析师叶飞表示,如果三金药业的申购价格高于19.2元,那么在二级市场应该买入OTC板块其它品种,如江中、仁和、三精、千金或三九等公司。安信证券也表示,在申购三金的同时,也可关注江中、仁和、三九、三精、千金等。
国信证券分析师贺平鸽也认为,桂林三金定价较高,作为IPO开闸后的第一单,受到资金追捧,也可能在上市后维持较高估值水平,有望拉升现有OTC板块估值,也凸显现有中药股中小市值、相对低估值、稳定成长型公司的潜力,并建议投资者重点关注天士力(600535,股吧)、中恒、康缘、江中、千金等公司。
从昨日股市表现看,相关公司个股已纷纷上涨,其中天士力、江中药业(600750)、仁和药业(000650)的涨幅分别达到了4.32%、7.32%和3.32%。
■打新收益预测
单一账户最多申购3万股年化收益率预计超1.8%
三金药业限制单个账户申购上限为3万股,使得网上申购者最多只能使用59.4万元的资金进行申购,这大大降低了大资金的使用效率；并有利于资金规模较小的散户进行申购。
渤海证券预计本次发行网上总申购资金在15 00亿-2500亿之间,中签率在0.25%-0.45%之间。首日涨幅在5%-15%的可能性较大,收益率约在0.015%-0.06%之间；由于申购资金需占用3日,年化收益率约在1.8%—7.3%之间。目前交易所7日回购利率约为1.2%,按5%-15%首日涨幅计算,申购收益能覆盖资金成本。但渤海证券同时提醒,市场化定价加上中签率提高,新股发行价格与上市价格应该比较接近,首日涨幅较以往大幅缩小,甚至有上市就破发的风险。记者 贾肖明
■相关报道
三金药业发表声明：没有借款让职工购买国有股
新华社专电 日前,有媒体报道,三金药业存在1995年-1997年的工资总额披露不实、内部职工购买国有股权向发行人借款等问题。记者26日从三金药业董事会办公室获得证实,针对有关报道,三金药业已于当日在深圳证券交易所等正式发表了有关声明。
声明认为,招股意向书披露的1995年、1996年和1997年公司工资总额真实、准确。
声明认为,公司内部职工购买国有股权不存在向本公司借款购股的情况。声明称:“1997年12月,本公司内部职工购买77.78%国有产权,资金来源主要有两种:一是本人自有积累；二是本人通过亲戚、朋友等个人筹措。本公司确认,上述情况真实、准确。”
声明还称:“上述有关桂林三金药业股份有限公司1995年-1997年工资总额、内部职工购买国有股权等情况,均以招股意向书的披露为准,本公司确认招股意向书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。”新华网
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