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两市还有没有价值洼地呢？从市盈率来看——没有。按照一季度每股盈利和已经公布的半年报盈利计算动态市盈率,两市仅有7只个股的市盈率在10倍以下,有430只个股的市盈率在100倍以上,这还要扣除近500只因为亏损而无法计算市盈率的个股。“如果按照市盈率来估值是没办法理解现在股市的,简单地说就是已经非理性了。”民族证券分析师刘佳章表示。
10倍市盈率个股几乎消失
据招商证券软件统计,按照动态市盈率计算两市仅有7只个股的市盈率在10倍以下,包括ST银广夏、上实医药(600607)、海越股份(600387)、宁波韵升(600366)、银河科技(000806)、ST道博和雅戈尔(600177)。其中,上实医药和ST道博停牌,它们一季度盈利也是大部分来自于非经常性损益。ST银广夏的盈利主要来自债务重组,其余4只个股的盈利则主要是来自出售所持上市公司股份等一次性收益。
所以严格地说,两市能持续的主业盈利能力、市盈率在10倍以下的公司,一家也没有。即使是成长性不高的高速公路板块或者是全行业境况不佳的钢铁板块,一家都没有。如果非要找市盈率最低的板块,基本集中在12倍-18倍之间的银行板块和高速公路板块,这两个板块还算是两市市盈率最低的板块。
百倍市盈率个股竟超400只
然而,截至昨日,100倍以上市盈率的个股却已经高达430只。扣除亏损的个股,整个A股市盈率在百倍以上的个股占据整个A股的36%。其中,既不乏动力源(600405)、科力远(600478)等小盘股,也不乏中国太保(601601)、国恒铁路(000594)等大盘股。有色金属、房地产、新能源板块等超过一半个股的市盈率在百倍以上。
“现在市场就是这样,没法用正常的思维去理解它。那些几百倍市盈率的个股还在涨,炒也不是炒价值。A股现在就是一个投机性的市场。”刘佳章表示。
以迪康医药为例,公司一季度每股盈利0.02元,但截至昨日股价收于12.81元,市盈率达到160倍。“为什么炒迪康医药？那是因为人们赌它会像中汇医药(000809)一样出现重组,然后股价能够连续暴涨。”
不过,也有市场人士认为仅仅看市盈率不能说明问题。“周期性行业怎么能看市盈率呢？可能今年一季度一家公司盈利只有3分钱,今年四季度这家公司的盈利就到3毛钱了。”一位分析人士称。
低估值个股仍有机会
然而,整体来看A股市盈率高企是不争的事实。
“现在的市场,再次出现市梦率的估值。从市盈率来估值已经解释不了了。”华泰证券分析师周林称。
他指出,目前的A股市场是“投票机”。“格雷厄姆曾经说过,股市有时候是称重机,按照个股的实际价值给予价格。有时候则是投票机,主要看资金流向哪只股票。目前的市场就是投票机,不能看估值,从估值上看大家都觉得危险了要调整了,但是它就是不调整。所以目前不如看技术炒作,投资者可以选择技术形态好的个股介入。”
不过,不排除一些估值相对低估的个股出现补涨,尤其是一些大盘股。“为什么现在炒作大盘股,还不是市场在寻找有估值支撑的个股。从估值上看,部分大盘股也确实还有一定的估值合理性。”刘佳章说。
周林也认为,低市盈率个股的补涨可能不小,比如银行板块。“虽然已经涨过一轮了,但不排除下一轮资金继续炒作银行股。”
相关概念
市梦率
是由“市盈率”演变过来的。市盈率即股价与每股收益的比率（市盈率=股价/收益）。如果当一个企业股票的市盈率高得吓人的时候,就可以说“梦”了,这就是“市梦率”。
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